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金 融：

2024年12月23日

中国维持利率不变 人民币疲软限制政策进一步宽松
中国在周五的月度定价中维持基准贷款利率不变，一如预期。持续的通货紧缩压力和不温不火的信贷需求要求出台更多刺激措施来提振整体经济，但在收益率快速下降和人民币贬值背景下的息差收窄限制了立即放松货币政策的空间。

中美国债利差创出22年来新高
中国的长期利率正在下降。这是因为中国在12月11、12日举行的中央经济工作会议上确定了“适度宽松”的货币政策方针，对宽松政策的预期加强。作为长期利率指标的10年期国债的中美收益率差扩大至2002年6月以来的最高水平。在人民币不断贬值的背景下，中国究竟能容忍到何种程度，市场的试探已经开始。

特朗普胜选后 中国资本市场 11 月流出创历史新高
官方跨境支付数据显示，由于特朗普赢得美国总统大选，全球投资组合流动出现动荡，11 月份中国资本市场流出创下 457 亿美元的历史新高。中国外汇监管机构的数据显示，来自投资组合的跨境收入为 1889 亿美元，而支出总额为 2346 亿美元，导致月度赤字创下历史新高。

中国房地产开发商下决心在2025年重组境内债务
中国房地产开发商融创在人民币债券具有里程碑意义的重组协议方面取得进展，这可能为明年一系列债务协议打开大门，因为该行业放弃了在短期内恢复财务健康的打算。自 2021 年以来，中国负债累累的开发商陷入流动性危机，于 2022 年开始着手重组境外债券。但对于政治敏感的境内债券，他们一再延长期限，寄希望于现金流回升。

亚洲对冲基金关注中国科技在 2025 年引领人工智能发展
尽管美国可能在明年进一步实施限制措施，但一些亚洲对冲基金仍押注小米和百度等中国领先科技公司，这些公司在人工智能创新方面表现不俗。

预测2025年市场走势:金价涨 油价跌
2025年的商品市场行情似乎将受到美国下届特朗普政府政策的左右。有观点预测黄金作为安全资产的需求将扩大，价格将达到每盎司3000美元。估计原油产量将增加，北海布伦特原油价格可能试探每桶60美元的下限。

金价高涨中 黄金ETF 7个月来首次资金净流出
黄金价格处于历史高位，但资金流入陷入停滞。11月，黄金的交易所交易基金（ETF）出现7个月以来首次净流出。2024年黄金市场进入了最具调整色彩的阶段。

2024年全球118家企业股价翻倍 也有中企
在全球股市，2024年股价涨至2倍以上的“翻倍股”达到118家。设备和电力基础设施等生成式AI相关股的上涨尤为明显。电线巨头藤仓（Fujikura）受益于AI带来的电力需求增加，股价暴涨至5.5倍，成为唯一进入世界前10名的日本企业。

美联储的快速降息迎来阶段性转折
美联储在12月18日召开的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，将政策利率下调0.25％。已连续在三次会议上降息。美联储同步公布的经济展望报告显示，2025年的降息次数为两次，减至9月的上次预测的一半。

2025年 日元或不再是套利交易的主角
瞄准利息差收益的“套利交易”出现变化的迹象。作为融资货币，选择瑞士法郎而不是日元的操作越来越多。背景是有观测认为瑞士国家银行(央行)将推进货币宽松，在不久的将来瑞士的基准利率将会低于日本。活跃的日元套利交易带来的日元抛售可能也会因此而缓解。





2024年12月16日

随着特朗普贸易风险的逼近 中国当局正考虑让人民币贬值
中国高层领导人和政策制定者正考虑在 2025 年允许人民币贬值，因为他们准备应对特朗普第二次担任美国总统后提高贸易关税。这一考虑中的举措反映出中国认识到需要更大的经济刺激来对抗特朗普提高关税的威胁。

中国准备进一步举债以应对特朗普的关税
中国领导人周一发表了十多年来最为温和的声明之一，表示他们已准备好部署一切必要的刺激措施，以抵消美国贸易关税对明年经济增长的影响。在中共高层官员政治局会议后，官员们表示，他们将转向“适当宽松”的货币政策立场和“更积极主动”的财政杠杆。

人民币受贬值预期打压 长期收益率跌至历史低点
周四，人民币兑美元再度承压，回吐了部分涨幅，因市场对路透社报道称中国可能贬值人民币以抵御美国贸易关税风险的报道作出了反应。

随着刺激措施开始实施 中国 11 月银行贷款预计将翻番
路透社周一的一项调查显示，预计中国 11 月新增人民币贷款较 10 月几乎翻了一番，表明随着北京最近为提振经济增长所做的努力提振了信心，信贷需求更为强劲。

中国监管机构要求银行加快境外公司上市
消息人士称，中国内地和香港的监管机构已要求全球一些最大的投资银行帮助加快中国公司在香港上市，以促进海外融资并振兴世界第二大经济体。

中国债券市场未来面临更多经济困境
中国债券投资者押注 2025 年经济不会出现奇迹般的复苏，这与押注消费复苏的股票市场形成了鲜明对比。尽管中国封闭的资本账户削弱了 33 万亿元人民币的市场作为经济预测者的价值，但十年期债券收益率几乎每天都创下历史新低，长期债券收益率跌破日本债券收益率，这些信号仍然表明人们对前景持深层次的消极态度。

黄金价格因中国央行在六个月暂停后恢复黄金购买而上涨
周一，金价上涨，主要消费国中国央行在六个月暂停后恢复黄金购买，而投资者本周等待美国通胀数据，以寻找美联储下一步行动的线索。





2024年12月9日

人民币汇率接近17年来低点 还会更低
人民币汇率正在接近17年来的低点。这是因为随着中国的利率急剧下降，对汇率产生巨大影响的中美利率差再次扩大。中国目前正在牵制人民币过度贬值，但根据美国候任总统特朗普的对华政策，也有可能容忍一定程度的人民币贬值。

下沉的香港股市能否成为“黑马”
中国股市找不到复苏之路。政策预期带来的上涨行情已经过去。着眼于美国特朗普新政府上台，中美对立的隐忧也很突出，在2025年到来之前，悲观论就已抬头。在香港市场，由于长期的困境，海外投资者的存在感减弱，担心对金融国际化造成影响的中国已开始采取行动。

中国债券市场持续上涨 10 年期国债收益率跌破 2% 创历史新低
周一，中国 10 年期国债收益率跌破 2%，创历史新低，打破了心理障碍，因为经济低迷和对进一步降息的押注促使投资者转向债券避险。

美国股市全球吸金 总市值超世界一半
美国股市正在“通吃”全世界的投资资金。资金经由信托基金以历史最高速度流入，主要指数连日刷新最高点。上市企业合计市值时隔22年达到全球的一半以上。雄厚的投资者群体创造出了有实力的科技企业，进而吸引新资金流入。美国特朗普新政府的政策可能会导致资金进一步集中，市场开始意识到风险。

中日30年期国债收益率首次逆转
日本和中国的30年期国债收益率在11月底,按月底数值计算首次出现逆转。这反映出日本央行进一步加息预期等货币政策的方向性差异、以及中国经济步履的沉重等。20年期国债收益率差也在缩小。如果逆转扩大到广泛的年限，那么筹集低利率货币并以高利率货币进行投资的“套利交易”的主角将会更替，有可能对汇率产生影响。





2024年12月2日

特朗普计划征收关税 企业加强外汇对冲策略
跨国公司正在加强外汇对冲策略，以保护其海外收益免受特朗普第二次担任总统可能带来的更大汇率波动的影响。

瑞银有望全资拥有中国证券合资企业
瑞银在中国的一家合资伙伴将出售其在一家证券公司的全部股份，为这家瑞士银行全资拥有在华的一家大型证券经纪公司铺平道路。

汇丰银行退出中国信用卡业务 因扩张困难
知情人士称，汇丰银行正在退出其在中国推出的信用卡业务，该业务推出八年后，由于该行难以扩张并让企业在全球第二大经济体中盈利，汇丰银行正在退出该业务。

IPO冻结促使投资者行使赎回权 中国初创企业遭受损失
行业高管表示，中国初创企业越来越难以应对早期风险投资家的要求，他们要求企业返还投资，否则将面临诉讼，因为这些企业未能在商定的时间内通过上市退出。

小马智行 2.6 亿美元 IPO 反映美国投资者对中国公司的兴趣
中国小马智行周三表示，其在美国首次公开募股中筹集了 2.6 亿美元，这家自动驾驶出租车初创公司的估值约为 45.5 亿美元，这是最新一次押注美国市场投资者情绪好转的举措。

特朗普关税言论引发金融市场震荡
11月26日的金融市场因美国候任总统特朗普突然在SNS上发文而发生震荡。特朗普称将对墨西哥和加拿大提高关税，两国货币兑美元汇率暴跌。在亚洲股票市场，容易成为贸易战目标的汽车和半导体相关股票明显下跌。特朗普全年无休的随意发言导致市场混乱——投资者们回想起了特朗普上次执政时期的痛苦记忆。





2024年11月25日

美元独强格局重新加强 资金或向美国集中
在外汇市场，“美元1强”格局再次加强。原因是欧洲和中国面临经济低迷，而美国的经济增长预期较强。随着前总统特朗普在美国大选中获胜，有观点认为这将给美国经济带来东风，投资资金将因此向美国集中。美元正进一步升值。

中国维持贷款基准利率不变 符合预期
中国周三维持月度基准贷款利率不变，此前银行上个月将利率下调幅度高于预期，以重振经济活动。

中国基金削减 ETF 费用 市场价格战升级
周三，中国主要基金公司宣布降低一批股票型交易所交易基金 (ETF) 的费用，加剧了迅速扩张的 4000 亿美元市场的价格竞争。

中国股市过去4周流出资金为最大规模
资金正从新兴市场国家的资产中流出。投资于股票的投资信托的流出规模创出了9年零3个月以来的新高，债券投资信托也连续4周净流出。其背景是坚挺的美国经济和中国经济的减速。如果美国下一任总统特朗普的政策运作导致美国通货膨胀重燃，新兴市场国家的资产也有可能遭遇进一步的逆风。

中国相关股在全球下跌
全球与中国相关的股票正在下跌。原因是中国的经济刺激举措带来的消费扩大预期以失望告终。市场的视线已转向中国与欧美围绕提高关税的博弈和中国企业产能过剩的影响等利空因素。

阿里巴巴计划通过双币种债券筹集 50 亿美元
据直接了解情况的消息人士称，中国最大的电子商务公司阿里巴巴集团计划通过多笔美元和离岸人民币债券筹集 50 亿美元。

黄金在中国卖不动了 国内价低于国际价
作为黄金主要消费国，中国的黄金现货需求减速迹象变得明显。价格上涨让黄金现货的购买受到抑制，大型珠宝饰品企业的销售额相继减少。此前，中国国内黄金价格一直高于国际价格，但目前也转为低于国际价格。

美国知名基金倾向内需股 抛售科技股
日本经济新闻对美国知名基金公司日前披露的截至9月末的持仓股票进行分析后发现，这些基金明显倾向于投资美国内需企业。由于之前猜测特朗普会在美国总统大选中处于优势，这些基金公司可能提前建仓了有望从制造业回归美国国内等重点政策中获益的企业股票。





2024年11月18日

中国推出10万亿天量化债计划 寄望拯救地方政府及拉动需求
11月8日，中国财政部部长蓝佛安人大常委会第十二次会议记者会上表示，从2024年开始，中国将连续五年每年从新增地方政府专款中安排8000亿元人民币（下同），专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿（兆）元。

中国自动驾驶公司小马智行在美国 IPO 中寻求高达 45 亿美元的估值
小马智行周四表示，该公司在美国首次公开募股中寻求高达 44.8 亿美元的估值，这家中国自动驾驶公司正在推进其长期寻求的纽约上市计划。

收入暴跌 法国巴黎银行裁减十几名中国交易员
知情人士透露，法国巴黎银行已在中国大陆和香港裁减了十几个职位，这是全球银行中最新一家裁员的银行，因为中国市场的交易放缓。

日元一度跌至156区间 “红色横扫”局面引担忧
在11月14日的东京外汇市场，日元兑美元一度跌至156日元区间，创下自7月下旬起的约四个月以来的日元贬值、美元升值水平。在11月13日的纽约外汇市场上，美国消费者物价指数（CPI）公布后，市场认为年内会追加降息，日元一度升值，但随着美国长期利率上涨，日元贬值再次加速。由于美国行政部门和立法机构由共和党主导的“红色横扫”局面确定，财政恶化的担忧对长期利率形成了上行压力。





2024年11月11日

中国启动 1.4 万亿美元财政支持 地方政府债务互换
中国周五启动新一轮财政支持，旨在缓解地方政府债务偿还压力，财政部长蓝佛安表示将推出更多刺激措施。过去一年，中国经济低迷，需求疲软、房地产危机和地方政府融资压力加大，通货紧缩压力巨大，而特朗普赢得美国大选，威胁对所有中国商品征收 60% 以上的关税，令经济前景更加黯淡。

如何看即将到来的中国财政刺激政策
认为中国出台大规模财政支出政策的预期正在加强。有预测认为，在截至11月8日的全国人民代表大会(全国人大)常务委员会会议将决定追加发行国债和地方债共计10万亿元。然而，对于能立即用于刺激经济的数额，看法仍存在分歧。担心出现低于市场预期的怀疑也不绝于耳。

中国在沙特发行国债 瞄准石油资金
中国将在沙特阿拉伯发行国债，规模不超过20亿美元。中国通过交易所交易基金（ETF）相互上市等方式加强与沙特的金融合作，动摇在沙特拥有很强影响力的美国。

中国批准摩根士丹利设立本土期货业务
摩根士丹利已获得最终批准通过新成立的部门在中国开展期货业务，成为美国第二大期货业务公司进入中国的衍生品市场。

亚洲（除中国外）股市出现近两年半以来最大月度外资流出
10 月份，除中国外的亚洲股市出现大幅外资流出，原因是投资者对美国总统大选结果持谨慎态度，对企业盈利低于预期、股票估值过高和债券收益率上升的担忧作出了反应。

MSCI 将五只印度股票纳入关键指数 Nuvama 预计流入资金达 25 亿美元
MSCI 周三晚些时候将五家印度公司纳入其全球标准指数，经纪公司 Nuvama 表示此举将使印度在该指数中的权重升至 20%，进一步缩小与中国的差距。

瑞银试行基于区块链的支付系统
瑞士银行瑞银周四表示，已成功试行其开发的基于区块链的支付系统，以提高跨境交易效率，该系统被称为瑞银数字现金。

投资大佬在美国大选前推进“特朗普交易”
美国总统大选近在眼前，对冲基金创始人等著名投资家预测前总统特朗普获胜的言论正在增加。在自己的投资中似乎正在展开“特朗普交易”，即考虑到放宽限制和提高关税的影响，买入美国股票，同时出于对财政扩张的担忧，卖出美国国债。

美股总市值达GDP两倍 估值偏高？
美国股市的总市值持续扩大。美股的“巴菲特指数”（总市值除以美国名义国内生产总值（GDP）得出的比值）在9月末达到约两倍，创历史新高。这显示出美国企业在全球盈利的能力提高，但也有声音指出，相较于美国经济，美股的估值偏高。





2024年11月04日

美国大选对中国市场有何影响
中国的货币和股市将首当其冲地受到美国保护主义转变的影响，而且交易对大选的贸易和外交政策影响十分敏感。投资者表示，特朗普获胜，尤其是如果共和党横扫国会，预计将挤压人民币和出口板块的股价。民主党候选人哈里斯获胜可能会导致相反的结果。以下是投资者对市场走势的看法：

中国在年底贷款到期前推出新贷款工具
中国央行周一推出了一项新贷款工具，以在年底数万亿元人民币贷款到期前向市场注入更多流动性，并支持银行体系的信贷流动。

中国大型银行第三季度利润增长 净息差收窄
中国最大的几家银行周三公布第三季度利润增长，尽管部分银行利润率有所下降。领跑者是中国农业银行股份有限公司,该行报告第三季度净利润增长 5.88%。中国其他四家大型银行也报告第三季度利润增长超过 1%。在中国第二大经济体复苏乏力和房地产行业危机持续的情况下，中国银行一直在努力应对利润放缓和贷款需求低迷的问题。

中国 1-9 月黄金消费量下滑 11% 高价抑制购买欲望
中国国家黄金协会周一表示，2024 年前三季度，中国黄金消费量较去年同期下滑 11.18%，至 741.732 吨，原因是高价削弱了人们对珠宝产品的购买兴趣。

印度股市最大规模资金外流
印度股市的低迷在持续。进入10月以后，作为主要股票指数的SENSEX截至29日下跌了近5%。如果按月计算，海外投资者的资金正以创历史新高的速度外流。除了全球投资资金的转向之外，对印度经济和外交等的担忧也构成沉重压力。

国际清算银行将退出跨境支付平台mBridge项目
国际清算银行（BIS）总经理卡斯滕斯表示，BIS将离开跨境支付平台多边央行数字货币桥（mBridge）项目，该项目可由其背后的各国央行推进。

日元贬值预期加强 又要跌到160？
日本的执政党在众议院选举中席位跌破过半数，受此影响在外汇市场上日元出现贬值。有观点担心如果执政党的力量减弱，需要采取经济对策，日本的财政将进一步恶化。在本周初的波动之后，市场上也开始出现汇率再次贬值至1美元兑160日元的看法。





2024年10月28日

空头包围人民币 为特朗普胜选做准备
特朗普可能再次担任美国总统，人民币正面临压力，这不仅来自做空人民币的投机者，也来自一直在囤积美元的大陆出口商。

中国接连货币宽松 但资金需求仍低迷
中国人民银行（央行）正在接连推进货币宽松政策。10月21日下调了作为各类贷款利率基准的贷款市场报价利率（LPR）。这是继定位为基准利率的短期利率和存款准备金率下调之后的又一措施，但银行贷款仍处于低迷状态。

乌克兰战争加速了人民币的国际使用
法国世界报就金砖国家峰会发表的一篇评论文章表示，中国和西方制裁的俄罗斯加强了贸易，中国借助金砖峰会继续推动使用人民币，以规避美元的主导地位。

中国23家上市企业实施超100亿元股票回购
中国石油化工（SINOPEC，中石化）等23家中国上市企业10月20日发布消息称实施股票回购。包括大股东增持股票的金额在内，回购金额共计超过100亿元人民币，都利用了中国人民银行（央行）的股市支持政策。

中国自动驾驶初创公司文远知行WeRide 申请 1.19 亿美元美国 IPO
中国自动驾驶初创公司文远知行（ WeRide） 已申请在纳斯达克进行 1.194 亿美元的首次公开募股和 3.205 亿美元的私募。作为此次发行的一部分，这家总部位于广州的公司将发行 650 万股美国存托股票，发行价区间为每股 15.5 至 18.5 美元，融资额最高可达 1.194 亿美元。该公司还计划通过同时进行的私募筹集约 3.205 亿美元。

服装零售商 Shein 与墨西哥金融科技公司 Stori 合作推出信用卡
中国快时尚巨头 Shein 周二表示，将通过与墨西哥金融科技公司 Stori 合作，在全球推出其首张品牌信用卡，并宣称这种协同效应将有助于双方在拉丁美洲第二大经济体中扩张。

“美元1强”局面重来
外汇市场上的日元汇率下跌，两个半月以来首次触及1美元兑150日元关口。在世界范围内，美国经济的强势显得突出，“美元1强”的趋势加强。伴随养老金和保险等国日本内金融机构的海外投资，日元抛售也在持续。

美股主题型ETF：资金从科技相关流向基础设施
在美国股票市场，资金流入了以基础设施开发和资本货物（Capital goods）为主题的交易所交易基金（ETF）。很多观点认为，美国总统大选后，生产基地回归美国国内的潮流将会加快，基础设施投资将持续活跃。将资金从纳入了之前大幅上涨的科技成长股的ETF中转移出来的动向十分明显。

印度1-9月IPO数量世界第一
据大型会计师事务所安永（EY）调查，2024年1-9月印度的首次公开募股（IPO）数量同比增长了7成，达到258家。在各国和地区中，印度排在世界第一，占整体的3成。





2024年10月21日

中国央行行长暗示将进一步降息
中国央行行长周五表示，根据流动性状况，商业银行存款准备金率可能在年底前进一步下调 25 至 50 个基点，为进一步放松政策措施敞开大门。

中国可能在三年内通过发行 8500 亿美元新债券刺激经济增长
据媒体报道，中国可能在三年内通过发行特别国债额外筹集 6 万亿元人民币（8500 亿美元）以刺激低迷的经济，但这一数字未能提振中国股市的情绪。

中国推出 1120 亿美元融资计划以提振股市
中国央行周五启动两项融资计划，通过新创建的货币政策工具，最初将向股市注入高达 8000 亿元人民币。

中国敦促迅速实施扩张性金融政策
中国央行和金融监管机构已与主要金融机构举行会议，敦促它们迅速实施扩张性政策以支持经济和资本市场。

俄罗斯将在金砖国家峰会上提出哪些建议
俄罗斯总统普京将于下周主持金砖国家领导人峰会，寻求金砖国家支持其与西方的对峙，该组织目前约占全球经济产出的三分之一。俄罗斯表示，巴西、印度、中国、南非、埃及、埃塞俄比亚、伊朗和阿联酋的领导人将出席此次峰会，沙特阿拉伯已受邀参加,将由其外交部长代表出席。

中国批准法国巴黎银行和保诚成立保险合资公司
中国监管机构周五表示，中国已批准法国巴黎银行和美国保诚金融集团成立独立保险部门，希望进一步向外国公司开放全球第二大保险市场。

香港迎来近两年来最繁忙的 IPO 周 中国刺激措施给承销商带来希望
香港迎来近两年来最繁忙的 IPO 周，新 IPO 交易筹集资金高达 13 亿美元，银行家和投资者相信，为期两年的股票销售冻结可能会有所缓解。银行家和律师认为，中国最近的政策刺激措施为新 IPO 开辟了道路，但他们警告称，这些新交易必须在二级市场交易良好，才能完全缓解投资者的担忧。

中国自动驾驶出租车公司小马智行申请美国 IPO
由汽车制造商丰田支持的中国自动驾驶公司小马智行于周四申请在美国首次公开募股 (IPO)，这再次表明投资者对新上市的兴趣日益浓厚，监管压力正在缓解。

行业整顿使前景黯淡 中国金融专业人士纷纷转行
失望的中国银行家和基金经理放弃了金融业的职业生涯，因为政府的活动和监管已经给金融业的前景蒙上了一层阴影，以至于教育甚至脱口秀等各种行业都似乎更受青睐。

IMF 称全球公共债务将突破 100 万亿美元 增长可能加速
国际货币基金组织周二表示，今年全球公共债务总额将首次超过 100 万亿美元，而且由于政治情绪倾向于增加支出，而缓慢的增长会扩大借贷需求和成本，债务增长速度可能快于预期。

欧元区经济陷入困境 欧洲央行将连续第二次降息
欧洲央行很可能于周四第三次降息，理由是欧元区的通胀现在越来越受到控制，经济停滞不前。这是 13 年来欧元区央行首次连续降息，标志着欧元区央行的重点从降低通胀转向保护经济增长，经济增长已连续两年远远落后于美国。

日本的中国股ETF疯狂上涨的真相
在东京证券交易所上市的中国股票交易所交易基金(ETF)自9月下旬以来上演了罕见的暴涨剧。部分ETF的市场价格在短短两周内上涨至约60倍。为什么会形成异常的价格？令人想起以17世纪荷兰为舞台的“郁金香泡沫”的剧烈波动。





2024年10月14日

中俄经济圈在动摇美元价值
受到美国经济制裁的俄罗斯和伊朗正在与中国及印度等消费国加强能源贸易领域联系，形成“能源经济圈”。以此为中心，在交易结算中人民币等的利用增加，动摇美元的价值。再加上中国等国家增强黄金储备，还可以看到支撑黄金行情的格局。

中国大型银行将于 10 月 25 日下调现有抵押贷款利率
随着当局加大力度刺激世界第二大经济体，中国四大国有银行于周六宣布，将从 10 月 25 日起下调现有抵押贷款利率。

中国将通过发行特别国债向大型银行补充资本
中国财政部长蓝佛安在10月12日的记者会上宣布了经济刺激方案。将通过发行特别国债向大型国有银行补充资本，提高银行的健全性。将通过对支撑经济的金融体系的财政支持来提振经济。

受政策支持 中国 9 月银行贷款有望增加
路透社周三的一项调查显示，随着央行加大刺激力度，推动低迷的经济实现今年的增长目标，中国 9 月份新增人民币贷款可能较 8 月份大幅增加。

中国启动 5000 亿元人民币互换机制以支持股市
中国央行周四表示，将开始接受金融机构加入新设立的融资计划的申请，该计划最初规模 5000 亿元人民币，以支持资本市场。中国人民银行 (PBOC) 表示，符合条件的证券公司、基金公司和保险公司可以申请加入互换机制，这使他们更容易获得购买股票的资金。

市场等待刺激措施 中国股市狂欢开始消退
周二，中国股市的疯狂上涨开始失去动力，香港股市暴跌，因为官员们没有提供多少提振中国放缓经济的具体计划，令市场感到失望。

全球资金回归中国股市 期待财政刺激
全球的投资资金正在回归中国股市。国庆节假期结束后，上海股市实现10连涨。针对股市，继中国政府9月24日出台宽松货币、房地产和股市提振措施之后，期待大规模财政刺激措施的呼声越来越高。

中国股市的狂热将令人失望
中国股市的投资者将经历一场过山车式的波动。在为期一周的假期之后，内地股市的涨势弱于预期，而香港股市则暴跌。虽然估值便宜，基金仍处于低配状态。但在北京通过财政刺激措施兑现其经济承诺之前，中国股市很容易出现更多的大起大落。

美国总统选后美元或走强
在以货币买卖权利为交易对象的（货币期权）外汇期权市场，着眼于11月美国总统选举结果、防备市场行情大幅波动的动向正在扩大。预计美元会升值的投资者的动向尤为明显。背后反映出来的观点是，由于避险姿态增强和美国利率上升，美国总统选举后买入美元的动向将在外汇市场上扩大。

巴菲特旗下伯克希尔再发日元债 或要买日股
由著名投资家巴菲特领导的美国投资公司伯克希尔·哈撒韦10月10日确定了日元计价公司债券的发行条件。发行总额为2818亿日元，发行规模仅次于2019年的首次发债。





2024年10月07日

中国走向强势人民币的道路漫长而危险
中国国家主席习近平希望人民币强势，而不是成为超级货币。北京方面并非想取代占主导地位的美元，而是试图让人民币在全球支付和央行储备中得到更广泛的接受。中国领导人已经取得了一些进展，但前路漫漫。中国希望严格控制资本流动，这是一个巨大且政治上棘手的障碍。

中国将在 10 月底前下调现有抵押贷款利率
中国央行周日表示，将要求银行在 10 月 31 日前下调现有住房贷款的抵押贷款利率，这是在经济放缓之际支持陷入困境的房地产市场的全面政策的一部分。

全球投资者停止撤离中国
全球投资者正准备再次押注中国，这是北京扭转经济放缓并恢复对中国股市长期兴趣的努力引发的重大情绪转变。

中国刺激措施吸引投资者重返陷入困境的房地产行业离岸债券
随着政府加快努力促进经济增长并重振陷入债务危机的房地产行业，中国和全球机构投资者正在重新审视中国房地产债券，押注前景将改善。

受刺激措施提振中国企业计划在第四季度发行高达 150 亿美元的海外债券
金融顾问表示，由于北京的经济刺激措施降低了融资成本并激发了借款人的兴趣，中国投资级公司本季度将发行 100 亿至 150 亿美元的海外债券。

在线零售商 Shein 将在伦敦 IPO 前举行路演
知情人士表示，Shein 将在未来几周举行非正式投资者会议，为其计划中的伦敦首次公开募股 (IPO) 做准备，在等待英国监管机构批准的同时，正在推进准备工作。

世界银行启动新的营商环境调查 匈牙利 爱沙尼亚 新加坡位居前列
世界银行周四启动了对 50 个经济体的修订版营商环境和投资环境调查，匈牙利、爱沙尼亚和新加坡在三个类别中名列前茅，旨在避免导致其在 2021 年取消丑闻缠身的“营商环境”排名的问题。

焦点转向美国经济数据 黄金涨势暂停
周三，黄金价格下跌，在上个交易日因中东冲突升级而上涨后稍作喘息，而交易员则在等待有关美国利率的更多线索。





2024年9月30日

中国央行推出新一轮货币宽松政策
中国人民银行（央行）行长潘功胜9月24日发布了新一轮经济刺激政策，将增加注入市场的资金、同时降低存量房贷利率，以此刺激内需，加快避免通货紧缩。中国经济出现长期低迷，成为全球经济复苏的风险。

中国推出大范围降息及其他刺激措施以刺激疲软的经济
中国周二宣布了一系列措施，以支持低迷的经济、稳定房地产行业并恢复市场信心。消息公布后，股市和债市大涨。以下是中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理委员会主任李云泽和中国证监会主席吴清在新闻发布会上宣布的主要措施：

中国货币政策未击中经济增长的主要威胁
中国央行已转向更积极的宽松立场，但其政策武器却未瞄准经济增长的主要敌人：持续疲软的消费需求。中国人民银行周二宣布的流动性注入和较低的借贷成本提振了市场情绪，但主要是因为它们提高了人们对当局将很快推出财政方案来补充货币和金融措施的预期。由于房地产市场急剧下滑和消费者信心低迷，世界第二大经济体面临强大的通货紧缩压力，今年可能无法实现约 5% 的增长目标，分析师表示，只有通过提高养老金和其他社会福利将钱投入消费者口袋的财政政策才能解决这些问题。

中国今年将发行 2840 亿美元主权债券 助力经济复苏
知情人士表示，作为新一轮财政刺激措施的一部分，中国计划今年发行约 2 万亿元人民币（2844.3 亿美元）的特别主权债券，这是应对强劲通货紧缩压力和经济增长放缓的一系列措施之一。

华尔街的中国股错失恐惧症已开始
9月27日的美国股市，道琼斯工业平均指数连续上涨。比前一天上涨137点，以42313点收盘，刷新了最高点。早上公布的经济指标显示，物价上涨趋于稳定。美联储的继续降息再次被意识到，促使投资者买入股票。

星展银行首席执行官表示 星展银行计划将中国证券合资企业的股权比例提高至 91%
星展集团首席执行官 Piyush Gupta 周三表示，该行正在将其在中国证券合资企业的股权比例从 51% 提高至 91%。

美国制裁许可证即将到期 威胁俄罗斯人民币流动性
从事进口和支付业务的消息人士透露，美国一项涉及俄罗斯金融基础设施支柱的交易许可证即将到期，这可能会使俄罗斯企业用人民币交易变得更加困难和昂贵。

花旗集团的中国扩张计划被美国监管机构搁置
在美联储对花旗银行的数据管理和风险控制进行处罚后，花旗集团在中国的扩张计划于美国监管机构那里遇到了障碍。花旗银行成立独立证券公司的计划面临延误，因为它还没有收到美联储出具的证明其监管地位的许可函，而这是中国当局所要求的。知情人士表示，花旗银行在今年7月被处以合计1.36亿美元的罚款后，已被指示在国内解决其数据管理问题。

资金回归风险资产 MSCI全球指数创新高
以美联储降息为契机，投资资金再次转向风险资产。由世界主要股票构成的股价指数9月24日达到两个月以来的最高点。在中美经济隐忧仍存的情况下，呈现出过剩资金拉动股价上涨的局面。

金价全年涨幅创史上最高 还会继续涨吗
黄金的上涨势头正在加强。作为国际指标的纽约期货（交易最活跃的结算月）9月26日首次突破2700美元/盎司大关。今年的涨幅超过600美元，创出有史以来的最大年度涨幅。由于美国降息、旨在规避制裁的去美元化以及对本国经济的担忧等诸多原因，黄金被买入，金价涨幅与股市相比也非常突出。新的美国财政风险成为利多因素，这也为金价上涨提供了动力。

全球铂金投资需求4-6月增至2.4倍
工业用途增长缓慢的铂金需求正受到投资和珠宝领域的支撑。世界铂金投资协会（WPIC）的数据显示，2024年4-6月的全球铂金投资需求达到上年同期的2倍以上。珠宝饰品的需求也呈现增长趋势。与处于历史价格高位的黄金相比，铂金显得便宜，印度和中国等国似乎存在需求。





2024年9月23日

去美元化：人民币能走多远
西方对俄罗斯的制裁帮助中国进行让人民币成为国际储备货币的尝试。7月份，以人民币进行的俄中双边贸易额增长了三分之一。专家认为中国政府的资本管制阻碍人民币走向世界。

中国意外维持贷款利率不变 市场预期很快降息
中国周五意外维持基准贷款利率不变，与市场预期相悖。本周早些时候，美联储大幅降息后，市场已做好了降息准备。

美联储向中国伸出援手
习近平主席应该对美联储鲍威尔表示感谢。周三，美联储主席主持将基准利率下调了 50 个基点。美联储表示，这在很大程度上是由于“更有信心”美国通胀将回落至目标区间。但此举也减轻了人民币贬值压力，让中国人民银行有更多空间提振自身经济。

黄金突破 2600 美元大关 美联储降息预期延续历史性涨势
周五，黄金首次突破 2600 美元大关，延续了受美国进一步降息预期和中东紧张局势加剧推动的涨势。

印度首次在 MSCI 关键股票指数中超过中国
得益于稳定的经济增长和强劲的资金流动，印度首次在 MSCI 关键股票指数中超过中国。摩根士丹利周二在一份报告中表示，印度在 MSCI 可投资大中小型股指数中的权重已升至 2.35%，高于中国的 2.24%。

研究显示 央行数字货币势头强劲
目前，共有 134 个国家（占全球经济的 98%）正在探索本国货币的数字版本，其中近一半的国家处于高级阶段，中国、巴哈马和尼日利亚等先行国家开始看到使用率回升。

面对美国“大幅降息”市场反应波澜不惊
鉴于美联储在9月18日的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上决定大幅降息0.5%，同一天美国金融市场上一度出现股价上涨、美元兑日元贬值等趋势。不过势头并未持续，美股行情以下跌收盘，汇率也回到了日元贬值的方向。由于美联储暗示出今后将以0.25%的幅度缓慢推进降息的可能性，投资者们很难全面看好“降息交易”的情况浮出水面。





2024年9月2日

中国的利率改革将是一个“艰难而漫长”的过程
中国央行希望将其政策框架转变为以信贷成本而非信贷规模为目标，但流动性风险和不合作的市场使得经济难以摆脱国家主导的银行贷款。

中国长期利率逼近历史最低点
作为中国长期利率指标的10年期国债收益率正在接近历史最低水平。当局正在努力通过对金融机构的窗口指导和自律组织阻止利率下降。不过，中国人民银行（央行）试图将国债收益率维持在一定水平的“中国版长短利率操作（YCC）”的效果目前还很有限。

中国国有银行在人民币快速升值之际买入美元
知情人士称，各大国有银行周五在中国境内外汇市场买入美元，以减缓人民币升值。这些银行采取行动之际，人民币兑美元汇率升至八个月高点 7.0895，突破了 7.1 的图表阻力位，抹去了今年迄今的损失。

受房地产行业拖累中国主要银行第二季度利润下滑
本周，中国五大银行中有四家公布第二季度利润下滑，原因是政府敦促降低贷款利率，以刺激经济放缓和房地产行业陷入困境的贷款需求。

研究显示 中国对非洲贷款七年来首次增加
一项独立研究周四显示，中国贷款机构去年批准了价值 46.1 亿美元的非洲贷款，这是自 2016 年以来首次年度增长。

俄罗斯将允许虚拟货币用于贸易结算 规避制裁
俄罗斯将从9月开始允许使用虚拟货币作为国内企业的贸易结算手段。美国宣布对帮助俄罗斯逃避制裁的第三国金融机构实施制裁，成为俄罗斯的贸易障碍。俄罗斯还将促进与中国等友好国家之间的以物易物，扩大在国际结算网之外的交易。

高金价难挡资金流入 中印需求各异
受美国降息预期的影响，黄金价格持续处于历史高位，新的资金正在持续流入。主要消费国印度7月推出有利于黄金交易的税制措施。波兰等新兴市场国家的央行也持续买入黄金。

全球前景黯淡 央行转向暗示更多动荡
越来越多的经济增长乏力迹象和就业市场风险盖过了美联储年度会议的全球政策制定者的聚会，突显出随着美国和欧洲央行考虑降息，货币政策轨迹的变化。

以美国降息为前提的交易活跃 资金流向黄金等
在金融市场上，以美国9月降息为前提的交易十分活跃。有观点认为，降息会对美国经济起到支撑作用，因此美国主要股价指数有望创历史新高。美元走高态势暂时告一段落，在这一因素的推动下，资金开始回流至新兴国家。就日本股市而言，有观点认为，美元走弱、日元走强会压缩企业业绩的增长空间，因此短期内日本股市可能会面临上涨乏力的考验。





2024年8月26日

在与空头较量之后 中国现在急于避免人民币大幅升值
在过去一年的时间里，中国央行试图为不断下跌的人民币设置底线，但现在却突然面临相反的问题，并开始采取微妙的方式来阻止人民币大幅升值。

中国维持主要贷款基准利率不变 符合预期
中国周二维持基准贷款利率不变，与市场预期一致。

中国央行对长期债券发出警告旨在抑制系统性风险
一家金融市场协会的一位高级官员表示，中国央行对长期主权债券过度敞口发出警告，旨在抑制收益率继续下跌时可能出现的系统性风险。

中信证券 中金公司等 10 家券商被纳入中国粤港澳大湾区财富计划
直接知情人士透露，中国和香港将扩大一项试点财富计划，允许居民进行跨境投资，首批 10 家证券公司将被纳入该计划，其中包括两国最大的券商。这 10 家证券公司包括在香港上市的中信证券、中国国际金融有限公司 (CICC)、华泰证券和广发证券。

外国投资者逃离中国股市 北向资金由按日公布改为按季度公布
随着全球资金继续从中国股市撤出，中国政府限制了一个重要的外来投资数据来源，这有可能使2024年成为股票资本外流的第一年。本周一，显示外国资金流入中国大陆股票的每日净投资数据，即通过股票通交易连接从香港进行的所谓北向交易——不再提供。外资持股信息将改为按季度提供。

香港交易所三季度首次盈利 IPO 活动回暖
香港交易所三季度首次盈利，随着 IPO 和交易活动的改善，4 月至 6 月期间的收入和利润创下历史新高。

香港 SVI 逐步关闭专注于中国的对冲基金
消息人士称，总部位于香港的对冲基金 Strategic Vision Investment (SVI) 已逐步关闭其主要投资于中国股票的价值倍增基金。SVI 在 7 月底清算了多空基金的持股，并将其外部资本返还给投资者。

新加坡银行预计中东地区资产在未来 3 至 5 年内将占其资产总额的五分之一
新加坡银行高管表示，该行计划在未来 3 至 5 年内将中东地区业务扩大，该地区将占其总收入和私人银行资产的 20%，目前这一比例约为 10%。

黄金现货首破2500美元 期货不断刷新最高价
作为黄金国际指标的纽约期货(交易最活跃的结算月)8月19日一度比上周末上涨12.1美元(0.5%)，达到2549.9美元/盎司，创出历史最高点。超过了8月16日创出的历史新高(2548.3美元)。伦敦现货交易价格16日也首次突破了2500美元/盎司。





2024年8月19日

中国境外投资额度紧缩 外国资产管理公司发挥创造力
尽管美国和日本市场近期遭遇抛售，但中国投资者对海外投资的需求不断飙升，导致外国银行和基金管理公司争相限制境外投资额度。

中国发布新的黄金进口配额
知情人士透露，尽管金价创下历史新高，但预计需求将复苏，因此中国央行已向多家中国银行发放了新的黄金进口配额。

中国 7 月新增贷款创 15 年新低 预计央行将出台更多政策措施
受信贷需求低迷和季节性因素拖累，中国 7 月银行贷款降幅超过预期，创近 15 年来的最低水平，并引发了人们对央行可能出台更多宽松措施的预期。中国人民银行周二公布的数据显示，7 月中国各银行新增人民币贷款 2600 亿元，较上月下降近 88%，也低于分析师的预期。

人民币套利交易与日元套利交易有何不同
日元套利交易平仓引发全球市场抛售，将焦点转向人民币，人民币也被广泛用作廉价融资货币。

美国财政官员本周赴华参加美中金融工作组会议
美中两国高级金融官员将于本周在上海举行会谈，这是自中国领导层在十年两次的会议上提出长期经济优先事项以来的首次会谈。据美国财政部发言人称，美中金融工作组会议将于8月15日至16日举行，重点议题包括宏观经济和金融稳定、国际货币基金组织的管理及资本市场问题。

安永和毕马威从普华永道中国监管困境中获益最多
文件显示，安永 (EY) 和毕马威已经获得了普华永道在中国的一半以上企业客户，这些客户因面临监管调查而逃离了这家市场领先的会计师事务所。

流动性紧缺翻倍 俄罗斯的银行争抢人民币
美国更严厉的制裁限制了人民币流向俄罗斯，迫使当地贷款人以更高的利率从俄罗斯央行借入人民币。

黄金ETF吸引资金回流 7月净流入达两年来最高
资金流入黄金市场的动向十分活跃。7月，以实物黄金为基础资产的交易所交易基金（ETF）连续3个月出现资金净流入，净流入额达到两年来的最高水平。在美国降息预期增强以及地缘政治风险加剧的背景下，看涨金价的观点增强。投机机构等的短期资金、中央银行和个人的实物需求也支撑着金价。由于投资者群体扩大，预计金价会进一步上涨的声音越来越多。





2024年8月12日

中国黄金热 央行买买买
作为中国的黄金买家显示出巨大的存在感的是中国人民银行（央行），但了解其实际情况很困难。为数不多的线索是中国人民银行每月公布的外汇储备中记录的黄金保有量。包括中国的数据在内，世界黄金协会（WGC）会发布汇总各国央行的黄金保有情况。

中国 7 月份银行贷款将下降 北京继续关注政策支持
路透社周五的一项调查显示，尽管央行加大了对经济的政策支持力度，但受信贷需求低迷和季节性因素拖累，中国 7 月份新增人民币贷款可能较上月大幅下降。

中国要求部分券商对债券交易进行合规检查
知情人士表示，中国证券监管机构已要求部分券商检查其债券交易活动，当局正试图遏制对中国国债的疯狂购买。

金价创新高反映出投资者对货币的担忧
国际金价不停上涨。作为国际指标的纽约期货（交易最活跃的月份）8月初首次突破每盎司2500美元。除了中央银行等大批量购买外，个人的小额投资也在全球范围内不断扩大。潜在原因是美国和中国存在对本国经济以及货币的不安情绪。

全球股市因高科技股比例而分化
在全球股市，自7月中旬以来，高科技股比例较高的国家的指数一直在主导下跌。日经平均指数较6月底下跌近1成，在24个主要指数中下跌最为突出。另一方面，这一期间正好一半股市实现上涨，并非一边倒的抛售。

第三次日元套利热潮落幕 日元或升至130
由“日元套利交易”（借入成本低廉的日元，换成高利率的美元进行投资）主导的日元贬值局面正在落下帷幕。年初以来日元兑美元汇率的下跌部分基本全部涨回。随着日美货币政策的转变，日美利息差趋于缩小，在这种情况下，按照过去日元套利结束后的经验法则来看，汇率有望上升至1美元兑130日元区间。





2024年8月5日

长期资金回归黄金ETF 金价或再创新高
投资资金正在回归黄金市场。此前资金持续流出的以黄金为对象的交易所交易基金（ETF）明显出现了资金流入的动向。除了一直以来推动金价上涨的现货需求和中央银行的购买之外，受降息预期推动，管理长期资金的机构投资者也开始通过ETF转变为黄金买家。

中国央行顾问呼吁加大刺激力度 实现通胀目标
中国央行政策顾问在周五发表的评论中表示，中国应加大财政刺激力度，刺激经济增长，并设定坚定的通胀目标，防止中国陷入“低通胀陷阱”。

4-6月全球IPO融资额创过去十年新低 中国低迷
世界的首次公开募股(IPO)的资金流入正在减速。2024年4-6月同比下降29%，降至292亿美元，作为同一时期创出过去十年来的新低。在此前IPO活跃的中国，由于经济低迷和审查变得严格，资金流入和IPO数量大幅减少。

中国企业并购额降至峰值时的1/5
中国企业参与的并购（M&A）正在减少。2024年1-6月的总交易额为约960亿美元，同比减少4成，减少到峰值时的5分之1。中国企业与海外企业之间的跨境交易表现不佳。除了中国经济低迷，中国强化管制法规也对并购产生了影响。

对冲资金流 对冲基金对中国的配置降至五年来最低
高盛在给客户的报告中表示，全球对冲基金已将对中国股票的敞口削减至五年来的最低水平，同时增加了对日本的投资。

三井住友德思将在中国推出私募证券基金
三井住友德思资产管理公司（Sumitomo Mitsui DS Asset Management Company, Limited）将于8月中旬开始，通过其中国当地法人管理私募股票投资信托基金。这是该公司首次推出在中国注册的投资信托基金。该投资信托基金将投资中国股票，并面向当地的机构投资者和富裕群体销售，以吸引中国的投资资金。

9月降息？美国高通胀迎来出口
7月31日，美联储在美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议上决定维持政策利率不变。美联储主席鲍威尔明确表示，“可能在9月降息”。今后的重心将转移到在控制物价的同时也注重经济的政策运作上。

金本位复活论蠢动 折射美元苦恼
以黄金为货币价值背书的“金本位制”复活论正在持续发酵。提出这种论调的是与美国前总统特朗普关系亲近的保守强硬派。目的是对增加货币发行量的美联储施加压力。全球的分裂也让去美元化的担忧加剧，这也对7月16日黄金价格创出历史新高产生了一定的影响。

全球股市 资金流向金融和公用事业股
在剧烈波动的7月全球股市，被买入的行业发生了明显变化。以美国降息预期加强为契机，高科技股遭到抛售，而房地产、公用事业和金融股被买入。利率下降成为业绩推动力的行业、以及与国债等相比收益率魅力提升的高股息股的上涨引人注目。





2024年7月29日

中国降息0.1% 人民币贬值令宽松空间受限
中国人民银行（央行）7月22日进一步降息。此举是按照扩大内需的方针采取了行动，但降幅仅为0.1%。人民币兑美元贬值和银行盈利的恶化正在让货币宽松的空间缩小，从中似乎可以看到中国人民银行的困境。

中国央行再次以较低利率放贷
中国央行本周第二次以大幅降低的利率进行非计划放贷操作，令市场感到意外，这表明当局正试图提供更大规模的货币刺激来支撑经济。

中国各大银行下调存款利率以缓解利润率下滑
中国五大国有银行周四下调存款利率，以缓解本周意外下调贷款基准以提振经济增长后本已创纪录的低利润率所遭受的冲击。

中国对冲基金准备应对严厉新规带来的动荡
中国规模达 7150 亿美元的对冲基金行业正面临下个月生效的严厉监管带来的新压力，迫使一些投资公司寻求新资本，甚至关闭。

中国量化基金在打击行动中遭受重创
数据显示，中国计算机驱动的“量化”对冲基金在今年上半年遭受了重大损失，其表现不及国内传统股票策略和其他流行的全球基金策略。市场参与者表示，这种惨淡的表现正在导致这个价值 2000 亿美元的行业的洗牌，甚至促使一些量化基金退出其业务。

渣打银行旗下的中国渤海银行寻求出售 40 亿美元不良贷款
中国渤海银行周一表示，由于中国经济不景气和房地产行业问题加剧，银行被迫出售不良资产，因此正寻求出售价值 290 亿元人民币的不良贷款。

中国流出的海外资金支撑日本股市
在美国总统拜登退出大选消息传出的7月22日，市场相关人士忙于评估特朗普重新当选的剧本。围绕日本股市前景，重要核心是与中国股市的对比。无论谁担任总统，下届美国政府的对华态度都很有可能变得更加强硬。投资资金的“去中国化”有可能成为日本股市的结构性支撑。

全球股市警惕“美国优先”重来
全球股市对美国前总统特朗普的“美国优先主义（America First）”型的政策运作的警惕正在加强。上周(7月15-19日)，美国道琼斯工业平均指数和中小盘股指数上涨，另一方面，由于担心美元升值扭转和关税上调，日本、德国和台湾等的股市大幅下跌。

地缘政治取代通胀 成为主权财富基金最担心的问题
景顺 (Invesco) 周一公布的一项调查显示，地缘政治竞争，包括美国和中国之间酝酿中的贸易战，现在已超过通胀，成为主权财富基金和管理着约 22 万亿美元资产的央行的最大担忧。





2024年7月15日

全球储备经理看好经济增长但担心政治
根据周四发布的年度调查，央行储备经理普遍对世界经济前景持乐观态度，他们认为地缘政治冲突升级是全球经济面临的最大风险。

中国央行为何要推出新的现金管理工具
中国央行本周推出了临时债券回购协议和逆回购协议，作为其各种公开市场操作的补充，并可能成为重要的利率指标。对于这一新工具的机制和意图，市场参与者称这是中国人民银行（PBOC）新货币政策框架的一大进步。

中国央行调整流动性操作
中国央行周一表示，将开始开展临时债券回购协议或逆回购，以提高公开市场操作效率，保持银行体系流动性充足。

中国加强对四大会计师事务所的审查
知情人士表示，中国财政部正在对四大会计师事务所为本土公司所做的工作进行更严格的审查，因为人们担心审计师在发现企业不法行为方面做得不够。这项更严格的审查主要针对德勤、安永、普华永道和毕马威以及它们对一些金融公司以及高杠杆公司的审计。

中国 6 月新增银行贷款低于预期 一些货币指标创下历史新低
6 月份，中国银行贷款增幅低于预期，而一些关键货币指标创下历史新低，凸显出世界第二大经济体的需求疲软，因为中国最高领导人正准备开会制定长期政策目标。

中金公司高管看好中国客户在越南的战略机遇
中金公司东南亚业务负责人兼新加坡首席执行官吴志强周二表示，中金公司看好中国企业客户在越南的战略机遇。

中国平安计划发行高达 50 亿美元的可转换债券
据直接了解情况的消息人士称，中国平安保险正在考虑发行价值高达 50 亿美元的可转换债券。这笔债券可能筹集 20 亿至 50 亿美元。预计未来几周将达成交易。

随着中国影响力的不断扩大 美国和澳大利亚致力于改善太平洋地区的银行业
美国和澳大利亚官员周一表示，他们致力于改善太平洋地区的金融连通性，该地区的贷方和政策制定者举行会议，讨论加强银行服务，以应对中国日益增长的兴趣。





2024年7月8日

中国计划中的金融稳定法是什么 将如何运作
中国即将出台金融稳定法，其中包括设立一只基金来拯救陷入困境的金融机构，这是北京为防止中国经济出现系统性金融风险而做出的更广泛努力的一部分。

中国央行有数千亿元债券可供使用 以给长期涨势降温
中国央行周五对路透社表示，中国央行拥有数千亿元人民币债券可供借入，并将根据市场情况出售，市场认为该计划是为强劲的债券市场降温的举措之一。

中国国际金融公司 (CICC) 着眼于东南亚扩张 以缓解国内困境
中国国际金融公司 (CICC) 计划通过在印度尼西亚和马来西亚等国家开设办事处来扩大其在东南亚的业务，其投资银行业务负责人表示，因为国内交易的下滑损害了其前景。

中国证监会誓言加大打击资本市场欺诈行为的力度
中国证券监管机构周五誓言加大打击金融欺诈行为的力度，称正推动对违法者进行更严厉的惩罚，以恢复人们对陷入困境的中国股市的信心。

金价或涨至2700美元
黄金的国际行情徘徊在历史性高位。在全球央行和亚洲个人需求增长的背景下，资金正在流入。黄金是否有可能进一步上涨？日本经济新闻记者采访了运营世界最大黄金交易所交易基金（ETF）“SPDR Gold Shares”的道富环球投资管理公司（SSGA）的亚太区黄金策略师Robin Tsui。

日经指数创新高 “特朗普牛市”再现
在7月4日的东京股票市场，日经平均指数连续5天上涨，突破3月时创出的最高点(40888点)，刷新了历史新高。东证股价指数(TOPIX)超过了泡沫经济时期1989年12月创出的最高点。6月中旬之前一直步履蹒跚的日本股市之所以觉醒，是因为特朗普很有可能再次当选美国总统。





2024年7月1日

尽管央行发出风险警告 中国资金仍流入债券市场
周四，中国国债期货价格创下新高，而长期收益率接近历史低点，投资者继续将资金投入债券市场，无视央行反复发出的风险警告。

德国安联将入股中国大型养老公司 2%
德国安联保险公司的投资部门之一安联全球投资（AGI）已成为第一家入股中国养老保险巨头国民养老的外国公司。

瑞穗拟在中国成立证券公司 申请已受理
6月24日，日本瑞穗金融集团(FG)表示，中国证券监督管理委员会(CSRC)已受理其在中国成立证券公司的申请。如果获得批准，集团旗下的瑞穗证券将成立全额出资的子公司。正在考虑承销中国企业发行的公司债、并向投资者销售的债券业务。





2024年6月24日

中国风投生态体系正在发生变化
在中国风险投资市场，投资资金急剧减少。美国利率上升导致创业投资低迷的全球趋势，再加上中美经济分裂和房地产不景气等固有因素，过去的势头正在消退，有些投资者和创业者开始流向日本等海外市场。

中国央行维持关键政策利率不变 符合预期
中国央行周一在对到期中期贷款进行展期时，维持关键政策利率不变，并从银行系统抽走了部分资金。

中国证监会表示将深化改革提高上市公司质量
中国证监会周三表示，将出台新措施深化上海科创板改革，作为提高上市公司质量和吸引长期资本的努力的一部分。

资金再次流出中国 人民币承压
人民币贬值以及大量资金从内地流向香港表明，中国国内投资者正在搁置对国内市场立即复苏的预期，转而投资收益率更高的资产。本周，人民币跌至七个月低点，同时流入中国的股票投资出现逆转。

消息人士称 中国要求小型银行缩减理财业务
知情人士透露，中国银行业监管机构已要求小型银行在 2026 年之前停止销售理财产品，除非它们拥有单独的理财子公司，以遏制金融风险。

上海股市再次回到3000点
房地产不景气引发的高端消费低迷正在成为中国股市的负担。作为代表性股价指数的上证综合指数再次接近3000点的心理关口。尽管5月份零售业销售额较上月有所增长，但市场对个人消费前景的预期似乎还比较悲观。

中国批准自动驾驶初创公司 Momenta 在美国 IPO
中国证券监管机构周一表示，已批准自动驾驶初创公司 Momenta Global Limited 在美国首次公开募股 (IPO)。





2024年6月17日

债券收益率下降使中国央行面临艰难抉择
中国央行面临着一场迫在眉睫的考验，考验其在不断上涨的债券市场中遏制金融稳定风险的决心，因为央行描绘的长期经济增长疲软和通胀低迷与其对经济的看法背道而驰。

中国将维持基准利率不变 因保证金压力和人民币贬值阻碍政策放松
路透社的一项调查显示，人们普遍预计中国央行将在下周一对到期的中期贷款进行展期时维持基准利率不变。不断恶化的息差和人民币贬值继续阻碍当局为中国经济而采取的货币宽松措施。

需求波动导致中国 5 月份新增银行贷款增幅远低于预期
中国 5 月份新增银行贷款反弹幅度远低于预期，一些关键货币指标创下历史新低，表明尽管央行试图提振信心，但中国经济仍在艰难恢复中。

中国央行推动再贷款以加速住房存量销售
中国央行周三召开会议，推动对经济适用房的金融支持，以加速未售出住房存量的销售，因为房地产危机威胁着世界第二大经济体的增长。

美国大幅加强对俄制裁 外国金融机构被纳入
6月12日，美国政府宣布大幅扩大对俄罗斯的制裁。正式决定将制裁对象扩大到与俄罗斯存在交易关系的外国金融机构。还公布了参与半导体等供应的俄罗斯国内外的企业和个人，以加强对俄罗斯的压力。

全球可转债发行规模创新高 亚洲增长明显
全球范围内可转债（指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券）的发行规模正在扩大。2024年5月全球的可转债发行额创出两年半以来的最高水平。借助股价上涨的东风和较低的融资成本，亚洲企业正在积极利用可转债来筹集成长投资的原资。

美联储年内或降息一次
美国联邦储备委员会（FRB）6月12日召开了美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议。大多数与会者将降息预期从此前的年内3次修正为1--2次，中间值为1次。美联储主席鲍威尔对货币紧缩政策抑制通胀的效果越来越有信心，但进展仍然缓慢。





2024年6月10日

中国资金涌向国债 央行暗示干预
在中国，资金正在集中于国债市场。由于客户基础薄弱、贷款对象有限的农村金融机构等投入资金，收益率已降至历史最低水平(债券价格上涨)。担心国债行情过热的中国人民银行(央行)暗示将通过抛售加以干预，正在努力平息局面。

尽管市场正在复苏 但繁琐的审批程序仍阻碍IPO 融资
在中国承诺简化境外上市流程一年多之后，企业正受到监管僵局的困扰，这种僵局不太可能很快得到缓解，尽管市场情绪有所改善，但估值仍可能大幅下降。

中国证券监管机构寻求缓解市场对退市风险的恐慌
中国证券监管机构周四表示，在投资者抛售小型股公司股票后，由于担心实力较弱的公司可能会被淘汰，踢出市场，中国证券监管机构预计短期内不会出现退市数量激增的情况。

各国央行对人民币持谨慎态度 热衷于美元和黄金
官方货币和金融机构论坛（OMFIF）称，随着低收益和地缘政治紧张局势导致人民币兴趣减弱，越来越多的全球储备管理者计划增加对目前高收益美元的敞口。

欧央行降息 全球货币紧缩迎来转折点
全球中央银行的货币紧缩局面正在迎来转折点。6月6日，欧洲中央银行(ECB)决定开始降息。这是自2019年9月以来、时隔4年零8个月再次下调利率。在发达国家中，加拿大央行也于6月5日转为降息。急剧的通货膨胀正在消退，已处于可以调整基准利率的局面。

印度股市持续走强
印度股市持续走强。由孟买证券交易所(BSE)的30家上市公司组成的主要股指SENSEX在5月也刷新了最高点。在印度经济高速增长的背景下，对企业业绩的预期很高。国内投资者持续增加投资，尽管海外投资者在抛售，但印度股市依然坚挺。

“历史性日元贬值”没那么容易扭转
日元汇率跌破1美元兑150日元关口的历史性日元贬值局面在持续。主要原因是日美之间的利率差，但背后的贸易等供求因素带来的卖出日元的影响也不容忽视。只要资金从日本流向海外的结构不改变，即使利率差缩小，也难以从日元贬值趋势中实现根本性转变。





2024年6月3日

中国的资产荒抑制了央行的债券交易雄心
中国金融部门低风险资产的稀缺正在阻碍央行在中断17年后重返国债市场以提高其货币政策工具箱效率的计划。受国家主席习近平 2023 年 10 月讲话的启发，中国人民银行 (PBOC) 最近承诺将国债买卖纳入其工具箱，以改善日益缺陷的货币政策传导机制。

因对房地产开发商中国恒大集团的审计问题 中国考虑对普华永道处以创纪录的罚款
据彭博社周四报道，中国正在考虑对普华永道处以创纪录的罚款，并暂停该会计师事务所的部分本地业务。罚款可能至少为 10 亿元人民币，而普华永道部分大陆办事处面临停业。该报道援引知情人士的话称，中国财政部可能最早本周宣布处罚结果。

人民币贬值 全球基金在中国发行数量激增
由于人民币贬值和脆弱的经济推动对外国资产的需求，中国发行的全球基金数量创下历史新高，这是国内投资者信心低迷的最新迹象。

英国高级议员希望在 Shein 可能在伦敦上市之前对其进行更多审查
包括三个议会委员会主席在内的英国高级议员质疑快时尚巨头 Shein 是否适合在伦敦上市，并呼吁对这家中国公司进行更严格的审查。

汇丰完成向 Expobank 出售俄罗斯子公司的交易
汇丰及Expobank两家银行周三表示，已将汇丰银行俄罗斯子公司的所有权转让给 Expobank，费用未披露，结束了大约两年的谈判和不确定性。





2024年5月27日

4月底海外投资者持有人民币债券超4万亿元
外国投资者正持续购买中国债券。截至4月底，通过债券通等方式持有的人民币债券达到4.0484万亿元。这是自2022年1月起的两年零3个月以来再次超过4万亿元。持有额连续8个月增加，比3月底增加513亿元。经济学家表示，在供给端的中国经济触底反弹受到期待的情况下，减持中国股票和债券这一过往趋势的再平衡（资产配置的调整）正在发生。

中国监管机构计划召开欧洲投资者会议以重振股市
彭博新闻社周一援引未具名消息人士的话报道称，中国市场监管机构计划本周与欧洲投资者举行会议，以重振他们对全球第二大股市的兴趣。

是什么在让日元美元汇率行情扭曲
美国经济的一家独赢仍在持续。认为急速加息将导致美国陷入经济衰退的此前的预期落空，市场反而出现了超预期的日元兑美元贬值。美国经济和货币为何如此强势？究其原因，是美国在经济政策方面一直采取本国优先主义。汇率这个市场经济的调节阀失灵，各国货币成为其牺牲品。





2024年5月20日

中国预计5月份贷款利率将维持不变
路透社的一项调查显示，市场普遍预计中国周一将维持基准贷款利率稳定，尽管随着当局争先恐后地提振住房市场，人们对降低抵押贷款参考利率的预期越来越高。

中国本周启动1万亿元刺激性债券发行
中国财政部计划本周开始筹集期待已久的1万亿元人民币的长期特别国债，以筹集资金用于刺激疲软经济的关键领域。

中国工商银行将启动41.5 亿美元 TLAC 债券发行
中国工商银行表示：将于 5 月 15 日发行价值 300 亿元人民币（41.5 亿美元）的总损失吸收能力（TLAC）债券，这是中国工商银行首次发行此类债券。 中国主要国有银行面临着越来越大的融资压力，特别是在支持经济、房地产开发商和地方政府融资平台的需求不断增加的情况下。

汇丰最大投资者中国平安正在考虑减持股份的选择
彭博新闻社周四援引知情人士的话报道称，汇丰银行第一大股东中国平安保险正在考虑减持其持有的在亚洲的8%股权。

中国房地产“白名单”在行业低迷中陷入困境
今年早些时候，当中国地方政府开始编制住房项目贷款“白名单”时，陷入困境的开发商希望这能为该行业打开信贷龙头，而该行业仍是全面经济复苏的主要绊脚石。

在美国上市遇到障碍的情况下 Shein 加紧准备在伦敦 IPO
知情人士表示，快时尚巨头 Shein 正在加紧准备在伦敦上市，此前该公司试图在纽约上市，但面临监管障碍和美国立法者的阻力。

美国经济“软着陆论”重燃
全球的投资资金以同时实现缓解通货膨胀和避免美国经济衰退的“软着陆”预期为前提，再次开始行动。这在很大程度上是因为美国的经济指标接连下行，美国推迟降息的预期和再次加息论有所减弱。市场摆脱了警惕模式，美国道琼斯工业平均指数5月16日在盘中首次冲上4万点大关。





2024年5月6日

中国五大国有银行第一季度利润率缩水
由于银行面临支持现金匮乏的房地产开发商的压力，而贷款需求仍然疲软，中国五大银行的利润率在第一季度出现萎缩。

券商精英薪金缩水 中金公司降薪
中国经济疲弱的背景下，一向丰厚报酬的高薪券商员工也面临减薪。消息人士透露，中国最大券商之一中金公司宣布削减工资新规，基本工资降薪幅度高达25%。

香港真的会成为加密货币金融中心吗
香港金融市场监管机构批准了两种最重要的虚拟货币，比特币和以太币金融产品ETF（交易所交易基金或上市指数基金），从4月30日星期二开始可以在香港资本市场上市交易。香港的这一决定显示香港政府雄心勃勃，决心在加密货币领域乃至在更广泛的金融科技领域，引领潮流，至少要在亚洲引领潮流。

日元汇率忽上忽下 贬值趋势不变
在4月29日的外汇市场，日元汇率暴涨。在对美元汇率一度贬值至1美元兑160日元水平之后，出现了升值至1美元兑154日元的局面。由于认为日美利率差距的缩小遥遥无期，此前日元兑美元贬值的趋势进一步加强。市场上有观测认为，日本政府和央行可能已开始买入日元进行干预。





2024年4月29日

中国囤积美元和人民币贬值的恶性循环
中国企业囤积美元是因为他们预计本国货币会贬值，而这反过来又加剧了人民币因股市波动，和经济增长乏力而贬值。

金价将上涨至3000美元
被视为安全资产的黄金面临很强的上涨压力。因以色列对伊朗发起攻击，4月19日金价一度飙升至每盎司2400美元以上。包括地缘政治风险和通货膨胀等在内，全世界存在诸多不稳定因素，金融机构纷纷上调金价预测。

中国梦的破灭迫使西方金融公司削减成本
就在几年前，中国经济蓬勃发展带来的利润丰厚的商业前景，导致西方金融公司（从投资银行到资产管理）竞相扩大业务范围并从世界各地招募人才。但随着人们对中国经济复苏的怀疑越来越多，而且中国市场落后于全球同行，许多金融公司的盈利都受到了打击，并正在抑制其全球增长战略关键部分的野心。

汇丰银行表示 中国财富的增长推动了客户在美国的投资
汇丰银行美国和美洲区首席执行官迈克尔·罗伯茨(Michael Roberts)表示，中国和香港的富裕客户仍然渴望在美国投资。

美国将瞄准援助俄罗斯战争的中国银行
《华尔街日报》周一援引知情人士的话报道称，美国正在起草制裁措施，威胁要切断一些中国银行与全球金融体系的联系，官员们希望这将阻止北京对俄罗斯军事生产的商业支持。

通胀风险重燃 美国经济还能软着陆吗
美国商务部4月25日公布的2024年1-3月美国实际经济增长率为1.6%，低于认为达到2.5%左右的市场预期。市场的反应是利率上升和股价下跌美国的个人消费等内需保持坚挺，但对通货膨胀重燃的担忧加强。美国经济软着陆的前景呈现出喜忧参半的态势。

德国总理肖尔茨呼吁欧洲建立银行业联盟
德国总理肖尔茨周二呼吁完成欧洲银行业联盟，称其为“优先事项”，并敦促整个地区的金融市场更加统一。





2024年4月22日

中国囤积美元和人民币贬值的恶性循环
中国企业囤积美元是因为他们预计本国货币会贬值，而这反过来又加剧了人民币因股市波动，和经济增长乏力而贬值。

中国央行警告不要“片面”追求信贷扩张
数据显示银行贷款放缓后，中国央行周四警告称，不要“片面”追求信贷扩张，誓言将优先考虑信贷质量而非规模，并采取措施振兴现有贷款。

中国银行维持政策利率不变 从银行体系中抽走现金
中国央行周一在到期中期贷款展期时，按照普遍预期维持关键政策利率不变，并通过债券工具从银行体系中抽走部分现金。

瑞银关闭部分中国私募基金 并将裁员
直接了解情况的消息人士称，瑞银正在关闭部分中国私募基金业务，并将裁员三分之一的员工，以削减在华运营成本。

黄金之后是白银？
作为白银国际价格指标的纽约期货(中心期货)已涨至3年零3个月以来的新高。受金价飙升的推动，资金加速流入比黄金低估的白银。作为工业用白银的主要消费国，中国的经济复苏预期也在推高价格。

日本批准对IMF增资 出资比例维持第2位
4月12日，日本参议院全体会议通过了将日本对国际货币基金组织（IMF）的出资额增加约3万亿日元的《IMF加盟措置法》修正案。这是应对IMF增强从各国筹资的相关措施，日本的出资比例将维持仅次于首位美国的第2位。

美国抑制通胀“剧本”出现误判
美国联邦储备委员会（FRB）抑制通货膨胀的“剧本”出现了误判。美联储主席鲍威尔4月16日表示，想要确信物价涨幅回到2％，“花费的时间将超出预期”，修改了此前对物价的判断。

“美元独强”成为新兴国的逆风
各国对美元独自走强的警惕正在提高。对于各国来说，美元走强有可能通过进口价格上涨引发通货膨胀重燃和经济增长率下降，印度尼西亚等新兴市场国家已经开始采取措施支撑汇率。在4月18日开幕的二十国集团（G20）财长和央行行长会议上，美元独自走强对世界经济的负面影响或将成为主要议题之一。





2024年4月15日

中国地方银行房地产不良贷款增3成
中国的房地产问题在地方银行的财务上日趋明显。日本经济新闻分析了27家准大型及以下银行的财报后发现，截至2023年12月底的房地产不良贷款比一年前增加了约3成。因债务风险而无法增加贷款，将成为中国经济复苏的绊脚石。

中国3月份新增人民币贷款反弹 预计将出台更多刺激措施
路透调查显示，中国新增人民币贷款预计将在 3 月份从 2 月份的大幅下降中反弹，因为央行在未来几个月将推出更多刺激措施的预期下寻求提振经济增长。

中国起草更严格的股票交易和上市规则
中国证监会周五发布规则草案，加强对公司上市、退市和计算机程序交易的监管，以完善股票市场，保护投资者利益。

平安信托以中国房地产市场困境为由推迟还款
中国平安保险的一家子公司未能按时偿还约1.07亿美元的信托产品，理由是房地产市场危机，并补充说它正在起诉开发商正荣地产。平安信托的拖欠付款进一步加剧了受房地产危机拖累的金融市场压力蔓延的迹象。

惠誉下调中国增长风险评级展望
惠誉周三将中国主权信用评级展望下调至负面，理由是中国经济在向新增长模式转变过程中面临越来越大的不确定性，从而给公共财政带来风险。

瑞银考虑与北京政府进行瑞信中国股权互换
据彭博社周一报道，瑞银集团正在洽谈通过与北京政府投资基金交换其在瑞信境内证券公司的股份，获得其中国平台的全部所有权。

财政部官员称中美将举行更多金融冲击测试
美国财政部官员表示，美国和中国正在深化在金融稳定问题上的合作，在最近处理一家大型银行倒闭的测试之后，计划再进行两次金融冲击模拟。

香港金管局首席执行官表示 正在考虑“深化”与中国的一些联系计划
香港金融管理局（金管局）首席执行官余伟文周二表示，正在考虑深化香港与中国大陆之间的一些投资联系计划。

在中国设有子公司的跨国公司受到更便宜的人民币融资的诱惑
拥有中国业务的跨国公司越来越多地发行人民币债券来为在华业务融资，这是六年来首次比以美元融资更便宜。

高瓴资本2023年对冲基金资产大幅下降
一份美国监管文件显示，亿万富翁张磊的高瓴投资公司的对冲基金资产去年暴跌三分之一至 275 亿美元。





2024年4月8日

日本解除负利率 通胀2%目标的货币政策摇摆
日本银行（央行）解除负利率政策，17年来首次加息。日本经济新闻将通过数据解读再次迎来“有利息世界”的日本经济。首先将追踪日本银行一直以来瞄准的2%通货膨胀率的步伐。

中国央行将设立700亿美元科技再贷款计划
根据周日发布的一份声明，中国央行将设立 5000 亿元人民币（700 亿美元）的再贷款计划来支持中国科技行业。

中国央行表示将努力扩大需求提振信心
央行周三表示，将准确有效实施稳健的货币政策，更加注重逆周期调节，着力扩大内需提振信心。

中国自2018年以来首次放宽汽车贷款政策以提振需求
中国央行周三宣布修改汽车贷款，以促进汽车以旧换新，并取消政府为消费者购买新车设定的最低首付。

中国银行表示净息差将继续面临压力
中国银行表示，衡量盈利能力的关键指标——净息差（NIM）今年仍将面临巨大压力。

由于市场疲软 北京敦促先正达撤回650亿元人民币的上海 IPO
知情人士称，中国当局敦促瑞士农用化学品和种子集团先正达撤回其在上海迟迟未完成的 90 亿美元 IPO 申请，原因是担心大规模新股发行会对动荡的市场产生影响。

银行业瓶颈导致中俄付款延迟六个月
知情人士表示，由于二级制裁的威胁阻止中国银行促进与俄罗斯的贸易，企业纷纷涌向一家在中国设有分行的俄罗斯银行，并面临长达六个月的延误。

日美欧央行将开展数字货币国际结算试验
日美欧等的7家中央银行和数家民营银行将启动使用数字货币进行国际结算的试验。旨在实现贸易货款转账等的低成本即时结算。如果能够基于试验成果，未来让使用央行数字货币（CBDC）的结算投入实用，有可能会改变目前的跨境结算机制。

美国经济“一强”格局 美元全面走高
在世界范围内美国经济相对强劲的背景下，外汇市场上出现美元全面升值。由于4月1日公布的美国经济指标表现强劲，将美元兑主要货币的汇率指数化的“美元指数”以来再次刷新年初的最高点。与降息预期加强的欧洲、维持宽松的货币环境的日本相比，美国降息预期正在减弱。

一季度全球股市上涨9%
2024年1-3月全球股市上涨9%，创出历史新高。因人工智能(AI)高增长预期而沸腾的半导体和IT(信息技术)等高科技股起拉动作用，季度涨幅达到了约三年来的最高水平。截至目前在货币宽松下仍然充裕的投资资金，在美欧转向降息的预期和美国经济坚挺的支撑下正在买入。





2024年4月1日

随着人民币贬值 市场押注人民币将进一步贬值
中国的人民币正在下滑，市场参与者怀疑当局正在故意缓慢地让人民币小幅贬值，以补充宽松的货币政策并支持出口。

习近平旧讲话引发中国货币宽松猜测
中国国家主席习近平几个月前的讲话中的一句话引发了人们的猜测，即央行可能会开始大举购买政府债券以支持经济，而这是中国长期以来一直回避的刺激措施。

中国敦促银行加快批准向私人开发商提供的新贷款
知情人士表示，中国监管机构正在敦促银行加快审批向现金匮乏的私人房地产开发商发放的新贷款，此举旨在重振购房者的信心，而购房者的情绪可能会削弱贷款机构的资产质量。

中国五大银行利润率萎缩 警告房地产风险
中国最大的五家银行公布净息差（NIM）不断缩小，同时对房地产行业持续存在的风险发出警告。在经济放缓的情况下，随着贷款需求下降，中国的贷款机构面临着降低贷款利率的压力，以提振疲软的行业。

外汇官员称中国将进一步扩大资本账户开放
一位高级外汇监管机构周五表示，随着北京在地缘政治紧张局势加剧之际寻求吸引外国投资者，中国将让资本更容易地进出中国，并促进金融市场放松管制。

中国推动货币互换 加强货币合作
中国央行行长潘功胜周三表示，中国央行将继续推动本币互换，加强与亚洲经济体的货币合作，维护地区金融稳定。

中国 阿联酋 土耳其加强银行审查 俄罗斯难以收取石油付款
知情人士称，由于中国、土耳其和阿联酋的银行对美国的二级制裁变得更加谨慎，俄罗斯石油公司的原油和燃料付款面临长达几个月的延迟。

渣打银行首席执行官温特斯会见中国外汇监管机构并成立投资银行部门
渣打银行首席执行官比尔·温特斯 (Bill Winters) 周一会见了中国外汇监管机构负责人，一个月前，渣打银行暂停了中国客户通过配额渠道对离岸产品的新投资。

各国央行偏爱现货黄金
世界各国的中央银行正在增加买入黄金。国际黄金价格在3月创出历史新高。在全球脱钩加深的背景下，今后央行的买入是否会持续？日本经济新闻记者采访了美国大型资产管理公司景顺（Invesco Asset Managment）的专家。以下为主要采访内容。

“日经半导体股指数”开始发布 纳入30只股票
日本经济新闻社于3月25日开始计算并公布由在东京证券交易所上市的主要半导体关联股构成的“日经半导体股指数”。25日的收盘价为11531.65点，与通过追溯过去估算的上周末的收盘价相比下跌87.53点（0.8%）。

SWIFT 计划在 12-24 个月内推出新的央行数字货币平台
全球银行信息网络 SWIFT透露，该网络正计划在未来一到两年内建立一个新平台，将目前正在开发的央行数字货币浪潮与现有金融系统连接起来。

纽约黄金价格保持在最高水平 还会涨吗
国际黄金价格目前保持在最高水平。考虑到美联储转为降息政策，对冲基金等短期资金纷纷购买期货，对金价起到重要拉动作用。还出现了长期投资者的资金流入的黄金交易所交易基金（ETF）的动向，而之前是持续流出。投资者的基数扩大，预计金价会进一步上涨的观点也越来越多。





2024年3月25日

投资者面临“资产饥荒” 中国债券蓬勃发展
中国主权债务破纪录的上涨正达到高潮，这是中国金融体系信心不足、现金和银行存款过剩的另一个迹象。

中国维持基准贷款利率不变 符合预期
在整体经济出现一些改善迹象的情况下，央行上周维持关键政策利率不变，周三中国将基准贷款利率维持在月度固定利率不变，符合市场预期。

新规定提高门槛 中国消费贷款机构将面临洗牌
中国收紧对消费金融公司的规则可能会迫使价值约 1200 亿美元的行业进行整合，该行业为数百万被传统银行业务拒之门外的人提供高息贷款。

中国央行改组货币政策委员会
中国央行表示，已对货币政策委员会进行改组，其中包括证监会主席吴清、央行副行长宣长能和两名新的学术委员。

人民币跌至四个月低点 国有银行介入
周五，人民币兑美元汇率跌至四个月低点，突破关键门槛，促使国有银行介入捍卫人民币。

中国银行称有进一步下调银行存款准备金率的空间
央行副行长周四表示，中国还有进一步降低银行存款准备金率（RRR）等政策工具的空间，这凸显了市场对采取更多宽松措施提振经济的预期。

印花税取消后 内地人涌入香港房地产
在经历了三年多的大流行引发的平静之后，中国大陆人开始在香港抢购房屋，在香港取消对外国买家的所有额外印花税几周后，中国内地人在香港新房销售中占比高达三分之一。

英国保险公司和资产管理公司 Legal & General搁置中国营业执照计划并裁员
两位消息人士称，英国保险公司和资产管理公司 Legal & General已搁置获得中国营业执照的计划，并将在岸员工人数减少一半以上，加入了在不确定的情况下缩减规模的全球金融公司名单的行列。

全球宽松货币压缩在路上 继续推高股市
美联储在3月20日举行的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议上连续5次维持政策利率不变。虽然维持了定为年内3次的降息预期，但为了防止市场的混乱，量化紧缩(QT)将在近期内放缓。日美欧央行的资产仍达峰值的8成，居高不下，留在市场中的“充裕资金”推高股价的局面似乎将持续。

印度2023年IPO数量世界第一
在印度，首次公开募股（IPO）呈现出活跃景象。2023年印度主要交易所的上市企业数量达到全球最多水平，最近印度最大的电动两轮车企业Ola Electric Mobility等也表明了实施IPO的意向。由于中国经济减速和地缘政治风险升高，印度作为代替中国的投资目的地备受期待，海外资金持续流入。

日本央行结束负利率 告别激进政策时代
日本央行(BOJ)周二结束了长达八年的负利率和其他非正统政策的残余，实现了历史性转变，不再以几十年来的大规模货币刺激政策来促进经济再膨胀。





2024年3月18日

中国银行维持关键政策利率不变 符合预期
中国央行周五维持关键政策利率不变，同时从中期政策性贷款操作中提取现金，因为在美联储降息预期时间存在不确定性的情况下，当局继续优先考虑货币稳定。

两会期间多个负债严重省市与国有银行商讨债务减免
据英国《金融时报》报导称，最近几天，中国一些负债最多的省市的官员在北京会见了主要的国有银行家，前者正加紧努力，重新谈判数十亿美元债务的偿付问题，这些债务有可能制约这个世界第二大经济体的增长。

抵押贷款违约率上升给中国家庭带来更多痛苦
在中国南方城市，前金融工作者雷晓宇因抵押贷款拖欠而被收债人追捕，她不再接听电话，试图推迟不可避免的事情。

中国体操冠军李宁考虑将公司私有化
知情人士表示，中国亿万富翁企业家、奥运冠军李宁正在考虑将其同名运动服装公司从香港证券交易所私有化，这在步履蹒跚的市场中增加了一系列此类潜在交易。

美国私募基金在从中国投资中套现正遭遇困难
据英国《金融时报》报导，随着监管环境的收紧和地缘政治紧张局势的加剧，在中国有私募基金投资的美国机构，在退出曾经是其最成功的投资目的地遇到困难。向专注于中国的私募股权基金分配了超过40亿美元的4家美国公共养老金表示，准备推迟赎回已接近10年期限的投资。

日本和东盟将实现扫码支付互通
日本和东盟(ASEAN)各国将在2025年度左右实现二维码跨境支付。各国的结算标准将互相兼容，使之在本国也能使用，提高游客的便利性。此举不仅为了打造无需换汇的消费环境，同时也考虑到中国和印度，加强日本对东南亚的经济影响力。





2024年3月11日

中国投资者涌向海外 境外投资触及上限
中国资金正以极快的速度涌入投资离岸资产的基金，这与境外投资限制相抵触，并使北京方面振兴国内市场和稳定人民币的努力变得更加复杂。

中国2月份新增人民币贷款从历史高位回落
路透调查显示，尽管央行寻求刺激疲软的经济增长，并应对通货紧缩压力，但由于季节性因素，2月份中国银行贷款可能从1月份的历史高位大幅回落。

2023年全球企业评级下调次数增加8%
2023年全球评级机构对全球企业的评级下调次数达到1409次，同比增长8%。连续两年超过评级上调的次数(1001次)。在高利率和消费者购买力下降的背景下，原本财务脆弱的企业的信用等级正在下降。

印度股市创新高 中国股市有改变迹象
印度在全球股市中的存在感正在上升。除了人口增长之外，收入增长空间较大的印度被认为是持续高速增长的市场，担忧中国投资风险的海外资金涌入。此外，收入水平提高的印度的个人定投也起到拉动作用，主要指数徘徊在最高点区域。

摩根士丹利因市场暴跌而削减了9%的中国基金部门员工
两名直接了解此事的人士表示，摩根士丹利已解雇其在中国资产管理业务部门约 9% 的员工，因为中国股市削弱了其 3.8 万亿美元基金板块的前景。

美国商业地产贷款风险越来越大
在美国，面向商业地产的贷款成为坏账的风险正在增加。这是因为以写字楼为中心的需求持续低迷，担保价值也在下降，在此情况下，2024年有5440亿美元规模的贷款需要偿还。如果因利率居高不下而无法再融资的案例频繁发生，将会削弱贷款较多的地方银行的经营能力。





2024年3月4日

中国证监会“限制卖出”的短期效应与长期后果
2024年春节前后，中国股市上演了一场“拉锯战”，市场行情在连续大跌和连续大涨之间切换，并引发证监会换帅等事件。春节前不到10天，中国股市的情节起伏，让受访从业者感叹“惊心动魄”。

渣打银行暂停中国客户新的离岸渠道投资
渣打银行表示，由于本地市场疲软和海外投资需求激增，该行已暂停中国客户通过配额渠道对离岸产品进行新的货币投资。

中国企业因上市审查而取消IPO计划
随着证券监管机构在熊市中收紧股票上市规则，中国企业纷纷放弃今年在中国的首次公开募股计划。证券交易所数据显示，今年迄今已有 47 家公司从中国证券交易所撤回上市计划，而一年前同期有 29 家公司撤回上市计划。

英国财长与 Shein 董事长就伦敦 IPO 进行会谈
英国政府消息人士告诉路透社，英国财政部长亨特已与 Shein 执行主席唐伟进行了会谈，这家中国创办的快时尚连锁店渴望在伦敦上市。

德意志银行将对中国开发商世茂提起清算诉讼
消息人士称，德意志银行正准备在香港对中国开发商世茂集团提起清算诉讼，这是在信贷违约上升和中国房地产业危机加深之际，外国公司罕见采取的举措。

俄罗斯财长表示正在与中国就人民币贷款进行谈判
俄罗斯财政部长安东·西卢阿诺夫在周一发表的讲话中表示，俄罗斯财政部一直在与中国财政部讨论以人民币发放贷款的可能性，但尚未做出决定。

日本内阁府分析报告：中国不良债权证券化增46％
日本内阁府2月28日发布分析报告称，2023年中国以银行持有的不良债权为担保的证券化商品的发行额同比增长46％。中国房地产市场的低迷波及到了地方政府和家庭经济，低增长有长期化的担忧。如果经济继续停滞，证券化商品的违约情况增加，将会导致未来性风险。

蚂蚁集团以高于 Citadel 的价格收购瑞士信贷中国业务
据彭博社周日报道，金融科技巨头蚂蚁集团已以高于对冲基金Citadel的出价，收购瑞士信贷在中国的投资银行业务，目前尚不清楚这家中国公司的收购期望是否会成功。





2024年2月19日

“国家队”大规模介入瞄向哪里
中国股市显示出停止下跌的迹象，春节前的一周（2月5日-8日）记录了1年零3个月以来的最高涨幅。这主要归功于被称为“国家队”的政府资金的购买支持和强硬的股价措施。尽管海外投资者对经济增长的放缓仍有深切的担忧，但从干预手段来看，目标是吸引大量的个人资金。

中国央行维持关键政策利率不变
中国央行周日在到期中期贷款展期时如预期维持关键政策利率不变，美联储宽松时机的不确定性限制了北京方面的货币政策操作空间。

政策支持下1月份银行新增贷款创历史新高
随着央行采取行动提振陷入困境的经济，中国1月份新增银行贷款增幅超出预期，创历史新高，强化了未来几个月出台更多刺激措施的预期。在严重的房地产危机和长期股市暴跌的情况下，政策制定者承诺推出进一步措施，以支持中国经济在疫情后的复苏，但复苏力度弱于预期。

中国加强房地产行业“白名单”机制
中国五家国有银行已在“白名单”机制下为超过8200个住宅项目提供开发贷款，旨在为受危机打击的行业注入流动性。已经批准获得可能支持的大量项目凸显了政府为债务缠身的行业释放资金的努力，尽管尚不清楚有多少项目将获得贷款。

市场低迷之际 MSCI中国指数剔除66家公司
据《华尔街日报》报导，在中国这个世界第二大经济体出现长期下跌和交易波动之后，股市指数编制公司明晟（MSCI）将从其基准中国指数中剔除数十家公司。

汇丰银行将改善与香港恒生银行的关系以降低风险
汇丰银行计划加强香港子公司恒生银行的风险管理，因担心经济逆风加剧，和房地产业危机可能导致不良贷款增加。

欧洲银行及其 1.5 万亿美元的商业地产面临风险
在大西洋两岸写字楼价格大幅下跌，以及投资者对贷方应对风险能力的担忧之际，欧洲银行向陷入困境的商业地产行业提供了约1.4万亿欧元的贷款。德国的银行已成为特别关注的焦点，因为该国正在经历数十年来最严重的房地产衰退，其特点是破产、建设停顿和房地产交易冻结。投资者上周抛售了德国顶级房地产金融家之一的股票，担心其在美国市场的风险敞口。

日企赚钱日股涨 但GDP为何反跌
尽管日本企业的业绩强劲增长，股票价格也不断上涨，但这一成果并没有遍及整个日本经济。日本2023年10-12月的GDP连续两个季度出现负增长。由于工资涨幅未能超过物价涨幅，以及劳动力短缺的对策迟缓，日本的消费和投资出现下滑。GDP恢复正增长可能要等到春季或更晚。

日股快要史上最高了 资金还在涌入
在2月13日的东京股市中，日经平均股价指数比上周末上涨1066点（2.9%），收于37963点，达到自1990年1月11日以来约34年1个月的最高水平。对于半导体相关股票的购买推动了股市上涨。受到美国科技股上涨的支撑，海外投资者的资金正在流向依然被视为“便宜”的日本股票。





2024年2月12日

中国银行2月份将维持中期政策利率不变
路透调查显示，预计中国央行将在近期展期到期中期贷款时维持关键政策利率，因为当局似乎热衷于维持货币稳定。市场参与者认为，北京正在采取微妙的平衡举措来支持经济。

中国大量购买黄金 2023年增持3成
中国正在大规模购买黄金。2023年中国人民银行（央行）和个人的购买量比上年增长了30%。与美国对立加深的中国正在减少外汇储备中的美元持有量，央行购买黄金的动作正在加强。由于房地产不景气和人民币贬值等经济前景堪忧，个人也为了资产保值增值而购买黄金。

浙江稠州银行叫停对俄业务 俄罗斯对华贸易遇到困难
俄罗斯对华贸易的重要结算银行-浙江稠州商业银行已经叫停了对俄业务。克里姆林宫表示，俄罗斯官方正在就此问题同中国政府进行沟通。

随着中国经济困境加剧 投资银行准备迎接更多亚洲裁员
猎头公司和银行家表示，尽管日本和印度的交易前景光明，但由于中国经济和市场动荡加剧，收入压力加大，亚洲西方投行今年的裁员预计将增加。中国内地和香港（主要的区域投资银行中心）于 2023 年底开始的新一轮裁员将在未来几个月内加快步伐。

随着股市暴跌 中国经纪商限制跨境互换
据知情人士透露，为了捍卫疲软的股市，包括国有巨头中国国际金融公司（中金公司）在内的中国券商，限制了国内投资者可以进行的跨境掉期交易金额。

美国总市值逼近全球一半 中国降至1成
美国企业的合计总市值正在接近全球整体的5成。对美国股票的集中度创出了约20年来的最高水平。在中美科技企业因景气度的差异和生成式AI（人工智能）开发竞争而产生分化的情况下，资金从中国流向了美国。全球投资者对资金配置重新调整一直在持续。印度和日本也正在成为替代中国的投资对象。

“爆买”日本股ETF
在年初以来的五周时间里，超过4000亿日元资金流入了海外的日本股票的交易所交易基金(ETF)，创出半年以来的新高。专业的机构投资者自不必说，中国等海外的个人投资者也在积极买入。可以说，股市版的“访日外国人需求”正在支撑日本股价的上涨。





2024年1月22日

中国命令负债累累的地方政府停止一些基础设施项目
知情人士表示，中国已指示负债累累的地方政府推迟或停止一些国家资助的基础设施项目，因为北京在努力刺激经济的同时也试图控制债务风险。最近几周，国务院加大力度管理 13 万亿美元的市政债务，向地方政府和国有银行发出指令，推迟或停止全国 12 个地区已完成计划投资一半以下的项目建设。

中国长期利率创21年来新低 市场预测再降息
中国的长期利率正在下降。作为指标的10年期国债收益率降至约21年半以来的最低水平。虽然1月15日实施的中期借贷便利(MLF)利率保持不变，但以房地产不景气和通货紧缩压力为背景，进一步实行货币宽松的预期根深蒂固，长期利率正在向刷新历史最低点逼近。

随着人口老龄化 中国的养老金制度令人担忧
中国的人口老龄化威胁到北京未来十年刺激国内消费和控制债务膨胀的主要政策目标，对经济的长期增长前景构成严峻挑战。到2023年，中国60岁及以上人口将达到2.9697亿，约占总人口的21.1%，高于2022年的2.8004亿。人们普遍担心，如果不进行重大改革，中国的养老金制度将无法跟上中国快速老龄化的步伐。

2023年人民币取代美元成为莫斯科交易量最大的货币
据俄罗斯《生意人报》周二报道，莫斯科交易所 (MOEX.MM) 开设新标签，人民币交易量将在 2023 年超过美元，莫斯科在西方对其金融制裁的情况下推行去美元化战略。

中国基金经理自筹资金推出股票基金
面对当局要求重振病态股市的巨大压力，中国基金管理公司越来越多地推出主要由公司自有资金提供的股票基金。随着当局重振跌至五年低点的股市，中国证券监管机构一直敦促基金经理优先推出股票产品。在最近的非正式指导中，监管机构告诉一些基金经理，他们需要在开设任何新的债券基金之前推出至少四只股票基金，希望以一些分析师认为不太可能成功的方式支撑股市。

黑石集团将扩大新加坡私募股权投资人员数量以进军东南亚
一位高管表示，全球最大的另类资产管理公司 Blackstone将在未来两年内将其在新加坡私募股权业务的员工人数增加一倍，因为该公司希望在东南亚开展越来越多的交易。

上证华夏日经225ETF人气高 连续两天停牌1小时
在中国，日本股票的人气出现过热迹象。1月17日和18日，中国上海证券交易所连续两天暂停了与日经平均指数挂钩的交易所交易基金（ETF）交易。这是因为ETF的交易价格大幅超过基金份额参考净值，向投资者发出交易过热的警告。





2024年1月15日

中国的政策困境：信贷提振是否会导致通货紧缩
中国央行在消除通货紧缩威胁方面面临着一个重大障碍：更多的信贷流向生产力而非消费，暴露了经济的结构性缺陷，降低了货币政策工具的有效性。由于物价下跌提高了私营企业和家庭的实际借贷成本，抑制了投资、就业和消费支出，中国人民银行面临降息压力。

经济低迷挥之不去 中国房地产投资信托基金跌至历史新低
由于投资者对经济以及工业园区和物流中心等房地产资产复苏失去希望，中国的房地产投资产品正在暴跌，延续了去年的低迷状态。

中国2023年银行贷款创历史新高 但经济仍举步维艰
12 月份中国新增银行贷款增幅低于预期，但由于央行保持宽松政策以支持意外不稳定的经济复苏，2023 年贷款创下新纪录。

中国堵住地方政府离岸融资漏洞
知情人士告诉路透社，中国监管机构去年堵住了一个监管漏洞，该漏洞允许负债累累的地方政府融资平台（LGFV）进一步增加借款。

中国敦促加强房地产业融资协调
在政策制定者努力重振低迷的房地产市场之际，中国住房和城乡建设部和金融监管机构要求地方政府更好地与金融机构协调，为房地产项目提供融资支持。

中国监管机构取消共同基金股票净卖出禁令
消息人士称，中国证券监管机构允许共同基金经理每天出售的股票数量多于购买的股票数量，从而取消了去年年底推出的旨在支撑低迷股市的禁令。

需求疲软 贷款收紧：香港房地产开发商面临艰难的2024年
由于融资成本上升以及房屋销售和写字楼租金低迷，香港房地产公司将在 2024 年面临压力，这使得债权人和投资者对开发商的财务状况持谨慎态度。

意大利忠意集团斥资1.08亿美元发展中国非寿险业务
意大利最大的保险公司Generali (忠意集团)周三表示，将以约9900万欧元收购当地合作伙伴中油资本的股份，从而获得对中国一家非寿险合资企业的完全控制权。

东证总市值超上海 重返亚洲首位
在东京证券交易所上市的股票的合计总市值(按美元计算)1月11日超过了中国的上海证券交易所。这是东京证券交易所约三年半以来再次重返亚洲第一。投资资金回归日本和规避中国带来了逆转。





2024年1月8日

中国推动股票基金的推出以支持股市
直接了解此事的消息人士称，随着当局忙于重振落后的股市，北京已非正式地要求中国的一些基金管理公司优先推出股票基金，而不是债券基金等其他产品。

中国顶级银行收紧对规模较小银行的风险敞口以遏制信贷风险
消息人士称，中国一些顶级银行加强了对规模较小银行资产质量的审查，并收紧了银行间拆借标准，以在不断加深的房地产债务危机波及整个经济之际遏制信贷风险。

摩根士丹利：12月外资加速抛售中国股市
摩根士丹利分析师表示，全球多头基金在 12 月以 2023 年最快的速度抛售中国股票，因为它们急于满足赎回要求并实现多元化，远离世界第二大经济体。

花旗计划在 2024 年底前成立中国投资银行部门并新聘 30 名员工
一位直接了解情况的人士表示，花旗集团计划最早在今年年底推出其全资中国投资银行部门，并为该业务招聘约 30 名员工。





2024年1月1日

中国如何说服市场放弃人民币挤兑
近几个月来，中国通过协调国有银行购买并向银行家提供市场指导，来寻求稳定人民币汇率。这一道德劝说策略标志着中国政府与2015年人民币上一次陷入困境时的做法截然不同。

英媒：曾备受尊崇的中国央行影响力已经减弱
随着北京加大力度将共产党对金融监管的控制权集中化，中国一度强大的央行的影响力已经减弱。随着北京重新调整其增长模式，以前由中国人民银行拥有的一些权力已被党的监督机构和改组后的金融监管机构接管。

2023年从中国流出的海外资金流入了印韩
2023年从中国股市和债市流向海外的资金达到850亿美元规模，比去年增加了4成以上。投资者将资金从中国转向印度等增长型市场的趋势在持续。市场上不少观点预测2024年将维持这一趋势。投资资金的减少可能导致中国经济低迷和股价下跌的恶性循环。

星展银行拟增持深圳银行股份
星展集团控股周五表示，它将以 3.76 亿新元（2.8472 亿美元）的交易增持中国深圳农村商业银行的股份，以抓住大中华地区不断增长的机遇。

物价连涨三年 日本走出通缩了吗
日本政府日前公布的2024年度经济展望报告中预测，物价将连续三年上涨超过2％，是泡沫经济以来首次。预计2024年度的通货膨胀率为2.5％。日本经济正在转向“去通缩”，但工资上涨和需求方面仍比较疲软。人手短缺导致的供应制约也是经济持续增长的障碍。





2023年12月25日

中国民间资金需求不振、LPR连续四个月不变
在中国，企业及家庭的资金需求增长放缓。银行11月融资的用于设备投资和购房的中长期资金比上年同月减少了3成。不过，中国人民银行（央行）12月20日保持事实上的政策利率不变。有可能认为，进一步降息将拉低贷款利率会让银行利润承压。

中国发布非银行支付机构监督管理办法
由国务院总理李强领导的中国国务院周日发布了非银行支付机构监督管理规定，该规定将于 5 月 1 日起施行。

随着消费者违约率上升 中国银行加大不良贷款销售力度
在疫情后经济复苏不佳期间，消费者违约率不断上升，监管机构推动加快处置不良债务，中国的银行正以创纪录的速度出售不良贷款。

中国关联股在2024年复苏？
在日本股市上，对中国关联股的关注开始增加。中国经济前景仍不明朗，但经济指标出现了复苏的迹象。还出现期待设备投资的增加等，趁回调买入机械股、化学股的趋势。由于中国关联股的低估值，投资的价值正在增加，预计将作为2024年股市的主题之一而受到关注。

美国降息预期给主要市场带来“乐观行情”
美国的加息实际上已经结束，以美国利率走高为起点的市场环境已明显改变。随着美国利率的急剧下降，6成主要国家的长期利率降至低于2022年底的水平，正在推动股票等风险资产的上涨。但押注过度降息的“乐观行情”也伴随着通货膨胀重燃等危险，持续力充满不确定性。

全球资金回归股市日股也迎来“金发姑娘”
全球的投资资金正在回归股市。在美欧主要股价指数处于最高点区域的情况下，12月20日的日经平均指数也持续上涨，两天的涨幅超过了900点。以美国经济软着陆的预期为前提，认为“金发姑娘行情”将持续下去的看法正在增强。





2023年12月18日

中国资金流向黄金
在中国，黄金的需求正在上升。中国的交易价格持续处在高于国际价格的状态，支撑着处于高位的国际行情。原因在于对房地产不景气带来的经济放缓和人民币贬值的担忧，资金可能继续流向黄金等。

中国央行或将加大流动性注入 但维持关键利率不变
近几个月来，中国开始推出新的刺激措施来提振经济。出人意料的是，北京于 10 月底批准今年发行 1 万亿元人民币的主权债券，这是 23 年来首次在一个财年扩大预算赤字，并通过了一项法案，允许地方政府预付部分 2024 年债券配额。

中国风险投资 私募股权基金因拟议的变革而感到不安
中国大幅提高私募股权（PE）和风险投资（VC）基金投资门槛的提议遭到了业内人士的强烈反对，他们担心这可能会消灭小型基金，并阻碍为在经济疲软中苦苦挣扎的初创企业提供融资。

伦敦对冲基金 Aspect Capital 探索中国基金业务
总部位于伦敦的量化对冲基金 Aspect Capital 将很快申请在中国大陆设立办事处，以开展境内融资并提供其产品。

两宗香港首次公开募股 (IPO) 推动年底上市
根据周二提交的监管文件，中国公司 iMotion Automotive Technology（智行科技）和河南金源氢化化学品公司正在最后一刻冲向年底前在香港上市，寻求总计 1.3 亿美元的融资。

2024年中国落后市场的投资者将采取防御策略
在中国连续三年落后于市场全球之后，明年中国股票的投资者将寻找具有全球影响力或其他免受经济衰退影响的企业。尽管卖方分析师转而看好明年中国更广泛的市场，摩根士丹利和高盛预测中国股市将跑赢标准普尔 500 指数。

随着经济增长放缓 英国公司暂停对华投资决定
中国英国商会表示，百分之六十的英国公司认为，中国经济放缓对他们在这个亚洲巨人的业务构成的挑战，比去年年底之前实施的严格的疫情限制措施还要大。

美国的加息周期终于要结束了
美欧与通货膨胀的战斗已经迎来转折点。美联储自2022年3月启动的加息实际上已经终结，焦点已转移到2024年的降息时间。全球经济风险的重心正在从以疫情为契机的高通胀，转向加息引发的经济放缓程度。很多观点认为2024年全球范围内将出现降息。

日本经济正在逼近历史性分水岭
原日本财务官榊原英资1990年代后半期曾负责汇率干预，有“日元先生”之称，11月下旬他在日本记者俱乐部的演讲中，重申了一贯主张“强势日元符合国家利益”。这是引用同一时代在国际金融舞台上倡导“强势美元符合国家利益”的美国时任财政部长鲁宾的说法。





2023年12月11日

穆迪下调前景 使北京针对市场空头的“战争”变得更加复杂
穆迪对中国的负面展望加剧了北京方面与市场空头的斗争，在投资者信心恶化之际，加大了政府采取更有力措施支撑下跌股市并稳定人民币汇率的压力。该评级机构在周二的声明中指出，增长前景疲软，加剧了全球对中国经济奇迹已经结束的担忧，可能会让中国经济陷入中等收入陷阱。

全球投行预计人民币将于2024年下半年复苏
预测显示，全球大投行均认为人民币在 2024 年上半年将面临持续下行压力，然后在接下来的六个月内出现逆转，因为预计美联储届时将开始降息。

政策支持下11月新增人民币贷款增加
路透调查显示，随着中国央行努力提振世界第二大经济体的信心和需求，预计中国 11 月份新增贷款将环比大幅增加，并超过去年同期水平。

穆迪下调中国信贷前景 理由是经济增长放缓和房地产风险
评级机构穆迪周二将中国政府信用评级展望从稳定下调至负面，这是全球对地方政府债务激增，和房地产危机加深，对世界第二大经济体影响日益担忧的最新迹象。

高盛：全球对冲基金11月进一步抛售中国股票
高盛周一（12月4号）报告表示，随着基金经理进一步减少对中国的投资，中国和更广泛的亚洲新兴市场股票成为11月份全球对冲基金净抛售最多的地区之一。

东盟+3同意新的融资机制以抵御危机
东盟+3国家集团代表周四同意设立一个新的区域贷款机构，以应对全球经济放缓和美国利率上升的不确定性加剧的地区紧急情况。

日本社保将为年轻人减负 提高老年人自费比例
12月5日，日本政府公布了社会保障改革进程草案，其中包括根据金融资产和收入来决定老年人自费比例的项目。计划让养老金等收入较少但拥有大额资产的老年人承担一定的比例。草案中列举了以医疗和护理为中心的广泛改革方案，但不可否认的一点是，在减轻现役一代的负担方面力度还不够。





2023年12月4日

负债累累的中国地方政府争相发行210亿美元专项债券救助小银行
中国地方政府今年发行了创纪录数量的所谓特别债券，为陷入困境的小型银行注入资金，当局试图遏制房地产危机加深和经济不景气带来的溢出风险。

中国央行大幅增加资金供应
为了抑制短期利率大幅波动，中国在短期金融市场上增加了资金供应量。目的是应对增发1万亿元国债带来的利率上升压力。中国正通过金融和财政政策的一体化运营来避免经济下滑。

中国需要畅通和维持私营企业的金融渠道
以央行为首的中国政府最高部门周一表示，需要加大力度加强对私营企业的金融支持，包括畅通和维持融资渠道。近几个月来，当局誓言要让私营企业“更大、更好、更强”，以支撑经济复苏，国家机构推出了一系列支持私营企业的举措。

中国中金公司分析师被告知不要发表悲观观点
据路透社看到的一份内部备忘录，中国市值第三大投资银行中国国际金融公司（中金公司）已告知分析师，不要发表对中国经济或金融市场的悲观看法。这份发送给该银行研究部门的备忘录还警告，不要对不符合政府政策的问题发表评论。

北京股市现“迷你泡沫” 能否带动上深
中国的北京股市出现了“迷你泡沫”。代表性指数北证50指数11月的月涨幅达到27.5％。背景是伴随纳入指数的机构投资者的资金流入预期。而位于中国南方的上海和深圳股市持续低迷，“南北差距”明显。

斯里兰卡与债权国达成债务重组协议
一位政府消息人士周三告诉路透社，斯里兰卡已获悉已与债权国达成债务重组协议，但尚未收到官方债权人委员会的确认函。斯里兰卡深陷数十年来最严重的金融危机，自去年以来一直试图与债权人达成重组协议，2022年5月，其外汇储备降至历史低点后被迫外债违约。

全球银行排名取消联合信贷银行 (Unicredit) 并上升瑞银 (UBS) 和中国银行
金融稳定委员会（FSB）周一将意大利联合信贷银行（CRDI.MI）从全球系统重要性银行名单中删除，并将包括瑞士瑞银集团（UBSG.S）在内的三家银行的排名进一步提升。

普华永道附属公司和中国公司因美国审计失败而支付 790 万美元
美国会计监管机构周四表示，普华永道在香港和中国大陆的分支机构,以及一家中国审计公司已同意因在美国上市的中国公司审计失败而支付总计 790 万美元的罚款。





2023年11月27日

港股IPO大缩水 排名将逊印度 汇丰料明年楼股续弱 GDP仅 2.8%
香港经济前景不明，新股今年上市(IPO)亦受影响，四大会计师行之一的安永预期，今年新股集资额仅达413亿港元(下同，折合约48.5亿欧元)，按年大减近六成，创二十年新低，全球排名预料会由去年第四位，跌至第六位，差过印度；明年情况相若。汇丰银行亦看淡股市和楼市，把恒生指数明年底的目标下调6.5%至19890点，并下调香港今丶明两年的经济增长预测，最新的明年GDP预测是2.8%。

中国财富管理公司中植宣布破产 负债640亿美元
中国领先的财富管理公司中植企业集团告诉投资者，该公司严重资不抵债，负债高达640亿美元，这可能会再次引发人们对中国房地产债务危机蔓延到更广泛的金融领域的担忧。

中国维持贷款基准利率不变 符合预期
中国周一将基准贷款利率维持在月度固定利率不变，符合预期，因为人民币贬值继续限制进一步的货币宽松，政策制定者正在等待之前的刺激措施对信贷需求的影响。

中国进一步货币宽松的预期升温
中国进一步实行货币宽松的预期正在浮出水面。虽然中国人民银行（央行）11月20日放弃了降息，但金融市场上出现了央行将在年内增加注入市场的资金的观点。这是因为由于增发支撑灾后重建的国债，从银行等筹措的资金增加，利率容易面临上升压力。

日本瑞穗金融集团在中国申请设立证券公司
日本经济新闻获悉，日本瑞穗金融集团(MIZUHO Financial Group)为在中国设立新的证券公司，正在推进准备。11月22日向中国证券监督管理委员会（简称证监会）递交了设立申请。瑞穗正在考虑拓展债券业务，计划承销中国企业发行的公司债，并向投资者销售。

随着日本央行转向押注增加 日本通胀上升
日本核心消费者价格指数增速继上月放缓后，10 月份小幅回升，强化了投资者的观点，即顽固的通胀可能会促使日本央行 (BOJ) 不久后收回货币刺激措施。

日元抛售踩下急刹车 未来走势如何
在外汇市场，日元抛售正在踩下刹车。日元兑美元汇率11月21日一度达到1美元兑147.0-147.5日元区间，创出9月中旬以来的最高水平。由于有观点预测美国最早将在2024年中期进入降息局面，减持美元的趋势加强。此外，投机型交易的存在也引发了急剧变化。





2023年11月20日

人民币贬值使中国成为第二大贸易融资货币
全球企业正直奔中国债务市场，发行创纪录数量的人民币计价债券，并向内地银行大量借贷，在其他地方融资成本飙升之际，利用人民币利率处于最低水平的机会。

中国银行通过政策性贷款加大流动性注入 利率不变
中国央行周三在到期中期政策贷款展期时加大流动性注入力度，但维持利率不变，符合市场预期。

中东资产管理公司Investcorp拟设立首支人民币基金 规模高达5.5亿美元
总部位于巴林的另类资产管理公司 Investcorp 高管表示，其计划为其首支人民币私募股权基金筹集 20 亿至 40 亿元人民币（2.74 亿至 5.48 亿美元）资金，以探索该国的收购机会。

随着北京加强做市计划 Citadel 证券探索中国牌照
Citadel 证券首席执行官赵鹏表示，Citadel 证券是全球最大的做市商之一，正在“积极探索”在中国建立持牌境内业务。如果 Citadel 证券获得牌照，它将成为除银行间和外汇做市之外第一家正式涉足中国做市业务的外国公司。

美国基金出售中国关联股明显
美国主要基金规避中国风险的趋势十分明显。对11月16日之前通过“Form 13F”报告披露的截至9月底的股票等的持股进行分析后发现，美国基金抛售中国关联股等，确定了防守姿态。中国在房地产不景气背景下，经济未来风险加强。另一方面，买盘涌向了巨大的科技和半导体概念股，出现了高度依赖中国的苹果遭到抛售等分化。

欧盟是否会迎来新一场债务危机
欧盟成员国债务过高，各国财长还未能开出降低债务的良方。那么，目前的风险有多大？

“日元弱势”时代正在临近
日元汇率开始经常跌破1美元兑150日元。历史性的日元贬值局面的原因被认为是美国加息导致的日美利率差扩大。此外，在海外赚到的资金并未回流到日本的问题也不容忽视。并非暂时的日元贬值、而是资金持续流向海外的“日元弱势”时代正在临近。





2023年11月13日

中国货币市场困境背后的优先事项相互冲突
消息人士称，中国试图阻止人民币贬值，导致了上周货币市场的混乱，并指出了北京试图引导经济和市场度过大幅放缓之际的幕后压力。

2000-2021年中国借出1.34万亿美元 重点从“一带一路”转向救助
美国AidData研究人员在一份报告中表示，从2000年到2021年，中国金融机构向发展中国家提供了1.34万亿美元的贷款，该报告显示全球最大的双边贷款机构从基础设施贷款转向救援贷款。

路透调查：中国11月新增人民币贷款回落 政策支持到位
路透调查显示，受季节性因素影响，中国10月份新增人民币贷款预计将环比下降，但由于央行寻求刺激经济增长，预计贷款额可能会超过去年同期。

中国首次出现外国投资赤字 标志着西方的“去风险”压力
国际收支数据显示，中国首次出现季度外国直接投资（FDI）赤字，突显出在西方政府采取“去风险”举措后，北京在吸引海外企业方面面临的挑战。根据周五晚间公布的中国国际收支初步数据，7月至9月期间直接投资负债（衡量外国直接投资的指标）为赤字118亿美元。

中国连续12个月增持黄金 创历史最长纪录
11月7日，中国人民银行（央行）公布的2023年10月底的外汇储备明细显示，黄金持有量约为2214吨，比9月底增加23吨(涨幅1.1%)。连续12个月增加，增持时间创出有可比数据的1999年12月以来的最长纪录。

中国要求券商限制杠杆股票交易
据路透社报道，中国证监会要求券商限制对通过复杂的衍生品业务借入大笔资金交易股票的对冲基金提供的杠杆。接到监管部门通知的消息人士称，使用所谓的DMA-Swap策略的对冲基金在周三晚些时候被其券商告知开始限制杠杆投注。

中金公司在巴西看到机遇 可能设立办事处
CICC美洲区总裁林曦在纽约接受采访时表示：中国国际金融股份有限公司（CICC）认为巴西存在跨境交易的增加机会，可能考虑在该国设立办事处。

巴菲特现金储备激增 下一步做什么
在美国股市上，虽然认为利率降低趋势将持续下去的观点促使股票买盘涌入，但由于此前行情急剧上涨之后，出现对涨幅过大的警惕，上涨受到限制。市场上也有很多投资者将观察以目前利率下降预期为背景的股价上涨和投资美国国债在收益率方面的优势。





2023年11月6日

中国 减少的美国国债
中国在持续减持美国国债。8月末的余额创出14年来的最低水平，目前下降速度正在加快。这被认为是美国利率上升(债券价格下跌)的原因之一，市场试图找出持有额减少的背景。一个强有力的说法认为背景是中国对人民币的买入。

由于流动性紧张 一些中国机构以50%的利率借款
周二，一些中国金融机构的隔夜借款成本飙升至 50%，原因是月底现金争夺战挤压了流动性并给货币市场带来压力。除了季节性因素外，现金短缺的原因还包括即将到来的大量政府债券发行，交易员还指出市场对现金短缺的机构违约的担忧。

中国基本养老基金2022年投资收益为0.33%
全国社会保障基金理事会周六表示，2022年中国社会保障基金管理的基本养老基金增长51亿元人民币，增长0.33%，低于2021年的4.9%的增长。

中国公司推出股票指数 抓住了对避险金的激增需求
中国最大的指数提供商周三推出了两个与黄金相关的股票指数，以利用在当地房地产市场下滑和全球市场波动的背景下，对避险金需求的激增。

微型股在中国低迷的股市中大放异彩
中国今年见证了股市下跌、基金亏损增加、外国投资者纷纷撤离。但以小型股票为主且该国散户投资者经常光顾的市场领域却表现出奇的好。许多散户投资者正在涉足微型股（市值很小的股票），这些股票在大型基金和投资者及其巨大的市场波动资金的关注下运作。

全球金融首脑将在香港峰会上面临更严厉的中国问题
在地缘政治紧张局势和中国经济放缓之际，全球投资银行和资产管理公司高管下周将在香港重聚，寻求重新定义他们在全球第二大经济体及其离岸金融中心的地位。

日本央行再调整利率操作 允许长期利率超1%
日本银行（央行）在10月31日举行的货币政策会议上决定再次调整长短期利率操作（收益率曲线控制、YCC）。调整对日本10年期国债限价购债操作（公开市场操作）的运用，将目前定为1%的长期利率事实上的上限作为“目标”，允许利率上升在一定程度上超过1%。目的是通过提高政策运营的灵活性，避免市场功能的下降。

美联储再次维持利率 未否定再加息的可能性
在11月1日召开的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议上，美联储维持了政策利率不变。这是自2022年3月零利率解除以来首次连续2次暂停加息。关于不使经济过度冷却的前提下促使物价上涨放缓的适当利率水平，美联储认为有必要花一些时间进行观察。





2023年10月30日

中国9月净流出539亿美元资金
9月，中国资金净流出额达到7年零8个月以来的最大规模，资金流出正在加速。有观点认为，由于外资企业的业务缩小和富裕阶层的资产转移，使得投资资金的外流加剧。人民币面临下行压力，监管也将加强。

中国掌握香港股市萎缩的关键
香港重振不断萎缩的股市的努力只是权宜之计，分析人士表示，如果中国经济前景没有重大改善，亚洲首要金融中心的命运就不可能逆转。几个月来，香港政府一直试图提高营业额并重振低迷的股市，最新的一次是周三，香港领导人李家超宣布了一项与投资相关的移民计划，并削减了股票交易印花税。

随着预算赤字上升 中国发行新债券将有助于经济复苏
中国最高人大机构已批准发行1万亿元人民币的主权债券，以帮助重建今年遭受洪水袭击的地区，并改善城市基础设施以应对未来的灾害。中国财政部副部长朱忠明周三表示，中国新发行的主权债券将有助于促进经济复苏，因为政府加大财政刺激力度，导致预算赤字大幅上升。

中国国务院抑制12个“高风险”地区债务增长
知情人士称，中国国务院限制了 12 个重债地区地方政府承担新债务的能力，并限制了它们可以启动的新的国家资助项目。这12个地区覆盖全国大部分地区，只能承接特定项目，例如经中央政府批准的项目。其他项目，例如新火车站和发电厂，将不会被允许。

亏损加剧 野村重新评估中国大陆业务计划
野村控股周四表示，正在重新评估其中国大陆业务，因为其位于上海的合资证券公司亏损加剧，这对这家日本顶级投行的全球扩张战略造成了又一次打击。

渣打银行股价因中国风险敞口损失近 10 亿美元而暴跌
周四，渣打银行股价在伦敦下跌了 17%，之后交易暂时停止，此前渣打银行宣布因中国房地产和银行业风险敞口合计近 10 亿美元的损失，而导致利润大幅下滑。

越南借鉴中国模式寻求指数升级 刺激投资
消息人士称，越南正计划放宽对外国投资者的股票市场结算程序，这是说服股指管理者将该国升级为新兴市场地位，并吸引数亿美元新投资的关键措施。

全球央行加息迎转折点 基准利率超过物价涨幅
世界各国央行的加息已迎来转折点。欧洲中央银行（ECB）将在当地时间10月26日的理事会会议上讨论暂停加息，是11次会议以来的首次。将于10月底召开会议的美联储也很可能决定搁置加息。由于2022年以来的迅速加息，全球平均基准利率超过7%，反超物价上涨率。通货膨胀得到遏制的迹象正在显现出来。

金价再次冲上2000美元 今后或刷新历史最高
黄金的国际价格再次呈现上涨态势。国际价格在北京时间10月26日傍晚再次突破了2000美元/盎司这一心理关口。除了伊斯兰组织哈马斯与以色列的冲突导致对中东局势的担忧加强之外，美国财政隐忧加剧也是背景之一。投资者正在加强将资金转移至“安全资产”黄金的姿态。





2023年10月23日

中国股市创出年内新低 信心需要恢复
10月19日，上海证券综合指数刷新了年初以来的最低点。虽然中国在房地产不景气加剧的8月以后，出台了鼓励公司回购股份，和阶段性收紧首次公开募股（IPO）节奏等提振股价的政策，但上证综指仍然跌破3000点的心理关口。由于中国的家庭资产偏向于住宅，目前投资者心理趋冷，恢复股票市场的信心已成为当务之急。

中国加大对银行体系的流动性支持
中国央行周一展期中期政策性贷款，加大了对银行体系的流动性支持，但由于担心人民币进一步大幅贬值的风险，维持利率不变。在美国利率“长期走高”的预期下，中国人民银行在保持流动性充裕以救助陷入困境的经济和稳定人民币之间走钢丝。

中国在“一带一路”倡议下加速人民币国际化
中国正在利用通过“一带一路”倡议商定的贷款在国际上推广人民币，人民币在全球支付中的份额已升至创纪录水平。在周三结束的北京“一带一路”国际合作高峰论坛期间，中国政策性银行与外国银行签署了一系列人民币贷款合同。

中国维持基准贷款利率不变
中国周五维持基准贷款利率不变，符合市场预期，一系列经济数据表明经济正在企稳，而人民币疲软限制了进一步的货币宽松。

随着风险上升 中国要求银行展期地方政府债务
知情人士称，中国已要求国有银行以较低利率提供长期贷款，以展期现有地方政府债务，这是中国政府降低经济衰退中债务风险的努力的一部分。

中海油与法国能源公司Engie完成人民币结算液化天然气贸易
中国国家石油公司中海油与法国能源公司Engie通过上海石油天然气交易所完成了人民币结算的液化天然气（LNG）贸易。

“IPO之都”香港褪色 融资额跌至第8
香港作为国际金融城市的存在感下降。2023年1-9月，香港曾为世界第1的新股融资额从2022年的第4位下跌至第8位。原因除了海外资金远离外，还包括中国大陆企业选择本土上市的情况增加。进入2023年以后，香港的股价指数和楼市行情也陷入低迷，困境越发明显。

美国国债收益率飙升引发9月份亚洲债券大规模流出
受美国债券收益率飙升和美元走强的影响，9月份亚洲债券遭受大量资金外流，导致国际投资者的回报减少。

美国利率波动和中东局势让金融市场动摇
由于美国长期利率的剧烈波动，世界金融市场正在动摇。对于美国联邦储备委员会（FRB）是否会进一步加息的看法仍然存在分歧。此外，以色列与伊斯兰组织哈马斯冲突下的中东局势的影响也无法预测，市场应做好准备应对油价重新上涨等。





2023年10月16日

• 随着美国投资减少 中国基金寻求中东现金
  管理人员表示，中国基金正在中东和其他市场寻找新的资本来源，这一转变可能会重塑投资流向，因为外交紧张局势和其他风险迫使许多美国投资者撤离中国。
  

• 中国大陆禁止在当地经纪商开设新的离岸交易账户
  据路透社看到的一份并得到消息人士证实的官方文件显示，中国首次发布通知，禁止境内券商及其海外机构接受新的内地客户进行离岸交易。通知称，现有内地客户的新投资也将受到“严格监控”，以防止投资者绕过中国的外汇管制。
  

• 中国考虑设立新的平准基金以支撑股市
  中国正在考虑设立一个国家支持的稳定基金，以提振股市信心。
  

• 由于行业复苏希望渺茫 中国房地产债权人面临重组条件恶化
  随着越来越多的中国房地产开发商着手重组数十亿美元的债务，预计其海外债权人将面临另一个挫折——由于房地产行业前景恶化，重组条款的前景可能会收紧。
  

• 英国银行重新评估中国风险 为未来可能的对中国制裁升级做准备
  一位银行业高级官员表示，英国的大银行正在为西方未来对中国制裁的升级做好准备，并已与英国和美国政府分享了他们的“情景规划”。英国金融游说组织制裁主管尼尔·威尔西表示，该项目涉及分享其他制裁框架（包括针对俄罗斯的制裁框架）的经验教训，并讨论对中国实施的任何措施可能产生的影响。
  

• 对以色列的袭击增强了黄金等避险资产的吸引力
  本周末以色列爆发的暴力事件促使投资者转向避险资产，因为投资者密切关注中东事件，以评估市场面临的地缘政治风险。
  
  
  
  

  2023年10月9日

• 中德财经对话达成25项共识 同意扩大双向市场开放
  在欧盟启动对中国电动车反补贴调查之际，中德上周末达成25项共识，同意在公平竞争的基础上扩大双向市场开放。
  

• 中国外储中的黄金持有量连续11个月增加
  中国人民银行（央行）10月7日公布的2023年9月底的外汇储备数据显示，黄金持有量为约2191吨，比8月底增加了26吨（1.2％）。创出自2015年6月，约7年半来的最长增长时间。最近11个月的持有量增长了12.5％。由于美国长期利率走高的预期等，作为安全资产推进了对黄金的储备。
  

• 肯尼亚向中国寻求10亿美元贷款 并延长现有贷款还款期限
  肯尼亚总统威廉·鲁托副总统周五表示，他将在本月晚些时候访问北京时向中国请求提供 10 亿美元贷款，以完成陷入停滞的道路建设项目。
  

• 美国在不改变股权的情况下增加国际货币基金组织融资的计划面临阻力
  政府官员和发展专家表示，美国面临着一场艰苦的战斗，要说服其他国际货币基金组织成员国在不增加中国、印度和巴西股份的情况下扩大国际货币基金组织的借贷资金。
  

• 中国股市“国家队”出动了？
  中国股市由于中美对立和经济减速而动摇。海外投资者出于对未来前景的担忧而抽走资金，但中国国内投资者并未停止买入的步伐。还能听到背景是政府托市的声音。
  

• 政府债券的暴跌令人担忧
  随着利率更高、期限更长的新时代的到来，全球最大的债券市场正陷入又一次溃败的阵痛之中。在作为全球金融体系基石的美国国债市场，10年期国债收益率已飙升至16年新高。德国则触及2011年欧元区债务危机以来的最高水平。即使在官方利率仍低于 0% 的日本，债券收益率也回到了 2013 年的水平。由于政府借贷成本影响从房主抵押贷款利率到企业贷款利率等方方面面，因此市场有充分的理由感到焦虑。
  
  
  
  

  2023年10月2日

• 许家印接受调查 恒大债权人加大对离岸资产的关注
  恒大集团今年早些时候以约 3200 万美元的价格出售了其豪华超级游艇，随着现金紧缩加剧以及忙于制定债务重组计划，进一步缩减了开发商的离岸资产。由于恒大集团的债务重组计划陷入困境，创始人目前因涉嫌“非法犯罪”而接受调查，预计恒大集团的离岸债券持有人将加大对离岸资产的关注。在债务重组计划和清算风险不确定的情况下，债权人越来越担心该集团的前景。
  

• 疫情后中国和德国恢复高层金融会谈
  中国外交部周四表示，中国和德国将于 10 月 1 日在德国共同主办第三次金融对话，恢复因新冠肺炎疫情而停滞数年的高层会谈。
  

• 人民币国际支付8月占比创新高达 3.47% 香港稳占离岸人民币首位
  环球银行金融电讯协会（SWIFT）最新数据显示，今年8月的人民币国际支付比例为3.47%，创有纪录以来新高，较去年1月的对上一次高位多0.27个百分点。人民币的排名仍居全球第五位，但与第四位的日圆的差距已缩窄至0.21个百分点。
  

• 俄罗斯在制裁期间增加人民币进口付款
  俄罗斯入侵乌克兰并实施一系列制裁，将该国排除在全球金融体系之外后，2022年以人民币计价的俄罗斯进口份额从一年前的3%飙升至20%。欧洲复兴开发银行 (EBRD) 在报告中发现，这一大幅增长代表着美元和欧元交易的转变，美元和欧元交易同期从 80% 下降至 67%。
  

• 瑞银与中国工商银行探讨银行业和财富管理领域的合作
  瑞士银行集团瑞银集团周二表示，已与全球资产规模最大的银行中国工商银行 (ICBC)签署谅解备忘录，探索中国及海外市场的合作。瑞银长期以来一直热衷于扩大在中国的业务，其中已经包括一家共同基金合资企业和一家私募基金业务，但今年早些时候，由于中国经济复苏的阻力和地缘政治紧张局势，瑞银似乎缩减了扩张计划。
  

• 全球股市奢侈品半导体股下行 资金聚集防御股
  美国利率上升和中国经济不景气成为全球股市行情的负担。大额消费、高科技、设备投资相关领域企业的股价下跌尤为明显。全球股票总市值时隔约3个月再次跌破100万亿美元大关。为行情的剧烈波动和经济减速做准备的避险趋势非常明显。
  

• 经济放缓欧元区通胀跌至两年来最低
  9月份欧元区通胀率跌至两年来最低水平，表明欧洲央行稳步加息的举措成功遏制了物价失控，尽管经济增长的成本不断增加。根据欧盟统计局周五发布的初步数据，欧元区 20 个国家的消费者价格 9 月上涨 4.3%，为 2021 年 10 月以来的最慢涨幅，而8月为 5.2%。
  

• 美元“独步走高”踩下刹车
  在外汇市场，美元“一枝独秀”的趋势正在踩下刹车。美国的高利率让美元持续升值，另一方面也有可能造成经济不景气从而导致美元贬值。美国联邦储备委员会（FRB）主席鲍威尔指出了4个“不确定因素”，分别是学生贷款的偿还重启、大规模罢工、油价走高和政府关门。美国经济的坚挺能持续到何时也将影响汇率行情。
  
  
  
  

  2023年9月25日

• 随着经济站稳脚跟 中国维持基准利率不变
  中国周三将基准贷款利率维持在月度固定利率不变，符合预期，因为经济稳定的新迹象和人民币贬值减少了立即放松货币政策的必要性。最近的经济数据显示，世界第二大经济体在经历了急剧放缓后正在站稳脚跟，而人民币贬值降低了当局大幅降低利率以支撑经济增长的紧迫性。
  

• 中国国有企业对陷入困境的影子银行的帮助无助于解决投资者的担忧
  分析师和投资者表示，两家中国国有金融公司参与中融国际信托公司的运营和管理可能会分散这家陷入困境的影子银行的风险，但无助于缓解人们对拖欠付款的担忧。传统上持有大量房地产风险的影子银行自7月下旬以来未能支付数十种所谓的信托产品，扰乱了市场，并引发了人们对中国金融体系可能面临房地产业危机风险的担忧。
  

• 市场疲软引发公众愤怒 中国审查量化策略
  消息人士称，随着中国股市艰难复苏，监管机构已开始对一些对冲基金和券商的量化交易策略进行调查，因为人们对能够从股价下跌和波动中获利的行业的抗议日益强烈。
  

• 中国央行、外汇监管机构会见外资企业探讨资本驱动
  中国央行和外汇监管机构周一会见外国金融机构和公司，北京努力吸引海外投资以支持经济复苏。根据中国人民银行的一份声明，摩根大通、汇丰银行、德意志银行和特斯拉均出席了会议。这是中国决策者重新努力振兴对外贸易和投资的迹象。
  

• 全球债务余额达307万亿美元 或推高利率
  全球债务正在增加。国际金融协会（IIF）的数据显示，全球债务截至2023年6月达到307万亿美元，创出历史新高。尽管银行监管加强，但私人信贷（非银行金融机构的贷款）的扩张导致债务增加。债务增加成为推高利率的因素。
  

• 雷曼破产过去15年 危机仍在身边
  2008年9月15日，美国大型金融企业雷曼兄弟公司（Lehman Brothers）破产，引发全球金融危机，这一事件至今已过去15年。吸取教训而变得坚固的金融体系又开始显露出破绽。雷曼危机后增大的宽松货币洪流会再次引发危机吗?
  

• 旺盛内需拉动印度股市在最高位徘徊
  印度股市正在最高点附近徘徊。由于经济增长带来的内需扩大，消费概念股起到拉动作用，代表性股指SENSEX指数继7月之后，在9月15日再次刷新历史最高点。受股价上涨影响，在日本国内，投资印度股票的投资信托的资金流入也在增加。
  

• 美元一家独强 或成新兴国风险
  在外汇市场上美元正在独自走强。美元相对于主要货币的强势创出3月以来的新高。以坚挺的经济形势为背景，资金正在流入美国，但美元走强对背负债务的新兴国家构成风险。
  

• 更多东南亚公司考虑赴美IPO 填补中国同行留下的空白
  几家东南亚公司正在考虑在美国上市，因为在没有中国股票发行的情况下，投资者对新兴市场增长的强烈兴趣。领先的中小企业数字融资平台 Funding Societies、新加坡娱乐公司 Gushcloud International 和泰国保险科技公司的高级管理人员周日告诉路透社，他们正在考虑将纽约作为首次公开募股 (IPO) 地点之一。
  
  
  
  

  2023年9月18日

• 中国要求大型银行错开 并调整美元购买规模
  中国央行已要求中国一些最大的银行不要立即平仓市场外汇头寸，并在一段时间内维持未平仓头寸，以缓解人民币下行压力。作为非正式“窗口指导”的一部分，银行被要求在向客户出售任何美元后，在其即期外汇头寸达到一定水平之前，不要在银行间外汇市场平仓。
  

• 中国2023年第二次下调银行存款准备金率以助力经济复苏
  中国央行周四表示，今年将第二次下调银行存款准备金率，以增加流动性，支持中国经济复苏。中国人民银行表示，自9月15日起，除已执行5%准备金率的银行外，所有银行的存款准备金率均下调25个基点。
  

• 中国央行将审查大宗美元购买行为
  直接了解此事的消息人士周一表示，在人民币面临越来越大的贬值压力之际，中国央行正在加强对国内企业大量购买美元的审查。消息人士称，需要购买 5000 万美元或更多美元的公司现在需要获得中国人民银行 (PBOC) 的批准，中国人民银行周末就此事与一些商业银行召开了会议。
  

• 中国放宽保险公司投资股市的规定
  中国金融监管机构周日降低了保险公司持有的蓝筹股和科技股的风险权重，鼓励它们更多地投资于中国落后的股市。国家金融监管局（NAFR）表示，沪深300指数成分股的风险权重将从0.35下调至0.3，上海科创板股票的风险权重将从0.45下调至0.4。
  

• 日本大银行的事务及IT业务在向印度集约
  日本的大型银行正在推进把IT和事务处理相关业务向印度集约。三菱UFJ银行和瑞穗金融集团(MIZUHO Financial Group)将分别在本年度内大幅增加2020年设立的新公司的员工。由于海外业务的扩张和应对法律法规的成本提高，计划在英语和IT人才众多的印度集中处理业务。
  

• 汇丰银行将提高香港抵押贷款利率 地产股下跌
  汇丰控股发言人周一表示，该行将提高其在香港的抵押贷款利率最多50个基点，以试图在利率上升的情况下保持利润率。该发言人表示，汇丰银行与香港银行同业拆借利率（HIBOR）挂钩的新抵押贷款将从 3.625% 提高至 4.125%，自 9 月 18 日起生效。
  

• 8 月份中国股市受打击 新兴市场外资撤离
  中国股市遭受创纪录的打击，外国投资者8月份从新兴市场投资组合中撤资155亿美元，创一年来最大月度资金流出，因为在原本强劲的一年中，对中国经济增长的担忧渗透到股市。
  

• 人民币贬值至15年9个月来新低
  中国的人民币兑美元汇率刷新了约15年零9个月来的最低水平。中国人民银行（央行）已采取行动，通过下调外汇存款准备金率等抑制人民币的过度贬值，但美元升值的势头仍占上风。在美国停止加息之前，预计中国人民银行与外汇市场之间比较耐心的攻防将持续。
  

• 日本长期利率飙升 负利率或将结束
  日本长期利率看涨的观点增强。9月11日，作为指标的新发行10年期国债收益率达到了2014年1月以来的最高水平0.705％。原因是日本银行（央行）总裁植田和男提到了解除负利率政策的可能性。也有观点认为，这一言论加大了对日元贬值的牵制。
  

• ARM在美国上市 首日收涨25％
  日本软银集团（SBG）旗下的英国半导体设计公司ARM于9月14日在美国纳斯达克上市，首日收盘价63.59美元。比发行价格51美元超出25％。总市值为652亿美元。对人工智能（AI）相关需求扩大的预期吸引投资者买入。
  

• 欧央行连续10次加息 美欧加息看不到终点
  美欧的中央银行看不到加息的终点。欧美央行从去年开始一直在快速加息，但目前资源价格上涨，通货膨胀的隐忧再次出现。基准利率已经达到高水平，还面临加息导致过度紧缩的风险。与通货膨胀的战斗进入了一个更加复杂和困难的局面。
  
  
  
  

  2023年9月11日

• 中国需要的不仅仅是更便宜的抵押贷款来重振支出
  在中国采取最新措施支持陷入困境的房地产行业后，分析师表示，虽然降息减轻了家庭的财务负担，但严峻的经济前景以及养老金和医疗保健等领域缺乏长期改革，意味着消费者没有办法放松钱包。
  

• 中国通货紧缩压力缓解 预计将采取更多措施刺激需求
  周六的数据显示，随着经济出现企稳迹象，通货紧缩压力有所缓解，中国8月份消费者价格指数恢复正值，而出厂价格跌幅放缓。
  

• 中国8月份新增人民币贷款在政策支持下反弹
  路透调查显示，中国新增人民币贷款预计将在 7 月份跌至 2009 年底以来的最低水平后，在 8 月份出现反弹，因为在国内外需求疲软的情况下，央行力求提振经济增长。
  

• 中国主要银行降低现有首套房抵押贷款利率
  中国五家主要国有银行周四表示，将开始降低现有首套房贷款抵押贷款利率，这是北京最近几周宣布的一系列支持措施的一部分。中国监管机构上周宣布了这项政策，以帮助购房者，因为人们越来越担心世界第二大经济体的健康状况以及中国房地产行业的一系列危机。
  

• 乌战后中国四大银行对俄融资激增
  去年2月的乌克兰战争开始后，西方国家对俄罗斯实施制裁并敦促本国银行退出俄罗斯。据英国《金融时报》报道，中国大银行显然在填补西方国家银行限制在俄业务所造成的缺口。
  

• 随着竞争白热化 中国蚂蚁集团推出金融人工智能模型
  蚂蚁集团周五推出了金融专用人工智能 (AI) 模型，并开始测试该产品的消费者和专业应用程序，加入了在严格监管的中国部署人工智能的激烈竞争。
  

• 路透调查显示 美元霸主地位持续 新兴市场货币面临艰苦战斗
  路透对外汇分析师的一项调查显示，新兴市场货币将难以收复今年的失地，因为美国国债收益率高企以及中国经济放缓背景下的避险需求使美元走强 。
  

• 日本央行政策制定者认为日本通货紧缩心态发生转变
  日本央行行长高田元表示，日本公众长期以来认为工资和通胀不会大幅上涨的看法正在出现改变的早期迹象，这表明逐步取消央行大规模刺激措施的条件正在缓慢下降。
  
  
  
  

  2023年9月4日

• 中国将降低银行外汇准备金率以抑制人民币贬值
  中国央行周五表示，今年将首次削减金融机构外汇储备规模，此举被视为旨在减缓近期人民币贬值的步伐。据网上声明，中国人民银行表示，将从9月15日起将外汇储备金率（RRR）从6%下调200个基点（bps）至4%。
  

• 在人民币贬值之际 中国出口商利用货币互换保留美元
  官方数据和与企业的对话显示，中国出口商正在使用复杂的货币互换策略，以避免将美元收入兑换成人民币，因为他们担心失去美元的潜在收益。
  

• 中国批准37只零售基金帮助复苏市场
  中国证监会周末批准发行37只零售基金，这是政府为重振在经济不景气中奋力拉升的股市而做出的努力的一部分。此举是在一系列提振市场的措施的基础上采取的，包括削减印花税、放慢IPO步伐和降低保证金融资要求。
  

• 中资银行利润增长乏力 警惕区域债务风险
  中国两家最大的银行周三公布利润增长缓慢，因疫情限制解除后经济难以反弹，其中一家银行称地方政府融资平台（LGFV）出现违约，打击了经济增长。 中国最大的银行中国工商银行和中国银行在交易所备案的上半年利润分别增长1.2%和0.78%。
  

• 央行官员称 中国银行应加大对私营部门的贷款力度
  据国有媒体《证券时报》报道，中国央行一位官员在周三与金融监管机构、企业和贷款机构的会议上敦促银行加大对私营企业的贷款力度。该报援引中国人民银行金融市场司副司长马建阳的话说，相关金融部门正在为此目标制定政策文件。
  

• IPO限制后中国企业的融资选择范围缩小
  中国出人意料地放慢了内地首次公开募股(IPO)的步伐，以提振二级市场，银行家和律师说这将给数百家公司的融资计划蒙上阴影，并对经济构成压力。
  

• 中国城市放宽抵押贷款规则以重振房地产业
  随着北京加大力度提振陷入困境的经济，中国两个最大的城市放松了抵押贷款限制，中国顶级银行周三表示，房地产行业动荡加剧带来的风险不断增加。中国第五大城市广州和科技中心深圳表示，将放宽抵押贷款限制，允许购房者无论以前的信用记录如何，都可以享受首次购房的优惠贷款。
  

• 美联储博斯蒂克表示美国利率已经足够高
  亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克周四提出反对美国进一步加息的理由，称货币政策已经足够紧缩，足以在“合理”时间内将通胀率回落至2%。
  

• 中国投资者纷纷涌入海外基金以抵消国内风险
  由于对国内股市疲软、地缘政治风险和货币贬值感到失望，中国投资者正在将资金投入到拥有海外资产的投资产品中，这也将有助于实现投资组合多元化。
  

• 美元兑日元触及九个月高点
  美元兑日元周一小幅升至九个月高位，但在美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五表示进一步加息的可能性后，美元兑一篮子货币下跌。美元兑日元触及11月9日以来的最高点146.685。
  
  
  
  

  2023年8月28日

• 从中国央行进一步降息看到的
  8月21日，中国人民银行（央行）1个月来再次决定降息。背后存在对需求不足，通货紧缩隐忧加强，银行融资低迷等状况抱有的危机感。不过，利率的下调幅度小于市场预期。中国政府对大规模财政扩张持谨慎态度，重振经济有可能需要较长时间。
  

• 中国计划将股票印花税削减最多50%以重振信心
  知情人士表示，中国当局计划将股票交易印花税削减多达 50%，以进一步振兴中国陷入困境的股市。包括财政部在内的监管机构在国务院的指导下，于本月初向国务院提交了一份提案草案。削减目前 0.1% 证券交易印花税的提议建议削减 20% 或 50%，这将是自 2008 年以来的首次削减。削减幅度可能定为 50%。
  

• 中国-金砖国家应加强跨境支付合作
  中国外交部官员周四表示，金砖国家应加强跨境支付合作，这是为期三天的金砖国家峰会在南非举行的最后一天，而印度外交部长表示 一个有前途的领域。
  

• 刺激或萧条 投资者在远离中国
  随着投资者从希望变为失望，再到投降，他们认为中国为重振陷入困境的经济和化解日益加深的房地产危机而采取的措施不连贯、缓慢且吝啬，他们正在失去耐心。
  

• 美元从两个月高点回落 人民币走高
  美元在连续五周上涨后，周一从两个月高点回落，原因是欧洲风险情绪有所改善，人们的注意力已经转向周五开幕的美联储杰克逊霍尔研讨会。衡量美元兑其他六种主要货币的美元指数最新下跌0.2%至103.18，但仍接近周五的两个月高点103.68。
  

• 黑石中国子公司获准为海外投资筹集资金
  黑石集团新成立的中国子公司已获得监管部门批准，可以筹集资金投资海外，与其他全球资产管理公司一道寻求满足中国投资者对海外资产的需求。
  

• 美国投资巨头纷纷卖出IT和中概股
  美国著名投资家们正在远离IT企业和中国股市。对8月16日公开的美国投资者6月底持股情况进行分析后发现，除美国Alphabet等科技股之外，出售中国概念股的动向明显。另一方面，向人工智能(AI)相关需求增加的半导体相关领域投入资金的趋势突出。在市场的未来风险加剧的背景下，选择性投资将进一步增多。
  

• 美长期利率涨至16年来高点 股市迎逆风
  美国的长期利率8月21日达到约16年来的最高水平。在根深蒂固的通胀压力下，有观点认为美国的货币紧缩将持续很长时间。美国利率上升将对股票和房地产投资信托（REIT）等全球风险资产的行情带来逆风。
  
  
  
  

  2023年8月21日

• 7月份数据疲软令经济前景黯淡 中国下调关键利率
  周二公布的一系列中国数据显示，上个月经济进一步放缓，加大了本已步履蹒跚的增长压力，并促使当局削减关键政策利率以提振经济活动。
  距离7月份一批数据发布不到一个小时，中国央行出人意料地三个月内第二次下调主要政策利率，突显出震动全球金融市场的疫情后经济反弹的迅速丧失。
  

• 中国誓言协调支持化解地方政府债务风险
  中国央行周日在一份声明中表示，将协调金融支持解决地方政府债务问题，政策制定者希望支撑日益不稳定的经济复苏，并安抚忧心忡忡的投资者。该声明是在周五中国最高金融监管机构和证券监管机构中国人民银行（PBOC）召开联席会议后发表的，目前人们越来越担心中国不断加深的房地产危机正开始蔓延至其金融体系。
  

• 随着中国经济担忧加剧 恒大在美国申请破产保护
  陷入困境的开发商中国恒大集团已在美国申请破产保护，作为全球最大债务重组之一的一部分，人们对中国不断恶化的房地产危机，及其对经济疲软影响的担忧与日俱增。
  

• 对冲基金EDL表示 人民币贬值可能成为市场的下一个“黑天鹅事件”
  根据路透本月看到的投资者介绍，对冲基金 EDL Capital 押注中国离岸货币进一步下跌，并表示人民币贬值可能成为下一个扰乱世界市场的“黑天鹅事件”。
  

• 中国信托赤字危机引发影子银行政策应对的呼声
  中国担心一些与影子银行相关的信托产品拖欠付款以及消费者信心恶化将产生溢出效应，预计将加速采取政策应对措施，以重振该国现金匮乏的房地产行业。
  

• 意外降息后中美收益率差距扩大至2007年以来最高
  周三，中国和美国之间的收益率差扩大至16年来的最高水平，因为投资者猜测中国央行在意外降息后将进一步放松货币政策，即使 人民币承压。
  

• 7月中国银行贷款断崖式下跌 通缩又近一步
  7 月份，中国新增银行贷款大幅下降，其他主要信贷指标也出现疲软。尽管此前央行降低了利率，政府也承诺为复苏乏力的经济提供更多支持，分析人士认为，政策小步走已难以扭转经济颓势。
  

• 美国对冲基金第二季度抛售中国公司股票
  Coatue、D1 Capital和Scion等美国对冲基金投资者第二季度削减了对中国企业的投资，因为人们对中国期待已久的重新开放是否会提振经济增长的怀疑越来越多，地缘政治紧张局势加剧。
  

• 卢布加速贬值 俄罗斯经常项目收支恶化
  俄罗斯货币卢布正在加速贬值。8月14日在莫斯科交易所，卢布兑美元汇率一度跌破1美元兑100卢布的关口。卢布持续贬值的背景之一是受欧美制裁的影响，俄罗斯的经常项目盈余出现锐减。在俄罗斯国内，货币贬值引发的通货膨胀忧虑也在加强。
  

• 全球ETF规模达10.5万亿美元创新高
  截至6月底，全球交易所交易基金（ETF）的资产运用余额达到10.51万亿美元，刷新历史最高纪录。全球范围内的加息等原因导致金融资产的行情剧烈震荡。资产运用成本低、行情剧烈变化时也可轻松交易的ETF吸引了大量资金。
  
  
  
  

  2023年8月14日

• 企业撤离中国 人民币失去核心支撑
  自1978年邓小平领导下的中国向外国投资开放以来，全球企业已投入数千亿美元购买和建造工厂，以获得市场准入和廉价劳动力，从而支撑了人民币。上季度外国直接投资由温和下降，转为急剧下降趋势，流入中国的资金跌至 25 年前有记录以来的最低水平，这增加了长期趋势正在转变的前景。
  

• 中国可能陷入通货紧缩
  本周公布的第一轮中国顶级经济数据对于那些希望中国经济摆脱困境的人来说是一个打击，那周三的第二轮数据将会带来什么呢？很可能会进一步失望。
  

• 美元下跌 中国通货紧缩吸引投资者买入风险资产
  数据显示中国经济上个月陷入通货紧缩，这增加了中国推出额外刺激措施的可能性，并促使投资者买入风险资产，周三美元下跌。
  

• 中国7月新增银行贷款大幅下降 信贷增长进一步减弱
  尽管政策制定者降息并承诺为步履蹒跚的经济提供更多支持，但中国7月份新增银行贷款大幅下降，其他主要信贷指标也走软。中国人民银行周五公布的数据显示，中国各银行7月份新增人民币贷款3,459亿元人民币（合478亿美元），较6月份下降89%，创2009年底以来的最低水平，远低于分析师的预期。
  

• 债权大户中国如何平衡减免穷国债务与国内经济放缓
  疫情的后遗症不仅发生在患者身上，也出现在国际债务领域，多个低收入国家同时面临债务违约的风险——其中最具戏剧性的是斯里兰卡，该国债务违约，物价飞涨，货币暴跌，甚至总统在大规模抗议中逃离。
  

• 金融衍生品市场版图变化 印度时代到来
  受到新冠疫情和乌克兰危机影响，金融和大宗商品市场开始发生剧烈震荡。出于回避价格波动风险，追求高收益投资机会等目的，企业和投资者纷纷将资金投入金融衍生品市场。在全球各大交易所的交易量整体增加的背景下，势力版图正发生变化。
  

• 穆迪下调中国开发商碧桂园的评级
  评级机构穆迪周四将中国开发商碧桂园的企业家族评级（CFR）从B1下调至Caa1，理由是该公司未能偿付债券后流动性和再融资风险加剧。
  
  
  
  

  2023年8月7日

• 中国巨额储蓄 加剧流动性陷阱的风险
  中国的消费者和企业将数万亿人民币的长期存款存入银行，实际上使大量资金退出流通，并冒着陷入20世纪90年代困扰日本经济的流动性陷阱的风险。
  

• 央行将引导更多金融资源支持民营经济
  中国央行行长周四承诺引导更多金融资源流向私营经济，这表明在经济势头减弱之际，北京方面再次迫切需要提振私营企业的信心。周四，在与房地产、铝业和农业综合企业等至少八家私营企业举行的会议上，中国人民银行行长潘功胜表示，央行将推出支持私营企业的指导方针。
  

• 中国与沙特就 ETF 交叉上市进行谈判 以加强金融联系
  知情人士称，中国和沙特阿拉伯的证券交易所正在就允许交易所交易基金（ETF）在对方交易所上市进行谈判，两国希望在外交关系升温之际深化金融联系。会谈正处于早期阶段，可能标志着北京和利雅得在扩大能源、安全和敏感技术领域以外的合作方面迈出了重要的第一步。
  

• 中国城市收紧房地产公司获得托管资金的渠道
  知情人士称，中国一些城市政府加大了开发商从托管账户中获取数百亿美元房地产销售收入的难度，这加大了现金短缺的企业进一步受到挤压的风险。这些举措旨在确保在城市层面完成更多未完工项目，目前房屋销售正在下滑，整个行业的未来充满不确定性。
  

• 美元主导权动摇 外汇不如黄金
  在位于土耳其最大城市伊斯坦布尔的老城区的大巴扎集市上，贵金属商店生意兴隆。集市整体的黄金交易量进入今年以来同比增长5成。资深黄金商人穆罕默德·阿里·耶尔德姆图尔克表示：“趋势是黄金，而不是外汇”。
  

• 惠誉下调美国信用评级
  大型信用评级机构惠誉国际（FitchRatings）于当地时间8月1日宣布下调美国的信用评级。以外币计价的长期债务信用等级从最高的“AAA”下调至低一个级的“AA+”。理由是预计未来3年将出现的财政恶化以及围绕债务上限问题的政治混乱。
  

• 避险唯一选择 瑞郎独自走强
  投资资金正持续涌入瑞士法郎。目前瑞郎兑欧元徘徊在10个月以来高点区域，兑美元则触及8年半以来的高位。在瑞士，剔除通胀因素后的实际基准利率两年半来首次重返正值区域，与加息出现停止迹象的美欧货币相比，瑞郎的投资价值正在提高。作为为数不多的“安全货币”，瑞郎承接了寻求规避风险的投资者，这也为瑞郎汇率提供了支撑。
  
  
  
  

  2023年7月31日

• 中国双边结算中人民币占比首超美元
  在以中国为交易方的双边结算领域，人民币的使用正在扩大。统计企业和机构投资者等的结算货币，人民币的比例在2023年4～6月为49%，首次超过了美元。资本市场的开放和与俄罗斯的交易增加影响较大。在全球整体的结算中，人民币的比率仅为不到3%，但“去美元化”的趋势正在引发货币的分割。
  

• 中国国有银行将抛售美元以支撑人民币
  知情人士表示，周二早盘亚洲交易中，中国主要国有银行在境内和离岸现货市场出售美元，买入人民币，此举旨在支撑人民币。
  

• 中国银行发布数据安全管理办法草案
  中国央行周一发布了银行自身业务数据安全管理规定草案，因地缘政治紧张局势加剧和对隐私的担忧，北京方面加强了对数据使用和安全的控制。
  

• 中国推动IPO招股说明书中淡化中国风险
  知情人士表示，北京方面已要求律师事务所淡化中国公司境外上市文件中描述中国相关业务风险的措辞，并警告称，如果不这样做，它们可能会失去监管机构对首次公开募股的批准。
  

• 越来越多大陆投资者在买入香港保险
  中国大陆的投资者正在加快分散资产。在香港，保险越来越受到青睐，资金还流向日本和美国股市。由于担忧中国经济前景，在大陆的资产难以获得高回报，因此投资者更容易将目光投向大陆以外。
  

• 新加坡基金GIC将投资对象从中国分散至印度等
  新加坡主权财富基金GIC于7月26日公布的2022财年（截至2023年3月）的投资业绩显示，过去20年的实际平均收益率为4.6%，比上年提高0.4个百分点。GIC高管还透露，正在将投资对象从中国转移至印度等新兴国家。
  

• 美元主导权动摇 依赖美元的风险
  南美第一经济大国巴西和第二大国阿根廷1月发布了双边共同货币构想。卢拉说：“为什么贸易结算应该使用美元而不是本国货币呢”，毫不掩饰对贸易结算中美元霸权的不满。包括阿根廷在内，在左派政府较多的南美，赞同卢拉主张的倾向十分明显。
  

• 美联储后续利率政策悬念犹存 通胀或再重燃
  美联储正在慎重摸索2022年3月启动的加息的结束时间。美联储认为，即使通胀放缓，工资和服务价格的上涨也需要时间来平息。还透露出希望保留进一步加息选项的意图。道琼斯工业平均指数在当地时间7月26日实现13连涨。市场的“宽松”导致通胀重燃的风险也值得警惕。
  

• 全球高科技股连创新高 或迎长期上涨局面
  高科技股的上涨势头正在全球范围内加强。美国的主要指数持续创出新高，亚洲的半导体股等也冲上高点。除了面向人工智能(AI)的半导体之外，半导体的测试设备和应用AI的教育业务等股票也成为买入的对象。有观点指出，随着投资对象范围的扩大，将进入长期上涨的局面，但市场投资者也逐渐意识到个别企业的实力差距。
  
  
  
  

  2023年7月24日

• 中国维持贷款基准不变 经济疲软考验政策制定者
  尽管经济复苏疲弱的迹象要求采取更多刺激措施，但中国央行本周早些时候对关键政策利率保持不变，周四中国维持贷款基准不变。
  

• 中国将对协助上市的保荐机构绩效进行评级
  中国两大主要交易所周五发布了对帮助企业在交易所上市的券商等保荐机构的业绩评级指南，作为打击资本市场欺诈行为的一部分。
  

• 大连万达的还款困境打压中国房地产市场情绪
  市场正在密切关注大连万达集团旗下子公司是否会在下周初按时偿还4亿美元债券，因为如果未能偿还，将打压市场对中国房地产业本已疲弱的信心。
  

• 中国中信集团将数十名香港银行家调往内地以削减成本
  据知情人士透露，中国中信证券计划将数十名银行家，从其香港离岸平台里昂证券(CLSA)调往内地，以削减成本并响应北京关于缩小金融业收入不平等的号召。
  

• 摩根士丹利将200多名技术人员调离中国大陆
  知情人士称，在北京对获取境内存储数据收紧监管后，摩根士丹利将200多名技术开发人员从中国大陆调离。被调离的员工相当于摩根士丹利在中国大陆技术人员总数的逾三分之一，他们主要将调往香港和新加坡，其中多数人员的调配已完成。
  

• 套利交易盛行 新兴国货币的买入势头增强
  买入新兴市场国家货币的势头正在增强。其背景原因是，美国等的加息告一段落，货币的波动率下降，汇率波动风险降低。市场参与者更容易从利息差中获得收益。巴西雷亚尔和墨西哥比索兑美元相较于2022年年底上涨了1成左右。
  

• 美国通胀放缓 “软着陆”可能性增加
  市场上越来越多观点认为，美国的高通胀已出现转折点，正在推动股价走高。除了商品价格的涨势触顶，主因是工资增长的服务价格上涨也正在缓解。出于对美国停止加息的预期，避免经济衰退的软着陆可能性增加。
  

• 日元止跌背后的三个结构性变化
  今年春季以来持续的日元贬值趋势正在踩下刹车。之前，欧美央行的加息预期未消除，而日本银行（央行）坚持货币宽松，由于政策姿态不同，出现了抛售低利率的日元、买入高利率外汇的动向，目前这种动向已经停止，其原因是什么呢？仔细观察经济和市场统计结果就会发现，其背后隐藏着遏制日元贬值的因素。
  
  
  
  

  2023年7月17日

• 重蹈日本覆辙? 中国经济陷入“困难的通缩氛围”
  当西方国家受到通胀困扰之际，中国却在担忧通货紧缩：消费价格停滞，生产价格低迷。房地产行业的颓势尤其令人担心。眼下的中国不禁令人想起1990年代的日本。
  

• 中国银行将使用存款准备金率等工具应对经济困境
  银行界高级官员周五表示，中国央行将利用存款准备金率（RRR）和中期贷款便利等政策工具来应对面临的经济挑战。中国疫情后复苏势头在第一季度快速回升后急剧放缓，加大了政策制定者采取新刺激措施的压力。
  

• 中国共同基金下调费用 监管机构瞄准3.7万亿美元行业
  周一，中国十几家主要共同基金公司削减了约 1500 种基金产品的费用，监管机构开始改革这个价值 3.7 万亿美元的行业的收费，以降低投资者的成本。
  

• 2023年上半年中国IPO申请量下降三分之一
  由于盈利波动、经济放缓和更严格的监管审查令潜在申请人望而却步，2023 年上半年中国的 IPO 申请量下降了三分之一。交易所数据显示，负责审查首次公开募股 (IPO) 计划的中国交易所在此期间接受了约 330 份新申请，低于去年同期的 500 多份。
  

• 中国青岛成立公司救助地方政府融资部门
  消息人士称，在地方政府急于降低经济不稳定情况下的债务风险之际，中国负债累累的山东省青岛市成立了一家公司，以救助现金短缺的地方政府融资平台(LGFV)。
  

• 中国资金对日本股市的效应超过巴菲特
  日经平均指数受到快速上涨的反作用影响，目前迎来调整局面。不过，上涨预期并未崩溃。就对日本股票寄予厚望的条件，日本经济新闻采访了美国财富和投资管理公司Bailard的首席投资官Eric Leve。
  

• 投资者近两个月来首次购买中国股票
  高盛集团在一份报告中表示，全球对冲基金在其投资组合中添加的中国股票数量超过了最近几天出售的股票数量，这是七周以来首次。
  

• 汇丰建立中国绿色金融和债券团队推动基金发展
  知情人士透露，汇丰银行正在中国建立绿色金融和债券团队，以满足不断增长的需求，尽管地缘政治紧张，这家欧洲最大的银行仍继续在中国扩张。汇丰银行董事长马克·塔克(Mark Tucker)上周在北京会见了中国监管官员，以帮助该银行加速在中国的增长，包括在该国快速增长的3.9万亿美元基金市场中铺平道路。
  

• 欧美资产管理公司上调日股投资评级
  欧美的大型资产管理公司提高了对日本股市的投资评级。世界最大的资产管理公司美国贝莱德（BlackRock）在6月底对日本股市的看法从慎重转为“中性”。评级的提高具有促进资金流入日本股市的效果。如果将养老金等进行长期投资的资金吸引到日本的话，股市上涨的持续力将会提高。另一方面，也出现了降低对日本股市投资评级的动向，并非对日本股市一致看好。
  
  
  
  

  2023年7月10日

• 中国的银行首当其冲地受到对不良贷款增长和债务的担忧
  中国的银行正面临着不良贷款增加,和回报递减带来的越来越大的风险，这加剧了投资者对中国经济的担忧。
  

• 中国选择国人民银行党委书记表明对金融稳定的担忧
  政策内部人士和分析师表示，中国任命金融技术专家潘功胜担任央行最高政治职务，这表明中国领导层对其庞大的金融部门的系统性风险日益担忧。在抗击资本外流方面崭露头角的潘将在易纲行长卸任后接任中国人民银行行长。
  

• 中国国有银行一个月内第二次降低美元存款利率
  银行业消息人士称，中国主要国有银行一个月内第二次下调美元存款利率，当局加大了阻止人民币贬值的力度。五大国有银行对大多数美元存款提供的利率目前上限为 2.8%，低于之前的 4.3%。
  

• 人民币汇率强于预期的背后是什么
  人民币兑美元汇率今年已下跌近5%，最近几周中国央行已开始遏制人民币贬值，将人民币每日交易区间固定在强于预期的水平。一些分析师认为，更强劲的定盘价是由于“反周期因素”（CCF），这是对设定交易区间公式的调整，以给予当局更多的自由度。
  

• 中国人争相购买香港保险 美元因信心破裂 人民币走弱
  中国投资者纷纷涌向海外存入美元并购买香港保险，这表明国内信心正在减弱，而疲软的人民币面临更大的压力。随着人们期待已久的复苏陷入停滞，资金外流凸显出人们对中国经济状况的根深蒂固的担忧。消费支出疲软，房地产市场和股票市场低迷，储蓄现金不断增加。
  

• 新加坡华侨银行计划到 2025 年实现 22 亿美元的额外收入
  新加坡第二大银行华侨银行(OCBC)周一表示，继 5 月份公布创纪录的第一季度利润后，预计到 2025 年将实现额外收入 30 亿新元（合 22.2 亿美元）。按资产计算，华侨银行也是东南亚第二大银行，该银行表示，其预期是其在中国和东南亚核心市场统一其品牌以抓住那里的增长机会的最新举措的结果。
  

• 尽管人工智能狂热 但上半年全球风险投资资金仍大幅下降
  研究公司 PitchBook 的数据显示，2023 年前六个月，全球风险投资资金几乎减少了一半，凸显投资者缺乏热情，以及利率大幅上升导致需求减少。尽管 OpenAI 的 ChatGPT 的成功引发了人们对人工智能初创公司的巨大兴趣，但投资仍下降了 48%，至 1739 亿美元，交易数量也下降了 19%。
  
  
  
  

  2023年7月3日

• 中国境外上市的严厉监管影响了企业的融资计划
  中国企业发现海外股票发行必须及时获得监管机构的批准，因为新上市规则对其提案的审查更加严格，这让潜在发行人和投资银行家感到沮丧。公开数据显示，自3月31日推出改革后的上市制度以来，没有一家中国公司完成这一流程，并能在其青睐的香港或美国等目的地成功上市。
  

• 中国出手遏制人民币贬值提振信心
  周二，中国货币当局近八个月来首次对人民币贬值采取强有力的行动，尽管官员们承诺对疲软的经济采取更多刺激措施，但中国国有银行仍采取行动为人民币汇率设定下限。市场消息人士称，中国人民银行(PBOC)设定了强于预期的人民币交易区间，国有银行抛售美元，这是迄今为止最强烈的迹象，当局对人民币加速下滑越来越感到不安。
  

• 人民币疲软之际 中国央行向外资银行询问美元存款利率
  知情人士称，随着当局加大力度减缓人民币贬值，中国央行过去一周对一些外资银行向客户提供的美元存款利率进行了调查。央行还指导一家商业银行降低利率，因为近期人民币疲软促使当局更严格地审查外汇交易。
  

• 中国对贫困国家的债务减免放缓
  荣鼎集团的一份报告显示，2021年至2022年间，中国债务减免的价值减少了50%以上，尽管中国支持标准化对贫困国家支持的多边努力，但仅安哥拉就获得了三分之二的延期。
  

• 斯里兰卡要求美元债持有者削减30%
  斯里兰卡央行行长周四表示，斯里兰卡正在要求其国际主权债券的外国投资者削减30%，并寻求其他美元计价债券持有者做出类似的让步，以重组其巨额债务。
  

• 中国 Shein 申请美国 IPO
  知情人士称，市值超过 600 亿美元的中国在线时尚零售商 Shein 已在纽约向监管机构登记进行首次公开募股，该公司因其劳工行为而受到美国立法者的审查。此次上市可能使 Shein 成为继网约车巨头滴滴出行于 2021 年在纽约上市、估值 680 亿美元以来在美国上市的最有价值的中国公司。
  

• 误判的加息进程考验世界经济
  世界各国的中央银行正在为判断通胀是否消退而苦恼。这是因为尽管连续快速加息，但物价上涨基调不会减弱的忧虑正在加强。无法预测加息的结束，市场也不得不修改预期。货币紧缩的长期化直接导致不断膨胀的债务的偿还风险，世界经济正面临考验。
  

• 安全资产受追捧 资金连续三个月净流入黄金ETF
  对黄金的投资仍没有减弱的迹象。把实物黄金证券化的交易所交易基金（ETF）截至5月已连续3个月出现资金净流入。全球经济放缓的隐忧促使投资者购买被视为“安全资产”的黄金。由于俄罗斯进攻乌克兰等地缘政治风险加剧，世界各国央行纷纷增持黄金以替代美元，这也在提高黄金作为投资对象的存在感。
  

• 印度股市创新高 投资者押注企业增长
  印度的主要股价指数SENSEX在6月28日较前一天上涨499.39点，涨至63915.42点，突破了21日创出的历史最高。在印度人口和收入增加的背景下，对各类企业业绩持续增长的期待正在推动投资资金流入。考虑到中国等的地缘风险的分散投资需求也在推高股价。
  

• 日本股市才刚开始收复失地 还有上涨空间
  日本股市的上涨进入了速度调整阶段，上周（6月19~23日）受到获利抛售的影响，日经平均指数11周来首次回落，收于32781点（本周首日的26日继续下跌，收于32698点）。虽然此前受到低估的日本股票由于获得重估而涨至1990年3月以来的最高水平，但在全球股市中的存在感仍然很低。失地的收复只是刚刚开始。
  
  
  
  

  2023年6月26日

• 中国对宽松政策持谨慎态度
  分析师表示，中国央行可能会进一步降低贷款利率，以重振经济，但私营企业和家庭不愿借贷，意味着持续的政策宽松最终可能会损害受到利润压力的银行。
  

• 中方对贫困国家债务重组持何立场
  中国总理李强和数十位世界领导人将于周四和周五在巴黎举行会议，讨论如何帮助低收入国家管理债务负担并释放气候融资资金。作为世界上最大的双边债权国，中国在通过二十国集团主导的“共同框架”为赞比亚、乍得、埃塞俄比亚和加纳提供债务减免方面取得切实进展的谈判中发挥着核心作用。
  

• 中国央行10个月来首次降息
  中国人民银行（央行）6月20日启动降息。作为事实上基准利率的贷款市场报价利率（LPR）的1年期和5年期均下调。这是自2022年8月以来、10个月来首次下调。在房地产市场低迷等经济复苏步伐放缓的背景下，希望通过降息刺激需求。
  

• 美欧货币占全球交易量告跌 人民币却连升四月 达2.54%
  在持续不断的去美元化背景下，美联储主席鲍威尔罕见表示，美元将会继续保持世界储备货币的地位，而这更多是美国经济主导地位的结果。与此同时，环球银行金融电信协会（SWIFT）最新数据显示，在5月份的全球交易使用量中，美元等头四种货币的占比均告下跌，只有排第五位的人民币按月上升了0.25个百分点，达2.54%，是连升四个月，亦是自2010年10月有纪录以来第三高。
  

• 上市规则收紧 又一家中国公司放弃了 GDR 计划
  伯特利汽车安全系统公司取消了发行全球存托凭证（GDR）的计划，理由是在中国收紧 GDR 上市规则后，国内外资本市场状况发生变化。银行家们表示，中国证券监管机构上个月出台的新 GDR 规则限制了募集资金的使用，并规定发行股票需要接受国家安全审查，这可能会削弱中国公司在欧洲上市的兴趣。
  

• 投资者在更大规模的刺激措施出台前搁置中国资产
  过去几个月，投资者对经济数据感到失望，而且北京方面缺乏有意义的政策回应，正在等待中国推出大规模刺激措施，然后再对经济复苏做出更积极的押注。
  

• 日本监管机构就中国风险对国内顶级银行进行测试
  据直接了解此事的消息人士称，日本金融监管机构已就中国风险向国内顶级银行进行了测试，考察如果中西紧张局势升级，它们是否已制定计划。
  

• 印度股市创新高 总市值超英法
  全球资金正在流向印度股市。强劲的企业业绩推动海外投资者自3月以来持续净买入。具有代表性的股价指数SENSEX指数一直徘徊在最高点附近。印度取代中国跃居人口世界第一，内需扩大令人期待。投资者认为印度将保持相对较高的经济增长率并将增加买盘。
  
  
  
  

  2023年6月19日

  • 中国经济复苏放缓 央行开启降息步伐
    中国经济复苏速度在放缓。5月规模以上工业增加值减速，民营企业的固定资产投资转为减少。作为经济主力的房地产销售低迷，新项目开发趋冷。市场对疫情封控解除后经济复苏的期待落空，股市持续原地踏步。
    

  • 中国迈出货币全球化的下一步 部分港股以人民币计价
    中国货币的逐步国际化将在周一进入下一个阶段，届时大约两家中国公司将开始在香港股市以人民币进行交易。从周一开始港股阿里巴巴、腾讯等24只股票将在港交所（HKEX）双柜台模式下以人民币和港元定价和交易 )。
    

  • 俄罗斯用人民币支付萨哈林项目分红
    日本经济新闻、日前获悉，三井物产和三菱商事等出资的俄罗斯天然气权益的分红已用人民币支付。由于制裁入侵乌克兰的俄罗斯，西方国家将俄罗斯排除在美元结算网之外，结果俄罗斯以美元收款变得困难。对俄制裁的长期化也开始给日本企业的结算蒙上阴影。
    

  • 俄罗斯储蓄银行将于 2023 年发行人民币债券
    俄罗斯主要银行 Sberbank 的财务主管表示，如果机会出现，今年将以人民币发行债券，并将继续借入卢布以推动投资组合增长。
    

  • 日美股市大涨背后是投资资金的回归
    在日本和美国，投资资金开始回归股市。美国标准普尔500指数创下了约1年来的高点，日经平均指数约33年来重新站上3万3000点关口。除了IT之外，汽车及机械等对全球经济形势敏感的股票也被买入。原因是对前景的担忧暂时缓解，投资者更容易承担风险。
    

  • 美联储暂停加息 暗示年内还有2次
    美联储在6月14日召开的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议上暂停了加息。这是自2022年3月零利率解除以来首次、也是11次会议来首次暂停加息。在同时公布的经济预测中，暗示2023年内还将实施2次加息。尽管货币紧缩已迎来最后阶段，但结束加息的时间的设想已向后推迟。
    
    
    
    

    2023年6月12日

  • 中国各大行下调利率 央行降息也不远了
    6月8日，中国的国有大型银行同时下调了存款利率，意在通过降低存款成本来提高盈利能力。越来越多的观点认为，在经济复苏前景不明的情况下，大型银行下调存款利率将推动中国人民银行（央行）进一步降息。
    

  • 中国央行对第二季度 GDP 增长持乐观态度 对 2023 年目标充满信心
    央行行长易纲表示，预计中国第二季度的经济增长与上年同期相比“相对较高”，主要是由于比较基数较低，而预计到 12 月消费者通胀将超过 1%。由于利率上升和通胀挤压美国和欧洲的需求，中国核心 CPI 一直疲软，5 月份出厂价格大幅下跌，表明中国经济正在失去动力。
    

  • 中国监管机构试图安抚外国金融家的忧虑
    中国最高金融监管机构——国家金融监督管理总局周四在上海陆家嘴论坛上告诉外国金融家，中国对投资持开放态度，因为外国公司越来越担心它们可能不再受到欢迎。
    

  • 中国国有银行被要求降低美元存款利率上限
    直接了解情况的人士表示，在一次提振人民币汇率的尝试中，一个由中国央行监管的自律机构要求主要国有银行降低美元存款利率。这可能会鼓励中国企业，尤其是出口商，以人民币结算外汇收入，人民币兑美元汇率已跌至六个月低位。美元走强和美联储加息，促使许多中国企业囤积美元收据。
    

  • 红杉资本拆分 中国部门独立
    美国风投（VC）巨头红杉资本(Sequoia CapITal)决定剥离中国部门。一直支撑美国苹果、谷歌和中国阿里巴巴集团等中美IT大型企业的红杉的拆分，反映出以硅谷为中心的初创企业投资也日趋受到中美对立的影响。
    

  • 中国量化对冲基金在 ChatGPT 狂潮中加倍押注 AI
    中国量化对冲基金经理们正急于探索 ChatGPT 风格的工具，拥抱新兴的人工智能技术，自微软支持的广受欢迎的 OpenAI 聊天机器人发布以来，该技术已引发全球狂热。
    

  • 中国共同基金销售在市场低迷中枯竭
    中国的基金经理正在努力吸引散户投资者，今年前五个月共同基金的筹资额创下四年来的最低水平，而且在收益递减和经济挑战的情况下，很少有人押注近期会出现反弹。在经济复苏乏力和失业率上升的情况下，坐拥数十亿元人民币储蓄的 2 亿多中国散户投资者转而看跌股票，转而加倍押注存款和国债等更安全的资产。
    

  • 全球的中国相关股接连走低
    在全球股市中，与中国关系密切的股票的下跌显得突出。受防疫措施解除带来的经济复苏预期推动，买入抢先涌现，但低于市场预期的统计数据不断出现，消费股和资源股等相继创出新低。从股票指数来看，中国股市的疲软非常明显。如果中国经济停滞长期化，也可能成为世界股市的负担。
    
    
    
    

    2023年6月5日

  • 三股逆风袭向中国金融市场
    中国的金融市场在遭遇逆风。经济重启后复苏速度缓慢、通货紧缩担忧、海外资金离开的3股逆风袭来，目前中国股市下跌和人民币贬值同时进行。长期利率降至约半年以来的低位，再次接近历史最低水平。提振经济的货币宽松政策有可能导致人民币进一步贬值，因此中国面临艰难的政策选择。
    

  • 人民币可能进一步贬值以帮助经济复苏
    人民币兑美元汇率已跌至六个月低点，分析师表示，由于投资者担心中国经济持续疲软，人民币可能进一步走软。
    

  • 疫情和通胀让中国海外坏账增多
    中国金融机构向海外融资后难以回收的债权规模在增大。2020～2022年，答应重新协商融资条件等的事实上的不良债权为768亿美元，达到2017～2019年的4.5倍。坏账增加的原因是疫情和通货膨胀对新兴国家的经济造成直接打击。
    

  • 5月份外资从中国撤出更多资金
    5 月份外国投资者抛售中国股票的势头有所增强，原因是国内需求低迷以及对企业盈利疲弱的预期导致大陆和香港股市大幅下跌。
    

  • 中国风投融资将迎来 8 年来最疲软的上半年
    研究机构 Preqin 的数据显示，由于经济复苏摇摇欲坠和中美紧张局势令投资者和初创企业感到不安，以中国为重点的风险投资融资将迎来至少八年来最疲弱的上半年。投资者和顾问表示，担心疲软的商业环境对初创企业前景和估值影响，意味着融资的转变可能需要时间，因为风险基金需要更长的时间来评估潜在交易。
    

  • 中国出现日本股市ETF热
    5月29日，日经平均指数的收盘价上涨至3万1233点，刷新了泡沫经济崩溃后的最高点。海外投资者从停滞了超过30年的日本经济中发现变化迹象，正试图弄清其发展方向。
    

  • 小投资者对中国的复苏感到不满
    在经济复苏步履蹒跚的情况下，随着中国大量小型投资者转而看跌股票，加倍押注于更安全的资产，对中国经济反弹的最后希望正在破灭。
    

  • 沙特敲响“金砖银行”大门
    金砖国家的“新开发银行”正与沙特阿拉伯就加入成为第九个成员国展开谈判。分析人士指出，此举将强化与全球第二大产油国之间的联系，并且在创始成员国俄罗斯遭受西方制裁时增加金砖国家的融资选择。
    

  • 瑞士信贷取消中国银行计划以避免瑞银集团的监管冲突
    消息人士称，瑞士信贷 (CSGN.S) 已取消在中国设立一家本地注册银行的计划，以避免因与瑞银 的合并而引起的潜在监管冲突。
    

  • 1～3月全球IPO融资额降38%
    全球首次公开募股（IPO）的融资额正在下滑。2023年1～3月的融资额比上年同期减少38%，降至247亿美元，连续两年同比降低。由于货币紧缩和金融动荡，风险资金缩水，投资者对投资初创企业变得更加谨慎。由于无望筹集到足够资金，很多初创企业选择加入大型企业旗下或推迟上市。
    

  • 欧洲央行警告 如果资金陷入困境 欧洲顶级银行将受到打击
    欧洲央行周二警告说，如果基金、保险公司和清算所等金融客户提取存款或以其他方式陷入困境，欧元区顶级银行可能会受到打击。
    
    
    
    

    2023年5月29日

  • 美元王者地位是否终结 以及去美元化的力量
    与中国的竞争、俄乌战争的后果、以及华盛顿再次就美国债务上限发生争执，使美元作为世界主要货币的地位受到新的审视。
    

  • 中国维持贷款利率不变 市场预期或将下调存款准备金率
    周一，中国在 5 月份连续第九个月维持基准贷款利率不变，符合市场预期，因为人民币走软和与美国的收益率差扩大限制了任何实质性货币宽松政策的空间。
    

  • 受制裁的中国股票突然赢得爱国买家的提振
    标志性的中国爱国主义在市场上重新发挥作用。随着日本和美国对中国科技公司实施新的限制，当地投资者正在抢购这些公司和国有企业的股份，并获得可观的回报。
    

  • 中国资金涌入专注于日本的基金 引发风险预警
    随着日经指数触及 33 年高点，中国资金正涌入专注于日本的股票基金，引发基金经理对市场风险的反复警告。跟踪日经 225 指数的两只在上海上市的交易所交易基金 (ETF) ，引起了如此狂热的兴趣，以至于它们的价格远远超过其资产净值。
    

  • 亚投行投融资仅为预想的逾5成
    中国主导的亚洲基础设施投资银行(简称亚投行、AIIB)的投资和贷款增长乏力。开业7年多的累计金额为412亿美元(按批准额计算)，仅为当初设想的逾5成。行长金立群表示疫情导致基础设施开发陷入停滞。对于是否是受中美对立影响的看法，金立群避免了置评。
    

  • 银行家表示 新规则会抑制中国公司在欧洲上市的兴趣
    银行家和律师表示，在北京强制执行新的信息披露规则、限制资金的使用并要求发行股票需要接受国家安全审查后，中国公司通过在伦敦或苏黎世上市筹集资金的计划岌岌可危。共有 18 家中国公司已经通过全球存托凭证 (GDR) 在苏黎世和伦敦上市，其中大部分是在过去一年中上市的。因为在中美紧张局势加剧的情况下，公司正在寻找其他海外筹资场所。
    

  • 中国武汉金融监管机构敦促数百家企业偿还债务
    据当地媒体周六报道，中国武汉市金融监管机构公开披露了 259 家欠政府债务的企业，并敦促它们立即偿还。武汉市财政局周五罕见地采取行动之际，中国地方政府越来越受到债务和支出增加的压力。
    

  • 印度狂买打折原油后 俄罗斯看着一大堆卢比发愁
    由于制裁切断了俄罗斯主要银行与西方大部分支付系统的联系，印度怎样支付从俄罗斯进口原油的方式成为一项挑战。人民币可能成为一种解决方案吗？
    

  • 日本股市总市值增加额达到中国2倍
    日本股市总市值的增长在亚洲显得很突出。如果按美元计算来比较进入2023年后的总市值增加额，日本增加了4000亿美元，约为中国的2倍。亚洲和欧洲投资者纷纷进入日本股市。日经平均指数5月22日33年来首次突破3万1000点。股价走高也存在预期先行的一面，企业盈利能力的改善是持续上涨的关键。
    
    
    
    

    2023年5月22日

  • 中国四大国有银行房地产不良债权增60%
    中国各银行面向房地产行业的不良债权正在增加。截至2022年底，中国工商银行等四大银行面向房地产业的不良债权余额比上年增长60%，创出最近10年来的最高纪录。在中国恒大集团经营危机过去一年多的今天，隐患并未完全消除。继美国地方银行破产和欧洲救助瑞士信贷的问题之后，中国的银行不良债权已成为动摇全球金融体系的风险。
    

  • 中国维持利率不变 在复苏艰难之际增加流动性
    一如预期，中国央行周一维持利率不变，展期到期的中期政策性贷款，但市场预计未来几个月货币宽松政策可能不可避免，以支持经济复苏。
    

  • 央行称中国将坚决遏制汇率大幅波动
    中国央行周五表示，将坚决遏制汇率大幅波动。该评论是在人民币跌至数月低点并突破备受关注的 7 美元汇率后发表的，受到经济复苏乏力、低收益率和美元普遍上涨的压力。
    

  • 中国“北向互换通”上线 吸引海外资金
    允许海外投资者经由香港参与中国内地金融衍生品交易的制度于5月15日开始实施。最初的对象是利率互换，外国投资者使用金融衍生品对冲交易内地国债等之际的利率风险变为可能。为应对少子老龄化带来的国债增发，将提高便利性，构建吸引海外资金的基础。
    

  • 人民币再次破 7 美元处于主导地位
    中国受到严格管制的人民币已跌至数月低点，并突破了备受关注的 7 美元兑人民币的水平，预计美联储的政策将进一步疲软，这是比国内经济疲软更大的驱动因素。
    

  • 北京数据打击范围的扩大 两家在线经纪公司将删除中国应用程序
    在线经纪公司 Futu Holdings Ltd（富途 控股） 和 UP Fintech Holding Ltd（老虎证券） 将在中国大陆删除应用程序，因为北京更加关注数据安全和资本外流，引发其在纽约上市的股票大幅抛售。中国监管机构早在 2021 年就警告这两家公司，未在中国获得许可的在线经纪公司如果通过互联网为中国客户提供服务，则属于非法行为。
    

  • 日元还是安全货币吗
    日元作为“安全货币”的地位正在动摇。在美国地方银行相继破产等金融动荡越来越显著的背景下，为了避险而买入日元的动作已不能长期持续。与同样被视作安全货币的瑞士法郎（瑞郎）相比，日元处在历史最低位。日本由于贸易赤字及长期的低利率政策，日元的地位不断下降。
    

  • 日本股市上涨潜藏中国风险
    在日本股市持续上涨的情况下，部分投资者增强了警惕意识。原因是中国经济复苏的程度不及预期的信号开始显现。在美欧推进加息，经济衰退担忧扩大的情况下，容易受益于中国经济重启是购买日本股票的理由之一。如果希望变成失望，那么股市持续上涨的剧本将会回落。
    

  • 美国银行重新将社交媒体视为一种威胁 而不是营销工具
    两个月前因互联网引发的挤兑导致硅谷银行垮台并引发行业动荡后，银行家们正在加强围绕社交媒体使用的风险管理、监控和应急程序。据银行业高管和分析师称，在美国各地的董事会中，高管们正在制定计划来应对网络威胁，包括有关银行健康状况的谣言，这些谣言可能导致存款外流或拖累股票。
    
    
    
    

    2023年5月15日

  • 中国银行贷款下滑 物价上涨引发对复苏的担忧 加大了银行的压力
    4 月份中国银行新增贷款降幅远超预期，加剧了人们对经济复苏正在失去动力的担忧，并给央行带来放松政策的压力。
    

  • 中国大量存款阻碍经济复苏
    中国越来越紧迫地努力将其堆积如山的储蓄投入经济，但储户却不愿进行最安全的投资，这是信心疲软阻碍大流行后支出和增长的最新迹象。
    

  • 中美债务问题可能主导七国集团财长会谈
    在本周的七国集团 (G7) 财长会议上，中国将成为房间里的大象，他们将寻求使供应链远离中国——但也试图让北京在解决全球债务问题上进行合作。由于严重依赖中国，中国是世界第二大经济体和美国债务的第二大外部持有者，七国集团富裕民主国家面临着相互矛盾的目标。
    

  • 中金资本在中国打击行动后禁止凯盛咨询公司Capvision
    消息人士称，中国领先的投资银行中金公司旗下的中金资本已停止使用凯盛资本的服务，此前作为北京打击国家安全行动的一部分，对“专家网络”进行了调查。
    

  • 金价高涨折射出“美元一强”格局动摇
    黄金的国际价格正在接近最高点。黄金上涨的暗流之下存在世界各国央行的“去美元化”行动。在俄乌冲突后，各国央行迅速增加黄金储备，还推进了向人民币等其它货币转移的行动。黄金的上涨反映出世界分裂的加深和“美元一强”货币体制的动摇。
    

  • 三道“悬崖”逼近 美国经济软着陆有点悬
    三道“悬崖”正在向美国经济逼近。由于美国地方银行相继破产，银行对于融资正加强慎重的态度。一直支撑美国个人消费的疫情下的超额储蓄在年底之前耗尽的可能性很大，在朝野各党因债务上限问题而对立的情况下，缺乏通过财政扩张提振经济的余地。美国经济走向仅为缓慢减速的软着陆的道路变窄，这也将对世界经济构成巨大考验。
    

  • 金融动荡会“按两遍铃” 日本有风险
    《邮差总按两遍铃》是1930年代的冷硬派（Hard-Boiled）小说的不朽之作。并非由于其作者和2008年陷入经营危机的美国证券巨头贝尔斯登当时的经营者的名字一模一样才这么说，但金融动荡也会按两遍铃。第二遍铃意味着决定性的消息。
    
    
    
    

    2023年5月8日

  • 美联储兼顾物价和金融稳定的做法渐入死胡同
    美联储在兼顾物价和金融系统稳定方面正在走进死胡同。美联储在5月3日的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上决定进一步加息0.25%，随后面临经营困难的美国地方银行破产的话题涌现。银行进一步的连锁破产的风险加剧。因未能及时遏制通货膨胀而迅速提高利率的代价巨大，局面走向稳定似乎需要时间。
    

  • 4月中国外汇储备增至3.205万亿美元
    周日官方数据显示，由于美元兑其他主要货币下跌，中国 4 月份外汇储备增幅超过预期。中国拥有世界上最大量的外汇储备。
    

  • 香港加息并实施外汇干预 以保护联系汇率制度
    相当于香港中央银行的香港金融管理局（HKMA）5月4日宣布，将面向银行的贷款基准年利率上调0.25％至5.5％。另外，还在外汇市场实施了买入港元的干预。由于与中国内地的经济联系越来越紧密，与美元挂钩的“联系汇率制度”发生变形的动向扩大，在这种情况下，也能看出香港政府希望消除对未来的担忧。
    

  • 摩根大通CEO戴蒙四年来首次访问中国大陆
    消息人士称，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙本月四年来首次访问中国大陆。此行正值摩根大通月底在金融中心上海举办三场会议之际。摩根大通将于本月底在上海举办为期三天的摩根科技交流大会、中国新经济论坛和全球中国峰会。
    

  • 欧洲央行放慢加息步伐但发出更多信号
    欧洲央行周四一如预期将利率上调 25 个基点至 3.25%，并暗示将采取更多紧缩措施来对抗通胀，但随着利率见顶而放慢了行动步伐。
    

  • 为何美国破例同意摩根大通收购第一共和？
    5月1日，摩根大通收购了经营破产的第一共和银行（First Republic Bank，FRC）。为了避免投入税金保护存款人等的事态发生，美国拜登政府把防止银行危机进一步扩大放在了第一位，不得不同意美国第一大银行摩根大通进一步扩大规模的破例交易。
    

  • ARM申请上市 或取代阿里成为软银摇钱树
    日本软银集团(SBG)旗下的英国半导体设计企业ARM已申请在美国市场进行首次公开募股（IPO）。如果成功上市，对孙正义率领的软银集团来说，ARM将成为可与中国阿里巴巴集团媲美的主要资产，有望推动融资手段的多样化等。此前软银集团浮出水面的MBO(管理层参与的收购)预期也将越来越具有现实意义。
    
    
    
    

    2023年5月1日

  • 中国在人民币离岸使用方面的小举措开始累积起来
    人民币正在渐近地被更多国际支付所采用，分析人士表示，这可能为与占主导地位的美元平行运行的贸易体系奠定基础。仅在过去一天，数据显示，3 月份与中国的跨境交易以人民币结算的数量首次超过美元，阿根廷表示，其目标是定期以人民币而非美元支付中国商品。
    

  • 中国引导银行进一步降低存款利率
    知情人士表示，中国本月敦促银行进一步降低存款利率，这是将中国庞大的储蓄池用于支出和更有成效的投资的最新举措。
    

  • 中国监管机构帮助降低小企业融资成本
    中国银保监会表示，今年将加大信贷支持力度，降低小微企业实际融资成本，更好地支持经济复苏。
    

  • 中国顶级银行第一季度利润率下降
    由于贷款重新定价的影响，中国五家最大的银行周五公布第一季度利润率下降。在中国实行三年零 COVID 政策打击经济后，借款人难以偿还贷款，北京方面已向贷方施加压力，要求他们通过降息来减轻个人和公司的债务负担。
    

  • 低迷的增长和高通胀让欧洲央行陷入困境
    欧元区经济几乎没有增长，但欧元区通胀仍然居高不下，这让欧洲央行别无选择，只能让家庭和企业承受更多的财务痛苦以抑制物价。
    
    
    
    
    

    2023年4月24日

  • 中国“非典型”通缩周期令央行头疼
    随着经济通缩压力的加深，中国央行有充分的理由放松政策，但创纪录的信贷增长可能会限制其能够提供的任何货币支持的程度。尽管中国经济从去年的疫情衰退中复苏在第一季度加快了步伐，但乐观的总体数据掩盖了家庭和外部需求的潜在疲软。
    

  • 中国经济复苏 央行保持贷款基准不变
    由于经济复苏减少了对任何即时货币支持的需求，中国周四连续第八个月维持基准贷款利率不变，符合预期。中国经济在第一季度的增长速度快于预期。
    

  • 中国看到更多国有部门基金在政策推动下启动
    中国资产管理公司正急于推出基金以吸引投资者进入国有企业，随着北京方面推动市场重新评估此前被忽视的国有部门，这些企业的股价今年飙升。
    

  • 中国股票在欧洲上市面临流动性障碍
    分析师表示，中国让其公司在伦敦和苏黎世股票市场上市的计划需要微调，因为在这些市场交易的中国公司流动性稀少，为投资者创造了市场套利机会。
    

  • 中国资金涌向香港以满足内地投资者
    总部位于中国的大型基金首次在香港开设分支机构，以期满足中国投资者对美元产品和国际敞口的需求。当高净值中国家庭终于能够旅行和分散投资以寻求更高的回报时，中国基金开始了始于去年进军香港的行动。
    

  • 10倍利率争夺储户 苹果经济圈向金融扩大
    美国苹果以智能手机为中心的“经济圈”正在扩大，开始波及金融领域。4月17日，苹果在美国启动存款服务，意在吸引仅在美国就超过1亿的iPhone用户。如果苹果凭借强大的品牌力量不断吸引存款，将给美国地方银行带来新的逆风。
    

  • 随着资金紧缩的恶化 曾经蓬勃发展的印度初创企业将面临更多痛苦
    印度初创企业的资金紧缩已经导致裁员和股票上市延迟，并将进一步恶化，因为投资者认为估值过高和消费增长放缓可能为行业整合奠定基础。数据公司 CB Insights 的数据显示，印度的初创企业在 2023 年第一季度仅筹集了 20 亿美元，比去年同期下降了 75%，是近三年来最小的季度数字。
    

  • 巴菲特再出手 动荡中积极扫货
    著名投资家巴菲特正在展开积极投资。在美国货币紧缩和金融动荡导致股市下跌的背景下，巴菲特增持了资源企业等的股票。他在4月11日第2次访问日本，对于进一步投资日本股票显示出积极态度。巴菲特接下来会采取什么样的行动？全世界的市场相关人士都在密切关注。
    
    
    
    

    2023年4月17日

  • 中国将降低对开发银行债务重组损失的需求
    熟悉计划的消息人士称，预计中国将不再要求多边开发银行与其他债权人一起分担穷国主权债务重组中的损失，从而消除债务减免的主要障碍。周三在华盛顿举行的世界银行和国际货币基金组织春季会议期间举行的高级别主权债务圆桌会议预计会取得进展。
    

  • 打破主权债务僵局 没有中国就没有交易
    世界主要机构和债权人最近提出的加速债务重组，和让破产国家重新站起来的努力，让资深危机观察者谨慎乐观并怀疑。国际货币基金组织 (IMF) 等西方支持的主要贷方与世界最大的双边债权人中国之间的僵局被指责为使赞比亚等国家陷入违约近三年的原因。
    

  • 中国连续5个月增持黄金 共增120吨
    中国人民银行（央行）日前发布的2023年3月底外汇储备构成显示，黄金持有量达到约2068吨，比2月底增加0.9％。持有量已连续5个月增加，在此期间累计增持了120吨黄金。由于欧美金融动荡和物价上涨，央行被认为作为安全资产而推进了黄金储备。
    

  • 中国在资源贸易中扩大人民币结算
    中国在资源交易中扩大了人民币结算比重。在与大豆的主要供应国巴西之间的贸易和投资中，将启动不使用美元的结算制度。在与俄罗斯的石油交易中，人民币结算也在扩大，大型国有石油企业首次用人民币购买了液化天然气（LNG）。除了动摇美元主导权之外，中国也在防备因台湾海峡紧急事态时，能稳定采购资源。
    

  • 央行将继续紧缩 通胀将战胜金融风险
    尽管对银行业近期压力带来的经济风险发出了广泛警告，但全球货币政策制定者仍将注意力集中在通胀以及继续提高利率以抑制通胀的必要性上。国际货币基金组织的官员担心全球经济崩溃、债券市场闪现衰退信号，以及政策制定者本身表示他们正在监控银行数据的细节和行业情绪，因此呼吁保持谨慎。
    

  • 欧洲央行宣布5 月加息 25 个基点
    直接了解讨论情况的消息人士称，欧洲央行决策者一致同意在 5 月加息 25 个基点，即使其他选择仍在讨论中且辩论尚未解决。欧洲央行在连续六次会议上每次都至少加息50个基点，这是有记录以来最快的速度。以对抗顽固的高通胀。但未具名消息人士称，现在有许多因素支持提高谨慎的理由。
    

  • 富人资金纷纷逃出瑞士
    在全世界的富裕阶层中，从瑞士撤出资金的动向正逐渐扩大。原因是在瑞士大型金融机构瑞银集团（UBS）救助瑞士信贷银行（Credit Suisse Group）的过程中，该公司发行的资本性证券“AT1债”的价值被一夜清零，导致富裕阶层对瑞士相关部门的应对措施产生强烈的不信任感。部分资金流向了新加坡等具有实力的亚洲城市。
    

  • 巴菲特逆势投资日本股的三个理由
    美国著名投资家巴菲特访问日本，4月11日在东京接受了《日本经济新闻》的独家采访，表示“将讨论进一步投资日本股”，对日本股票表现出强烈的投资意愿。巴菲特的信条是即使周围的人对投资犹豫不决，如果从长远来看显得低估，就将果断投入资金。对低迷的日本股票进行“逆势”投资，虽然有可能成为海外资金重新审视日本的契机，但前提条件是企业自身实现业务增长，充分利用资本提高经营管理。
    

  • 半导体概念股上涨行情还会继续吗？
    半导体概念股正在因行情触底预期而上涨。半导体概念股的代表性指数比2022年10月的低点上涨了约40%。虽然推进去库存的半导体厂商的业绩萎靡不振，但根据经验法则押注未来需求复苏的资金持续流入。除了开始出现过热迹象之外，还存在经济衰退导致的需求恢复延后和中美对立等因素泼冷水的隐忧。
    

  • 从华尔街大佬接连访日看日本三股东风
    华尔街的大佬近来纷纷访问日本。3月31日，日本各家报刊的早报刊登的“岸田首相的动静”（报道日本首相每天行程的栏目）成为话题。
    

  • IMF：美国约9%中型银行实际面临资本短缺
    4月11日，国际货币基金组织（IMF）公布了美国地方银行破产引发的金融动荡对银行经营和经济活动影响的分析报告。据IMF估算，如果将美国中型银行因利率迅速上涨而扩大的持有债券潜亏做实际损失处理，近1成银行将陷入资本短缺。IMF指出，随着银行压缩融资，将影响美欧经济增长。
    
    
    
    

    2023年4月10日

  • 欧美金融动荡的下一个危机在房地产
    在疫情期间膨胀的资金急剧收缩，正在造成金融市场的动荡。美国货币供应量与上年同月相比持续为负值，这是1960年以来的第一次。快速加息和货币收缩凸显了金融系统的紧张，导致了美国地方银行的破产和欧洲银行的经营危机。尽管政府和企业的紧急应对让局势逐步平稳，但危机的种子仍然存在于欧洲和美国的房地产市场，金融不安仍然存在。
    

  • 监管从严 中国强化对债券基金风控
    中国千亿美元的债券基金市场正面临更加严格的风险管控，包括收紧基金组成中的高风险部位比例，以强化监管、抑制杠杆率。其中还包含哪些新规？
    

  • 中金公司大幅削减奖金 因为北京拨通了收入差距的言论
    消息人士称，中国国际金融公司（中金公司）将减少高达 40%的奖金发放，这是中国政府推动缩小收入差距两年以来金融业最大的削减幅度之一。这家中国市值第三大券商的一些高级销售经理2022 年的奖金将削减三分之二，或更大幅度。
    

  • 房地产市场低迷 成本上升风险笼罩着中国顶级银行
    分析师表示，由于房地产行业持续低迷、成本上升和全球宏观前景恶化，中国大型银行的近期收入和利润率将面临压力，这给中国经济的增长前景蒙上阴影。
    

  • 中国银行在全球银行业危机中关注风险管理
    中国银行业高级官员表示，为应对席卷金融市场的全球银行业危机，中国的顶级银行应加强风险管理实践，并对宏观经济波动更加敏感。
    

  • 阿里巴巴重组后外国现金流回中国
    阿里巴巴计划重组后，外国投资者正稳步进军中国，基金经理认为这是随着经济增长获得动力，国家领导层对企业变得更加友好的最新迹象。交易所数据显示，自阿里巴巴上周宣布有意拆分和上市其业务部门以来，外资每天都在净买入中国大陆上市的股票，季度总量创历史新高。
    

  • 摩根士丹利离在中国设立期货公司又近了一步
    摩根士丹利周四表示，在中国证券监管机构接受其申请后，它期待在中国设立一家期货公司。中国证监会周一受理了摩根士丹利在全球第二大经济体开办期货业务的申请。
    

  • 全球股市资金重回成长股
    从1～3月的全球股票市场来看，资金开始回归2022年表现不佳的IT相关股等成长性股票。在美国，由于通胀率下降，货币紧缩终结的预期升温，重估在利率上升环境下被敬而远之的高PER（市盈率）股的趋势加强。即使在股市因欧美银行危机而动摇的情况下，此类股票也成为行情企稳的支撑。
    
    
    
    

    2023年4月3日

  • 金融危机总是在突然之间开始
    金融危机总是在突然之间开始。因为即便中央银行转为加息，政策利率也需要一定时间才能追上通货膨胀率，在此期间，货币宽松政策处于实质性的持续状态。但美国的实质性货币宽松离结束越来越近。
    

  • 中国、巴西达成协议放弃美元贸易结算
    巴西政府周三宣布，巴西与中国达成协议，今后将不再使用美元作为中间货币，而是使用本币进行贸易结算。中国是巴西最大的贸易伙伴国。
    

  • 中国斥资 2400 亿美元救助“一带一路”国家
    根据周二公布的一项研究，中国在 2008 年至 2021 年期间斥资 2400 亿美元救助 22 个发展中国家，随着越来越多的国家难以偿还用于建设“一带一路”基础设施的贷款，近年来这一数额飙升。
    

  • 中国企业抢在新规出台前赴美上市
    3 月份，中国公司在美国的 IPO 数量激增，因为其中一些公司在规则生效之前急于在海外上市，新规将使流程复杂化。
    

  • 全球金融业首席执行官疫情后首次访问中国
    随着全球金融巨头寻求在习近平主席新任期开始时巩固与北京的关系，一系列的高级金融高管首次访问中国。高盛首席执行官大卫所罗门、汇丰银行首席执行官诺埃尔奎因和渣打银行老板比尔温特斯等高管都曾与中国官员和监管机构举行过面对面的会谈。近年来，华尔街和欧洲的金融公司加大了在中国的扩张力度，寻求通过新机构和合资伙伴关系来提升他们在中国市场的影响力。
    

  • 法国农业信贷银行推出中国并购和投资银行业务
    法国第二大上市银行法国农业信贷银行 (Credit Agricole) (CAGR.PA) 成立了一个新部门，成为最新一家提振其中国投资银行业务的外国银行。周一，法国农业信贷银行（北京）咨询服务部在一份声明中表示，新部门专注于跨境并购，包括购买、出售和融资。
    

  • 中东产油国因瑞信巨亏 源于过度追求高收益
    瑞士金融巨头瑞信集团的信用危机动摇了全球金融市场。危机的导火索之一是作为瑞信最大股东的沙特阿拉伯的银行领导人拒绝追加出资的言论。救助计划的成败也取决于产油国股东如何应对。瑞信危机令人感受到中东产油国资金的存在感提高，也看到基金运营不透明的危险性。
    

  • 三井住友向越南大型银行出资 持股15%
    三井住友金融集团（FG）3月27日宣布，将向越南第2大民营银行兴旺银行（VPBank）出资35.9万亿越南盾（约合人民币105亿元），将其变为权益法适用公司。在经济高速增长和数字化的背景下，亚洲的金融服务正在迅速扩张。日本3大银行合计在该地区获得的经常性收入在过去10年里增至3倍。日本的银行将增加投资，进一步分享亚洲增长的成果。
    
    
    
    

    2023年3月27日

  • 瑞信危机背后的三个关键问题
    现在的银行“爆雷”，发展太快。硅谷银行危机48小时内政府就接手，一波未平，更大的瑞信危机接踵而至，上周三（3月15）股价暴跌，到周日（3月19日）这场危机就以一场史诗级交易，暂告段落。
    

  • 中国在3 月份保持贷款基准不变
    中国在3 月份连续第七个月保持基准贷款利率不变。市场观察人士表示，在中国人民银行 (PBOC) 于 3 月 17 日表示将削减银行存款准备金后，对货币宽松政策的需求减弱。
    

  • 港府宣布措施吸引富有的家族办公室
    香港政府周五宣布了一系列措施，以吸引富豪设立家族办公室，因为当局试图恢复商业信心和投资者吸引力。港府在一份声明中表示，修改后的投资移民计划、新的税收优惠和激励措施，例如在该市国际机场的艺术品储存设施，将成为中国特别行政区家族办公室产品的一部分。
    

  • 先正达 95 亿美元IPO即将开启在上海证交所听证会
    在上海证券交易所安排下周就这家瑞士农用化学品和种子公司的上市计划举行听证会后，先正达 95 亿美元的上市又向前迈进了一步。作为美国科迪华农业科技公司 Corteva和德国公司巴斯夫 (BAS) 和拜耳 (BAY) 的竞争对手，先正达于 2017 年被中国化工以 430 亿美元收购，并于 2021 年并入中化控股。
    

  • 金价逼近最高点 复合风险让资金加速流入
    黄金价格的上涨压力正在加强。国际价格3月20日突破每金衡盎司2000美元大关，接近2020年8月创出的2089.2美元的最高点。由于始于去年的乌克兰危机和通货膨胀，再加上近期美国的银行破产，金价正在加速上涨。资金逃向被视为“安全资产”的黄金的态势正在加强。
    

  • 美联储继续加息0.25％ 优先遏制通胀
    美联储在3月22日召开的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上决定加息0.25％。此前有观点认为，在美资银行相继破产后美联储将暂时维持基准利率不变，但美联储优先考虑的是抑制高通胀。今后将进入在努力平息金融动荡的同时、维持挤压银行收益的货币紧缩的艰难局面。
    

  • 金融动荡扩大了快速增长的航空航天领域私募股权的大门
    高管们表示，金融业的逆风正在为航空航天领域的私募股权投资创造新的机会，因为供应商需要资金来满足对飞机和零部件飙升的需求，这可能会引发进一步的动荡。在疫情引发的经济衰退之后，全球航空旅行激增，飞机制造巨头的需求飙升。一些供应商依赖中型银行提供资金，而硅谷银行的倒闭和对第一共和国银行等银行的冲击可能会收紧贷款。
    

  • 瑞士信贷倒闭威胁瑞士财富管理中心地位
    专家警告，瑞士信贷 (CSGN.S) 的倒闭严重打击了瑞士作为世界领先财富管理中心的信誉，让人质疑瑞士在稳定性、监管和公司治理方面的声誉。受多年丑闻和损失的打击，瑞士信贷几个月来一直在与信任危机作斗争，直到上周瑞士当局促成规模更大的竞争对手瑞银集团收购该银行，短短几天内它就倒闭了。
    
    
    
    

    2023年3月20日

  • 中国将建立由共产党领导的强大金融监管机构
    中国将成立一个由共产党领导的金融监管机构，作为管理机构广泛重组的一部分，旨在让执政党直接控制和监督金融事务。中央金融委员会的成立将导致金融稳定与发展委员会 (FSDC) 解散，该委员会成立于 2017 年，由前副总理刘鹤领导，旨在遏制中国金融体系中的系统性风险。
    

  • 大陆投资者可经由香港买卖外国股票了
    香港交易所与上海、深圳两个证券交易所自3月13日起扩大了股票互联互通（Stock Connect）的对象标的范围。通过经由香港，大陆投资者首次能够投资外国企业的股票。
    

  • 电池巨头宁德时代 50 亿美元的瑞士上市因北京的担忧而推迟
    直接了解此事的人士表示，中国电池巨头宁德时代通过瑞士全球存托凭证 (GDR) 筹集至少 50 亿美元的计划已被推迟，因为北京监管机构对大规模发行表示担忧。宁德时代预计将获得中国证券监管机构在苏黎世上市的绿灯。但消息人士透露，这个过程花费的时间比预期的要长。
    

  • 欧美央行还会继续加息吗
    银行危机从美国扩大至欧洲，欧美央行的加息路线正在迎来考验。要实现金融系统的稳定，需要减速和停止加息，但这样就面临重新加剧通胀的风险。欧洲中央银行（ECB）3月16日决定加息0.5％，连续3次会议加息，但未来不确定性突出。对美联储在3月21~22日的会议上搁置加息的预期也越发强烈。
    

  • 银行救助缓解了对危机的担忧 但投资者担心这还不够
    First Republic Bank的 300 亿美元生命线缓解了市场对周五银行业倒闭潮的担忧，但这家陷入困境的美国银行股价尾盘暴跌，表明投资者仍担心该行业危机远未结束。
    

  • 硅谷银行倒闭后忧虑覆盖美国科技产业
    在3月14日的美国股市中，道琼斯工业平均指数六个工作日以来首次出现反弹。 13日在支持初创企业的美国硅谷银行（SVB）倒闭后，该指数下挫至五个月以来的低点，但动荡暂停，买盘再次回升，尤其是银行股。3月14日公布的2月份消费者价格指数（CPI）增幅放缓，以及美联储（FED）对加息更加谨慎的前景，也支撑了市场情绪。
    

  • 瑞士央行称准备必要时向瑞信提供资金
    瑞士第二大银行瑞士信贷在3月15日（周三）欧美交易时段，在大股东排除再挹注资金的消息打击下，因为市场恐慌股票遭到拋售，终场股价暴跌24.24%。瑞士中央银行及瑞士金融监管机构3月15日周三发表联合声明称，准备在必要的时候为瑞士信贷提供流动资金。
    
    
    
    

    2023年3月13日

  • 中国负债累累的地方政府对经济增长及金融体系构成挑战
    中国今年通过增加基础设施支出来重振经济，同时避免金融风险的努力正面临地方政府巨额债务的阻力，该债务规模超过 9 万亿美元，而且还在不断增长。随着债务负担增加，一些地方政府正在推动银行延长期限并降低利率。据惠誉称，今年地方政府融资平台 (LGFV) 有价值 5.5 万亿元人民币的在岸债券到期，为 2021 年以来的最高水平。
    

  • 中国企业持有美元 对冲人民币 以备不时之需
    高管、银行家和路透社分析的数据显示，中国公司正在保留出口的美元收入，而其他公司则因预期人民币贬值而转向外汇对冲。今年迄今已有 30 多家 A 股上市公司签署使用货币衍生品进行风险对冲。
    

  • 在中国的支持下 斯里兰卡与 IMF 达成 29 亿美元的交易
    在从中国获得新的融资支持后，斯里兰卡有望在 3 月 20 日签署期待已久的国际货币基金组织 29 亿美元的四年期救助计划。国际货币基金组织和政府周二证实，斯里兰卡已获得所有主要双边债权人的保证，这是使该基金能够部署融资的关键一步，也是该国陷入自 1948 年脱离英国独立以来最严重经济危机的重要时刻。
    

  • 瑞信获批在华开展财富业务
    根据路透社看到的一份公司备忘录，瑞士信贷多年等待后已获得中国监管机批准，在中国推出全面的财富管理业务。
    

  • 海外资金流出A股 走向仍未定
    外国投资者买入中国A股的势头在减弱。中国A股的投资信托的资金净流出额创出两年半以来最高水平。这是因为看好中国经济重启的买入告一段落，获利抛售增加。今后的焦点是3月5日开幕的全国人大带来的消息。另一方面，将半导体等尖端产业的强化视为良机，市场上的观点出现分歧。
    

  • 中国的全球资产管理公司努力应对欺诈性投资者计划
    已在中国开设分店的全球资产管理公司正在努力应对骗局，网络欺诈者利用其品牌和标识以丰厚的回报欺骗投资者，这种做法在市场上被称为“杀猪”盘。正在中国推出首个共同基金产品的富达国际 (Fidelity International) 和路博迈 (Neuberger Berman) 表示，他们正在与使用其商标通过互联网和社交媒体非法集资的作弊者作斗争。
    

  • 美国基金对亚洲投资瞄准中国以外
    美国大型投资基金针对亚洲企业的收购对象正在推进多样化。由于疫情防控导致和经济阻塞和中美关系紧张，减少对中国企业投资的趋势突出。另一方面，美国大型投资基金对日本的投资增至对中国的近2倍，在印度等其他亚洲各国的收购也出现增加。具备投资能力的基金或将在2023年以后在中国以外展开攻势。
    

  • 印度与俄罗斯的石油交易削弱美元主导地位
    以美国为首的对俄罗斯的国际制裁已经开始削弱美元在国际石油贸易中长达数十年的主导地位，因为印度——俄罗斯最大的海运原油出口大多数交易都以其他货币结算。美元的卓越地位时常受到质疑，但由于在商业中使用最广泛接受的货币具有压倒性的优势，它仍在继续。
    

  • 全球股市再次面临下行压力
    全球股票市场再次对美国货币紧缩政策的长期化产生警惕。美联储主席鲍威尔在当地时间3月7日出席参议院的听证会时暗示可能会“加快加息步伐”，导致欧美股票面临巨大的抛售压力。被定位为无风险资产的美国国债的中短期收益率攀升至5.0％~5.5％，市场已经意识到股价相对偏高。
    
    
    
    
    

    2023年3月5日

  • 从“历史性黄金买入”看形势变化
    资金仍在持续流入黄金市场。2022年各国中央银行增加黄金储备的数量达到约1136吨，创出历史新高。欧美个人的金条和金币等现货投资也维持在2008年金融危机以来的高水平。与黄金期货和交易所交易基金（ETF）不同，这种买入并非暂时性的。为何如今选择黄金呢？
    

  • 习近平计划重振中国金融监管机构以加强党的控制
    分析人士说，中国共产党在二十年后重振高层经济监管机构的计划标志着习近平推动加强对金融部门的监督，这是习近平和共产党更广泛收紧控制的一部分。他计划重新组建中央金融工作委员会 (CFWC)，该委员会将直接受党中央领导。
    

  • 在精准有力的货币政策下 中国经济将在 2023 年反弹
    中国央行在周五发布的季度政策执行情况报告中表示，预计2023年中国经济总体回升，货币政策精准有力。报告称，中国人民银行 (PBOC) 表示，将重点支持扩大内需、稳定经济增长和物价，同时避免“洪水式”刺激。
    

  • 中国房地产：出现“提前还贷潮” 银行设门槛
    过完农历新年，大量贷款者继续涌入银行，申请提前还房贷，以至于银行开始设置“门槛”，有的银行关闭手机客户端上的提前还贷功能，要求客户到线下网点排队申请；还有银行表示，总行设置了每月提前还房贷的额度，而目前额度用完，需要排到4月，甚至有网友说自己排到10月才能还款。
    

  • 摩根大通提议降低中国权重的新亚洲信用指数
    两位消息人士称，摩根大通提议在其现有的 850 亿美元亚洲信用指数的基础上削减中国的新权重，原因是地缘政治紧张局势加剧，对中国房地产债券的兴趣减弱。
    

  • Capital Group 在 2022 年惨淡后更加看好 20 年期股票和债券回报
    美国公司 Capital Group 是全球最大的投资管理公司之一，管理着约 2.2 万亿美元的股票和固定收益资产，该公司表示，去年市场遭受的打击使其更加看好长期股票和债券回报。一个由分析师和投资组合经理组成的委员会在一份报告中表示：“在经历了大多数股票和固定收益资产类别出现两位数下跌的动荡的一年之后，其20 年回报率假设全面提高。”
    

  • 资金涌向全球脱碳相关初创企业
    全球资金越来越多流向从事脱碳相关技术的初创企业。2022年“氢”及碳回收等“脱碳”领域的企业的融资额比2021年倍增。现在初创企业整体融资额正在减少，脱碳相关领域融资的良好状况非常显著。在各国加快温室气体减排的背景下，不仅是大企业，初创企业也越来越有望成为绿色转型的推动力量。
    

  • 从巴菲特的信解读他的投资
    领导美国投资企业伯克希尔-哈撒韦的沃伦·巴菲特2月25日按惯例发布了“致股东的信”。在金融市场动荡的2022年，该公司展开了匹敌2008年金融危机的投资。巴菲特将恐慌行情成为低价买入优质企业称作“朋友”，充满期待地认为在面临通货膨胀和经济失速风险的如今，能展开符合真正价值的投资。
    
    
    
    

    2023年2月27日

  • 俄乌战争一年 资金也在“脱钩”中
    俄罗斯正在加强“去美元化”的行动。由于欧美日的金融制裁，俄罗斯在出口结算中，美元和欧元计价从9成降至5成，明显转向不易受制裁影响的人民币和卢布计价。轴心货币美元的使用限制对贸易和融资造成打击，在加强依赖中国的同时寻求降低影响。俄乌冲突一年，资金领域的世界“脱钩”也在加剧。
    

  • 中国在向银行扩大资金供应
    中国人民银行（央行）2月20日公布了事实上定位为政策利率的贷款市场报价利率（LPR），内容是与之前维持不变。原因是即便降低利率，对住宅需求的刺激效果等也十分有限，为了支撑经济复苏，将致力于向银行扩充资金供应。2月中国央行将投放市场的中期资金增加了1990亿元。鼓励银行扩大对房地产等行业的贷款。
    

  • 中国完善商业银行资本和风险管理
    中国银保监会和央行计划对商业银行的资本充足率和风险管理评估采取更加差异化的监管制度，以更好地防范中国金融体系的风险。
    

  • 中国境外上市新规引发对冗长审批程序的担忧
    投行人士表示，规定中国公司如何在中国大陆境外上市的新规定通常意味着要获得多个国内政府机构的同意，这可能会导致漫长的审批程序。一方面，在北京自 2021 年年中以来进行监管打击之后，这些规则提供了明确性，这使得中国公司在美国的上市速度放缓。
    

  • 中国政府要求国企停用全球四大会计师事务所
    中国当局正寻求遏止西方审计机构的影响力，已要求国营企业停止使用全球四大会计师事务所的服务，以维护数据安全。
    

  • 瑞银将申请中国共同基金牌照
    知情人士称，瑞士最大的银行瑞银集团正在寻求在中国申请共同基金牌照。该瑞士银行正在与中国证监会就其申请意向进行非正式会谈。
    

  • 巴菲特2022年增持能源股
    著名投资家巴菲特领导的伯克希尔-哈撒韦公司在2022年增加了对能源股的投资。根据向美国证券交易委员会（SEC）提交的持股清单“Form 13F”进行计算，能源股占总市值的比率从2021年底的1％迅速增至2022年底的14％。
    

  • 德国年初通胀仍居高不下
    由于乌克兰战争导致能源和食品价格压力居高不下，德国的通胀率在年初没有显示出缓和的迹象。德国联邦统计局周三公布的数据显示，与其他欧盟国家相比，德国消费者价格在 1 月份同比上涨 9.2%。
    

  • 外国投资者1月净卖出日本国债4.119万亿 创新高
    外国投资者对日本国债的抛售正在加强。日本证券业协会2月20日发布的公司债的投资者买卖动向（不含短期国债）显示，海外投资者1月对日本国债的净卖出额达到4.119万亿日元，创出历史新高。海外投资者认为日本银行（央行）将调整货币宽松、长期利率上升（债券价格下降），增加了抛售。
    
    
    
    
    

    2023年2月20日

  • 世界最大对外净资产国日本 货币有多大底气
    在2023年的金融市场，至今并未出现2022年那样的日元大幅贬值。主要原因之一是受日本银行（央行）修正货币宽松等预期的影响，美国和日本的利率差变得难以扩大。在2022年，对于拥有世界最多对外净资产的日本，货币日元被单边抛售也出现过质疑的声音，同时还能听到净资产国的货币是否属于应被抛售的货币等声音。作为最大净资产国的货币意味着什么呢？
    

  • 中国持有的美国债创12年半新低 加快脱离美元
    中国持有的美国国债持续减少。美国财政部2月15日公布的国际资本统计数据显示，2022年12月底中国的美国国债持有额为8670亿美元，连续5个月环比下降，创出12年半以来的新低。除了美国利率上升（债券价格下跌）的影响外，中美对立也在不断加剧，在这种情况下，中国有可能正在减少外汇储备中持有的美元资产，加快“脱离美元”的步伐。
    

  • 随着经济复苏走上正轨 中国将保持贷款基准不变
    路透社的一项调查显示，投资者认为中国经济有望从 COVID-19 衰退中复苏，人们普遍预计中国将在周一维持基准贷款利率不变。
    

  • G20东道主印度提议 中国等其他债权人削减贷款
    印度正在为 G20 国家起草一份提案，要求包括全球最大主权债权国中国在内的贷方大幅削减贷款，以帮助受疫情和乌克兰战争经济影响严重打击的债务国。在 20 国集团财长和央行行长准备下周在班加罗尔举行会议之际，印度政府消息人士透露了该提议。这次会议将是印度担任 G20 主席国一年后的第一场重大活动。
    

  • 从 Z 世代到退休人员的中国散户投资者观望股市上涨
    中国的散户投资者财力雄厚，尽管他们在大流行期间积累了丰富的积蓄，但他们却在错过了股市大幅上涨。中国实施了三年的严格零 COVID 政策取消，重新押注经济将迅速复苏，并推动股市在三个月内上涨 13%。但自 2021 年以来，散户投资者一直受到监管清洗、波动和损失的打击。
    

  • 摩根大通首席交易员将中国视为最大的海外机遇
    摩根大通的交易主管将中国视为其最大的潜在海外市场，因为该银行旨在扩大其国际业务。中国的重新开放及其对全球增长的影响正受到经济学家和商界领袖的密切关注。摩根大通首席执行官杰米戴蒙上周受访时表示，他计划访问中国。
    

  • 全球资金量出现历史性减少
    全球资金正在转向历史性减少。美国的资金同比减少，而在欧洲，单月的减少幅度创出采用欧元后的最高。这表明，全球央行为抑制通胀而推进货币紧缩的效果已开始全面显现。过剩流动性推高价格的金融市场等面临的逆风或将加强。
    

  • 海外投资者大举抛售日本国债为哪般
    海外投资者显示出继续卖出日本国债的态度。虽然日本银行（央行）1月决定维持现在的货币宽松政策，但做空国债的持仓并未减少。由于日本国内的通货膨胀和市场的扭曲等原因，认为政策可持续性较低的投资者很多。还出现试图通过买入日元获利的海外投资者，押注日本将缩减货币宽松的交易正在增加。
    
    
    
    
    

    2023年2月13日

  • 蚂蚁如何陷入金融科技的中等收入陷阱
    这家现在被称为蚂蚁金服的公司十年来颠覆中国的金融体系。关键时刻是余额宝的推出，这项服务可以让网上购物者将他们的支付余额转移到货币市场基金中，以获得远高于他们从银行获得的回报。余额宝迅速成为世界上最大的货币市场基金。
    

  • 中国连续三个月增持黄金 推进远离美元
    中国人民银行（央行）2月7日发布的截至2023年1月底的外汇储备相关数据显示，黄金持有量约为2025吨，比2022年12月底增加0.7％，连续3个月增加。由于全球通货膨胀，中国作为安全资产而不断增加黄金进口。中国也在减持美国国债，似乎在推进远离美元的行动。
    

  • 担心"二级制裁" 中资银行回避对俄业务
    俄乌战争爆发后，俄罗斯各大银行也成了西方国家的制裁对象。但得益于"友好国家"的合作，银行业务得以勉强维持，但现在情况正在发生变化。
    

  • 对中国股市信心回温 外资涌入热度创五年新高
    随著中国松绑清零政策，有迹象显示外国资金大幅回流至中国股市。这波热潮能否持续下去？

  • 填补国库亏空 俄罗斯抛售黄金及人民币
    鉴于原油及天然气收入持续下滑，对乌战争又耗费巨大，俄罗斯为了填补巨额的财政赤字，已开始变卖黄金及外汇储备。
    

  • 全球投资者对中国国债失去兴趣
    全球投资者正在减持中国政府债券，这是大流行期间稳定回报的稳定来源，因为他们正在为中国的一些货币紧缩做准备，并在重新开放的经济中关注更加活跃的股市。

  • 美国在接近经济低迷的“死亡交叉”
    和市场上大多数人的预期相反，以美国为中心1月的全球股市大幅上涨。虽然存在一些预测错误，但犹如“魔法”的通货膨胀效应仍然存在。美国2年期国债的利率超过10年期国债利率的“利率倒挂”长期化,显示出金融业务的盈利恶化，属于经济衰退的信号。
    
    
    
    
    

    2023年2月6日

  • 银行家表示 中国最新的 IPO 改革不太可能让新股大量涌入市场
    银行家表示，中国本周简化股市上市规则的举措，不太可能导致大量首次公开募股，理由是国家可能会以国家安全和其他理由进行干预，从而导致上市延迟。
    

  • 中国投资者因复苏希望而从债券转向股票
    最新的共同基金报告显示，中国投资者开始将资金从债券转向股票，押注风险较高的资产将强劲复苏，因为政府的政策转向提振经济增长。
    

  • 投行预计 2023 年人民币升值
    对中国经济重新开放和北京放松房地产业限制措施决定的预期，将引发强劲的资本流入，全球投资银行已上调今年对人民币汇率的预测。
    

  • 外资涌入中国股市 能否持续有不同看法
    在中国股票市场，外国投资者的买入额膨胀。1月经由香港的净买入额达到1413亿元，创下单月最高纪录。中国防疫措施以超出预想的速度调整，由于对中国经济重启充满期待，投资资金纷纷流入中国股市。另一方面，也有观点认为中国强化监管的态度没有转变。资金是否会继续流入中国股市，在看法上存在分歧。
    

  • 渣打银行称证券公司已获得中国监管机构的批准
    渣打银行周五表示，已获中国证监会批准在大陆设立一家证券公司。
    

  • 各国央行买黄金创55年新高 远离美元
    中国和土耳其等国的央行正在大量买入黄金。2022年的净购买量创出55年来最高水平。有分析认为：由于俄乌冲突后的经济制裁，俄罗斯持有的美元被冻结，各国正在积极转向在制裁下也容易买卖的黄金。贸易和金融交易领域也出现远离美元的趋势，例如中国增加人民币计价的原油进口，轴心货币美元的影响力正在逐步减弱。
    

  • 美国加息幅度降至0.25％ 声明“继续加息”
    美联储在2月1日的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上决定加息0.25％。加息幅度连续两次缩小，已重回通常的速度。在美联储同时发布的声明中，关于基准利率的前景，维持了“应该继续加息”的表述，暗示加息的停止时间仍未到来。
    

  • 欧洲央行再次加息
    欧洲央行一直在以创纪录的速度加息，以应对欧元区突然出现的高通胀——这是 COVID-19 大流行的后果和俄罗斯入侵乌克兰后的能源危机等因素的副产品。
    

  • SWIFT试验数字货币国际汇款
    构建基于央行数字货币（CBDC）的国际汇款网的行动正在推进。环球银行金融电信协会（SWIFT）完成了不同央行数字货币互联的试验。各国推出的央行数字货币要不断普及，离不开顺利完成不同货币之间结算的机制。国际清算银行（BIS）也着手构建结算网，但提升汇款速度等课题仍很多。
    

  • 阿达尼危机动摇印度股市 外国投资者撤离
    印度新兴财团阿达尼集团(Adani Group)的融资计划正在受阻。随着美国投资公司指出财务造假嫌疑，阿达尼的股价暴跌，核心企业的公募增发被迫取消。抛售还波及印度股市整体，呈现称得上“阿达尼危机”的状况。美国花旗集团决定不接受阿达尼相关证券作为保证金贷款(margin loan)的抵押，信用等级正在明显下降。
    
    
    
    
    

    2023年1月30日

  • 国际货币基金组织：与中国就债务重组达成广泛协议
    国际货币基金组织负责人周二在卢萨卡表示，已与中国就可能有助于解决赞比亚债务危机的债务重组战略达成原则谅解。

  • 中国央行将展期贷款工具以刺激增长
    中国央行周日表示，将展期三种贷款工具，以增加对目标经济部门的支持。将把支持碳减排的贷款工具展期至2024年底，并将促进煤炭清洁利用的再贷款工具延长至2023年底。

  • 中国进出口银行给予斯里兰卡债务延期
    中国外交部周四表示，中国进出口银行（EXIM）已向斯里兰卡提供债务延期。

  • 2021年中国对新兴经济体的开发性贷款创13年新低
    波士顿大学全球发展政策中心的一项研究显示，由于北京削减对大型石油项目的资金，中国两家主要贸易政策性银行的贷款在2021年降至37亿美元的13年低点。

  • 中国要求美国在耶伦非洲发表讲话后解决自己的债务问题
    在美国财政部长耶伦本周称中国为非洲债务改革的“障碍”后。中国驻赞比亚大使馆周二在其网站上表示，美国对国外债务问题的最大贡献是采取负责任的货币政策，应对自己的债务问题，并停止破坏其他主权国家解决债务问题的积极努力。

  • 资金在向全球的中国相关股回归
    全球股票市场对中国经济全面重启的期待正在升温。有观点认为，随着之前因严格的新冠防疫政策而被抑制的来自中国的需求恢复，欧美和亚洲等企业的收益将迎来东风，因此消费股和半导体股等的股价上涨至高位。不过，这在很大程度上也有市场“抢跑”的一面，对于中长期内中国经济的复苏，市场相关人士之间仍存在意见分歧。

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    23.01.2023

  • 三大引擎在拉动中国关联资产上涨
    在金融和资本市场上，中国关联资产的价格上涨变得显著。在中国，严格的新冠防控政策已在事实上结束，而且有消息称，针对房地产企业实施的严格的财务指针也会放宽，加上对科技行业放松监管，在这“三大引擎”的共同作用下，资金流入股票和公司债券等的速度正在加快。

  • 中国第五个月保持基准贷款利率稳定
    正如预期的那样，中国周五第五个月维持基准贷款利率不变，但分析师表示，由于央行已承诺支持受新冠疫情蹂躏的经济，未来有可能降息。

  • 摩根大通、渣打银行获批在中国扩张
    摩根大通和渣打银行周四获得中国监管机构批准，扩大在中国的业务，因为中国在取消其限制性的COVID-19政策后鼓励外国公司扩张。中国正在加快向外国机构授予许可的进程，以增强海外投资者的信心，这是重振受经济努力的一部分。

  • 早期推动中国复苏的对冲基金获得了回报
    消息人士和基金文件称，押注中国在2022年底迅速转变的零COVID和监管政策的对冲基金，获得了丰厚的回报。

  • 美媒：最后两家中国国企将从纽约证交所退市
    中国东方航空和南方航空报告，将申请把它们在美国存托股票从纽约证交所退市，追随去年其他中国国有公司从华尔街退市的步伐。根据公告，这两家自1997年以来一直在美国交易的航空公司的最后一个交易日预计将在2月2日当日或之后。

  • 中国券商急于在监管紧缩中筹集数十亿美元
    中国券商正在竞相筹集数十亿美元的资金以满足监管要求，在市场好转时以加强运营，因为他们准备在中国市场与华尔街银行进行更激烈的竞争。

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    16.01.2023

  • “债券王”冈拉克：全球化倒退将是新常态
    世界金融市场在背负脆弱性的情况下迎来了2023年。日本经济新闻将针对资金流向征询专家的意见。第一次咨询的是美国投资公司双线资本（DoubleLine Capital）的创始人、拥有“债券王”之称的杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）。他指出物价和利率的长期低位稳定已经终结，在此基础上提出看法称，全球化的倒退将成为投资环境的“新常态”。

  • 中国官媒警告人民币将在2023年双向波动
    上海和北京的三家官方财经报纸周二在头版评论中表示，投资者应避免人民币风险,并适应更高的外汇波动。此前人民币连续一周多的强劲上涨。他们警告称，该货币可能已经走强，但今年它将双向波动。由于报纸在同一天头版传达的信息基本相同，因此几乎可以肯定是政府指示的。

  • 中国资金滞留在银行体系 家庭贷款水平低
    在中国，资金滞留于银行体系。中国国内的存款余额和贷款余额之差截至2022年底达到44.51万亿元，按年底数据进行比较，创出有可比数据的1997年以后的最大。由于新冠疫情引发的混乱等影响，经济的未来风险加强，存款增长超过贷款增长。

  • 中国收紧上市指引 将资金流向引导至战略板块
    中国股票监管机构将阻止某些行业的本地公司在该国主要证券交易所上市。

  • 在北京交易所上市公司纷纷降低IPO报价
    随着受疫情打击的公司试图在中国股市复苏后吸引投资者，越来越多的北京证券交易所上市申请人正在削减其计划中的首次公开募股（IPO）的底价。

  • 阿根廷和中国正式达成货币互换协议
    阿根廷央行周日表示，阿根廷和中国已正式扩大货币互换协议，允许南美国家增加其耗尽的外汇储备。阿根廷政府需要重建储备以支付贸易成本和未来的债务偿还，而更多的储备是与国际货币基金组织（IMF）达成重大债务协议的关键目标。

  • 斯里兰卡央行敦促中国和印度减记债务
    斯里兰卡遭到经济危机重创的印度洋国家目前面临债务违约，并通过谈判获得了国际货币基金组织（IMF）29亿美元（24亿英镑）的贷款援助承诺。但是，在中国和印度同意减记斯里兰卡数十亿美元的债务之前，国际货币基金组织不会发放这笔贷款。

  • 因加息放缓的押注削弱美元 金价触及8个月高点
    金价周一触及八个月高点，因押注美国加息放缓而美元下滑，而投资者也为中国重新开放边境的最大黄金消费国欢呼。

  • 高盛将在本周开始裁员数千人
    消息人士称，高盛集团将从周三开始裁员数千人，因为它为未来一年艰难的经济环境做准备。裁员人数预计将超过3000人，但最终数字尚未确定。